نقطة التحول الثلاثة للسوق التي ستدفع العملة الرقمية القادمة في عام 2026

تضاعف سعر البيتكوين منذ بداية العام بنسبة حوالي 1.16٪، ويتداول عند مستوى 88,280. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى عدم الاستقرار السياسي في الولايات المتحدة والتغيرات الهيكلية في سوق العملات المشفرة. انتهت دورة الأربع سنوات التقليدية، وبدأت حركة سوقية جديدة تدفع نحو ظهور العملات الرقمية القادمة.

تصحيح البيتكوين، والخلفية السياسية والتحول الهيكلي

شهد البيتكوين ارتفاعًا من حوالي 93,300 دولار في يناير من العام الماضي إلى ما يقرب من 97,000 دولار مؤقتًا، لكنه الآن يتراجع إلى مستوى 88,280 دولار. معدل التغير خلال 24 ساعة هو -0.83٪، وخلال 7 أيام هو -1.85٪، مما يشير إلى استمرار الضعف على المدى القصير. ويعود سبب بقاء معدل الارتفاع منذ بداية العام عند 1.16٪ إلى عدة عوامل سوقية متشابكة.

وفقًا لبحث NYDIG، فإن الدعم القصير الأمد للسعر يأتي من عدم الاستقرار السياسي في الولايات المتحدة. التوتر بين الرئيس السابق دونالد ترامب ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يؤثر على نفسية السوق. ويشبه الضغط السياسي على قرار باول بخفض الفائدة التدخل في الاحتياطي الفيدرالي من قبل الرئيس ريتشارد نيكسون في عام 1972، حيث قال تشيپولارو: “التدخل السياسي في السياسة النقدية دائمًا ما يكون له تأثير سلبي، ويؤدي إلى ارتفاع التضخم، وتدهور سمعة البنك المركزي، وضعف العملة”.

العملات غير السيادية التي يكون عرضها ثابتًا، مثل البيتكوين، تميل إلى الاستفادة من مخاوف المستثمرين من هذه المخاطر. ومع ذلك، في ظل وصول المعروض النقدي العالمي إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، فإن المعادن الثمينة تشهد ارتفاعًا حادًا، بينما يتخلف البيتكوين عن الركب، مما يعكس بيئة سوقية معقدة.

نهاية دورة الأربع سنوات، وصناديق ETF تهيمن على السيولة السوقية

لقد تغيرت دورة سوق الأصول المشفرة التي كانت تعتمد على أحداث نصف الانقسام للبيتكوين (كل حوالي 4 سنوات، حيث يتم تقليل مكافأة التحقق من الكتل إلى النصف) بشكل كبير مع ظهور منتجات الاستثمار المؤسسي.

وفقًا لمصدر من Wintermute، فإن “نهاية دورة الأربع سنوات أصبحت حقيقة معروفة في السوق”. لا تتوقع السوق أن تحقق 2025 ارتفاعات كبيرة كما كان متوقعًا سابقًا، بل تمر العملات المشفرة الآن بمرحلة انتقال من أصول مضاربة إلى فئة أصول مستقرة.

ويعود هذا التحول الهيكلي إلى النمو السريع في منتجات الاستثمار المؤسسي مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والصناديق الرقمية (DAT). وتقول Wintermute: “تعمل ETFs وDAT كـ ‘حديقة مسورة’، وتوفر طلبًا مستمرًا على أصول كبيرة مثل البيتكوين والإيثريوم، لكنها لا تتيح تدفق رأس المال بشكل طبيعي إلى السوق بأكمله”.

في الماضي، كانت الثروة الرقمية الأصلية تعمل كمجمع دوري، حيث كانت أرباح البيتكوين تتدفق إلى الإيثريوم، ثم إلى العملات البديلة الأخرى. ومع ذلك، في عام 2025، تقلصت فترة ارتفاع العملات البديلة إلى متوسط 20 يومًا فقط، مقارنة بأكثر من 60 يومًا في عام 2024، مع استيعاب عدد قليل من الأصول الكبرى لمعظم رأس المال الجديد، مما أدى إلى زيادة التركيز السوقي.

حاليًا، يُتداول الإيثريوم عند مستوى 2,960 دولار، وسولانا عند 123.51 دولار، وXRP عند 1.88 دولار. ومن المتوقع أن يركز المستثمرون المؤسسيون على توسيع استثماراتهم في هذه الأصول الرئيسية كعامل محفز للعملات الرقمية القادمة.

ثلاثة عوامل نمو تدفع العملات الرقمية القادمة

ما هي العوامل التي يمكن أن تكون محفزات لتوسيع السوق؟ هناك ثلاثة عناصر رئيسية يحددها Wintermute.

أولًا، توسع استثمارات المؤسسات في الأصول. تم إدراج صناديق ETF الخاصة بـ سولانا وXRP، وهناك طلبات تقديم لعدة صناديق أخرى مرتبطة بالعملات البديلة قيد المراجعة. مع دخول المؤسسات بشكل أوسع في الأصول الرقمية، من المتوقع أن تتوسع قنوات الاستثمار في العملات الرقمية القادمة.

ثانيًا، عودة تأثير الثروة من خلال ارتفاعات قوية في BTC أو ETH. الارتفاعات الكبيرة في البيتكوين أو الإيثريوم ستجلب أرباح رأس مال للمستثمرين، وقد تنتقل هذه الأموال إلى سوق العملات البديلة الأوسع. وإذا ارتد السوق من مرحلة التصحيح الحالية، فهناك احتمال كبير أن يحدث هذا التأثير.

ثالثًا، دوران رأس المال من قبل المستثمرين الأفراد وبدء دخولهم السوق من جديد. في عام 2025، كان اهتمام المستثمرين الأفراد يتركز على أسواق الأسهم مثل الذكاء الاصطناعي والمعادن النادرة والحوسبة الكمومية. عودة هؤلاء المستثمرين إلى سوق العملات المشفرة، مدعومة بتدفقات العملات المستقرة، قد تؤدي إلى زيادة السيولة، مما يعزز تقلبات العملات الرقمية القادمة.

عام 2026، مفتاح تدفق رأس المال هو “كسر التركيز”

قال Wintermute: “في النهاية، مدى تدفق رأس المال مرة أخرى إلى الأصول الرقمية لا يزال غير مؤكد”. يعتمد مستقبل السوق على ما إذا كانت أي من هذه المحفزات الثلاثة ستؤدي إلى توسع كبير في السيولة عبر عدد كبير من الأصول الكبرى، أو إذا استمرت حالة التركيز الحالية.

لكي تظهر العملات الرقمية القادمة قيمتها الحقيقية في الدورة القادمة، فإن تنويع رأس المال وديمقراطية السوق ضروريان. سيكون عام 2026 عامًا حاسمًا لهذا التحول الهيكلي في سوق الأصول المشفرة.