ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum ghi nhận dòng vốn cao nhất từ trước đến nay, đồng tiền lỗi cũng phản ứng

Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao dịch trên sàn Mỹ đã ghi nhận dòng vốn hàng tuần cao nhất trong 3 tháng qua, lan tỏa ảnh hưởng đến toàn thị trường bao gồm cả các đồng coin lỗi. Dòng chảy vốn lịch sử này không chỉ là biến động ngắn hạn mà còn là tín hiệu quan trọng cho thấy sự chuyển đổi chiến lược của các nhà đầu tư tổ chức trong việc xây dựng vị thế dài hạn.

Tuần mạnh nhất trong 3 tháng qua: Dòng vốn lớn nhất do BlackRock dẫn đầu

Tuần trước, 11 ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng vốn vào đạt 1,42 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tuần thứ 2 tháng 10 năm 2025. Trong số đó, đáng chú ý nhất là ETF giao ngay của BlackRock – “IBIT” đã thu hút riêng 1,03 tỷ USD.

Trong khi đó, thị trường ETF Ethereum cũng cho thấy sự khởi sắc tương tự, ghi nhận dòng vốn tuần cao nhất kể từ đầu tháng 10 với 479 triệu USD. Trong đó, ETF ETHA của BlackRock đã thu về 219 triệu USD, cho thấy BlackRock đang giữ vai trò chủ đạo trên cả hai thị trường.

Tổng cộng từ đầu năm đến nay, ETF Bitcoin đã hút 1,21 tỷ USD, ETF Ethereum thu hút 585 triệu USD. Việc dòng vốn tập trung như vậy chỉ trong chưa đầy một tháng sau khi năm mới bắt đầu là điều đáng chú ý.

Chuyển đổi chiến lược từ giao dịch chênh lệch tiền mặt sang đầu tư dài hạn tổ chức

Phân tích của các nhà phân tích ngành cho thấy, mô hình dòng vốn lớn này khác biệt rõ rệt so với chiến lược chênh lệch ngắn hạn truyền thống. Chiến lược “cash and carry” (mua dài, bán ngắn) – giữ vị thế dài hạn ETF và hợp đồng tương lai CME – đã giảm dần do lợi nhuận giảm. Thay vào đó, các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu quay trở lại với dòng vốn “kiên định”, tức là giữ vị thế trung hạn đến dài hạn.

Sự chuyển đổi này mang ý nghĩa cực kỳ quan trọng. Không chỉ đơn thuần là mua theo biến động thị trường, mà còn phản ánh khả năng các nhà đầu tư tổ chức đang xây dựng vị thế chiến lược. Dữ liệu từ CME và phân tích blockchain xác nhận sự dịch chuyển sang vị thế dài hạn, cho thấy sự thay đổi từ “các nhà đầu cơ chớp thời cơ ngắn hạn” sang “các nhà đầu tư tổ chức hướng tới phân bổ tài sản dài hạn”.

Chiến lược của các tổ chức trước việc làm rõ quy định vào Quý 1 năm 2026

Phân tích của mô hình thị trường CoinDesk cho thấy, dòng vốn này có thể phản ánh hành vi dự đoán chiến lược của các nhà đầu tư tổ chức. Cụ thể, họ đang chuẩn bị cho việc quy định rõ ràng hơn vào Quý 1 năm 2026 và các thay đổi cấu trúc kinh tế vĩ mô, bằng cách xây dựng vị thế trước.

Chỉ trong vài tuần sau khi trải qua đợt rút ròng hàng chục tỷ USD cuối năm 2025, dòng vốn đã chuyển sang trạng thái tích cực lớn như vậy, cho thấy sự tái gia nhập có tính toán. Các nhóm quản lý danh mục của các tổ chức có thể đã dựa trên các kịch bản vĩ mô và quy định để xác định thời điểm “mua vào” phù hợp.

Mối liên hệ giữa giá và dòng vốn ETF thể hiện sự thay đổi cấu trúc thị trường

Khác với trước đây, khi dòng vốn ETF và biến động giá không đồng bộ, lần này có sự tương quan rõ rệt giữa dòng vốn và giá cả. Bitcoin đã tăng khoảng 6% từ đầu tháng, từ mức cao gần 92,600 USD xuống còn khoảng 88,350 USD, vẫn duy trì xu hướng tăng chính. Ethereum cũng tăng khoảng 8% trong tháng.

Sự đồng bộ này cho thấy, cấu trúc thị trường đang chuyển từ “tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi” sang “các nhà đầu tư tổ chức dẫn dắt”. Nói cách khác, quyền kiểm soát thị trường đang dần tập trung vào các tổ chức, và hành vi của họ đang định hướng xu hướng thị trường.

Tổng quan thị trường liên quan Bitcoin, Ethereum, XRP

Dòng vốn của các tổ chức không chỉ giới hạn ở Bitcoin và Ethereum. Ripple (XRP) dù giảm khoảng 4% tháng trước, nhưng ETF XRP giao ngay của Mỹ đã thu hút 9,17 tỷ USD dòng chảy ròng, tạo ra áp lực mua riêng biệt, trái ngược với xu hướng rút ròng liên tục từ ETF Bitcoin.

Ngoài ra, thị trường NFT cho thấy các dự án như Pudgy Penguins đang chuyển mình từ “hàng xa xỉ kỹ thuật số” sang “nền tảng IP tiêu dùng đa dạng”, với các chiến lược như bán đồ chơi (hơn 13 triệu USD doanh thu bán lẻ, hơn 1 triệu đơn vị bán ra), game (Pudgy Party đạt hơn 500.000 lượt tải trong 2 tuần), phân phối token (airdrop cho hơn 6 triệu ví). Các hoạt động này thể hiện chiến lược onboarding Web3 theo từng tầng lớp.

Những chuyển động đa tầng này không chỉ là biến động của các mã riêng lẻ, mà còn phản ánh sự chuyển đổi lớn trong cấu trúc thị trường toàn bộ tài sản kỹ thuật số từ “dưới sự dẫn dắt của nhà bán lẻ” sang “dưới sự kiểm soát của tổ chức và dự án”. Hiểu rõ xu hướng này, bao gồm cả các đồng coin lỗi, là điều cần thiết để dự đoán diễn biến thị trường trong tương lai.

Chìa khóa trong vài tháng tới: duy trì dòng vốn ETF

Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá Bitcoin và Ethereum trong thời gian tới là liệu dòng vốn ETF có duy trì đà tăng hay không. Thị trường đã trải qua đợt rút ròng hàng chục tỷ USD cuối năm 2025, để có thể tăng trưởng mạnh, cần duy trì dòng vốn tổ chức lớn hàng tháng như hiện tại.

Quy định rõ ràng hơn, các chỉ số vĩ mô, và thời điểm tái cân bằng danh mục của các nhà đầu tư tổ chức sẽ là các yếu tố quyết định trong Quý 1 năm 2026. Dòng ETF trong giai đoạn này sẽ là chỉ số quan trọng cần theo dõi, có khả năng ảnh hưởng lớn đến toàn bộ biến động thị trường.