موجز سوق آسيا لعام 2026: معنى ما تظهره البيتكوين والذهب

عند مراقبة أسواق آسيا في الصباح الباكر، تظهر ظاهرة مهمة واحدة. بينما يظل البيتكوين في حالة هدوء، يستمر سعر الذهب في الارتفاع بسرعة. من الضروري فهم المعنى الحقيقي لهذا التباين من خلال تحليل كبار مسؤولي XBTO لفهم البنية العميقة للسوق.

مع استقبال يوم تداول جديد في هونغ كونغ، يتداول BTC حاليًا عند 87.99K، بانخفاض قدره 2.40% خلال 24 ساعة. في الوقت نفسه، انخفض ETH أيضًا إلى 2.93K، مسجلًا انخفاضًا بنسبة 3.21% خلال 24 ساعة. الوضع الحالي يهيمن عليه المخاطر الجيوسياسية وضغوط البيع في سوق السندات.

المعنى الحقيقي للسوق الذي تشير إليه بداية عصر المستثمرين المؤسساتيين

يشير الرئيس التنفيذي لـ XBTO، فيليب بيكاجي، إلى أن هذا الظاهرة المتناقضة على ما يبدو هي المفتاح لفهم السوق الحالية. ويقول إن انتقال البيتكوين من “أصل مغامر” إلى “أصل مؤسسي” هو جوهر هذا التوجيه.

في السابق، كان البيتكوين يُتداول كأصل مخاطرة يتميز بتقلبات حدودية، ولكن الآن، تتبلور قصة استثماره، ويدخل مرحلة نضوج السوق، وفقًا لبيكاجي. لقد انتهى تقريبًا موجة الارتفاعات الانفجارية والتقلبات العكسية التي كانت تميز الارتفاعات المغامرة.

“لقد تجاوزنا مرحلة المغامرة في البيتكوين وبدأنا السوق للمؤسسات بعد الاكتتاب العام الأولي”، يقول بيكاجي، مما يدل على تحول جذري في هيكل السوق. تفضل المؤسسات الاستثمارية الآن الاستقرار والسيولة وإدارة المخاطر على العائدات الصافية. كمنتج مالي منظم، تستوعب أقسام المالية للشركات وسوق المشتقات العرض، ويستمر تقليل التقلبات.

قراءة تدفقات رأس المال من خلال اتجاهات السوق

شهدت أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ انخفاضًا جماعيًا. سجل مؤشر نيكاي 225 انخفاضًا بنسبة 1.28%، وأصبح يوم التداول في وول ستريت أسوأ يوم خلال الثلاثة أشهر الماضية. وقد أدى تصعيد تهديدات الرسوم الجمركية المتعلقة بغرينلاند من قبل الرئيس دونالد ترامب إلى تسريع موجة تجنب المخاطر على مستوى العالم.

في ظل هذا البيئة، من المهم مراقبة حركة رأس المال. مع تصاعد الضغوط الاقتصادية الكلية، يتحول المستثمرون إلى الذهب كملاذ آمن. وفقًا لتوقعات LBMA لعام 2026، تستمر أسعار الذهب والفضة في تسجيل مستويات قياسية، ويتوقع المحللون أن يرتفع سعر الذهب بنحو 40% من 2025، وأن يتضاعف سعر الفضة تقريبًا.

يسمي بيكاجي هذا الظاهرة “التدوير الدوري”. مع تزايد الضغوط على البيئة الكلية، من الطبيعي أن يتحول رأس المال من البيتكوين إلى الذهب، خاصة بين المستثمرين الذين يركزون على البيتكوين. الذهب هو “عملة الملاذ عند عدم استقرار الأمور”، وهو مهم بشكل خاص للحكومات والبنوك المركزية التي لا تملك صلاحية نقل السيولة أو السيطرة على حركة البيتكوين الكبيرة.

انتقال المخاطر والضغوط على البيئة الكلية

تعد أنماط سلوك المؤسسات الاستثمارية أيضًا عنصرًا مهمًا في هذا التوجيه. يشير بيكاجي إلى سلسلة التسويات في أكتوبر، حيث اختفت حوالي 190 مليار دولار من مراكز الرافعة المالية في السوق المشفرة، كمثال على ذلك. ومع ذلك، فإن هذا لا يدل على ضعف السوق، بل هو دليل على أن أنشطة المؤسسات تركز الآن أكثر على استراتيجيات نقل المخاطر بدلاً من البحث عن اتجاه واضح.

“هناك العديد من المستثمرين الكبار يرغبون في التعرض للبيتكوين، لكنهم بحاجة إلى حماية أنفسهم من مخاطر الانخفاض الحاد”، يوضح بيكاجي، مما يسلط الضوء على التحديات الهيكلية التي يواجهها السوق.

كما أن هيكل السوق المجزأ للأصول المشفرة يزيد من تعقيد الوضع. خلال الانهيار في أكتوبر، زادت مشاكل السيولة الخاصة بالبورصات من تشويه البنية الدقيقة للسوق. ومع ذلك، لا تزال الأسس الأساسية للبيتكوين قوية على المدى الطويل.

الهيكل الذي يدعم تقييم الأصول الرقمية على المدى الطويل

يؤكد بيكاجي أن نظرية الاستثمار في البيتكوين لم تتغير جوهريًا. الطلب لا يزال العامل الرئيسي الكلي، ومع وجود عرض ثابت وقابل للتوقع للبيتكوين، فإن تدفقات ETF والمؤسسات التي تتزايد بشكل هيكلي تدعم تقييمًا طويل الأمد يتجاوز حركة الأسعار القصيرة الأجل.

هذا الهيكل هو الذي يحدد تقييم البيتكوين النسبي. يركز الرئيس التنفيذي على التقييم النسبي، ويقول إن نسبة البيتكوين إلى الذهب أكثر أهمية من الأداء الظاهري. الذهب يستوعب أولاً الطابع العاجل والحجم، بينما يُعامل البيتكوين كأصل ميزانية عمومية من قبل المؤسسات، ويُعرض كقيمة على المدى الطويل.

وفي الوقت نفسه، يوضح بيكاجي الشروط التي قد تؤدي إلى انهيار هذا الافتراض. إذا تم تداول البيتكوين كأصل عالي المخاطر خلال فترات التضخم أو الأزمات، فإن قصة الذهب الرقمي ستفشل. وإذا شهدنا تدفقات مستمرة للخروج من صناديق ETF خلال تصحيح بنسبة 20%، فسيكون ذلك إشارة على ضعف المؤسسات. وإذا ارتفعت الأسعار مع انهيار النشاط على السلسلة واستخدام العملات المستقرة، فسيكون ذلك دليلاً على أن السوق يعتمد على المضاربة وليس على الاستخدام الحقيقي.

الإشارات السوقية التي تشير إلى نقطة التحول

السوق الآن يختبر ما إذا كان يمكن للبيتكوين أن يظل مستقرًا. في الوقت نفسه، يستمر الذهب في امتصاص الضغوط الاقتصادية الكلية. ما تشير إليه هذه النشرة الصباحية هو أن الأمر لا يقتصر على مقارنة اتجاهات الأسعار، بل يعكس تحولًا جوهريًا في تخصيص الأصول. هل تراجع أداء البيتكوين النسبي هو علامة على النضوج، أم أنه تقييم السوق خاطئ، وهو ما سيحدد المرحلة التالية من الدورة.

ارتفعت أسعار النفط WTI و برنت بنسبة 12% هذا الشهر، مما يشير إلى احتمال تصاعد الضغوط التضخمية. هذا قد يبعد مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة، ويزيد من تعقيد البيئة السوقية. يتوقع المتفائلون بالبيتكوين أن يتم خفض الفائدة، لكن في ظل الظروف الكلية الحالية، يتطلب الأمر نظرة حذرة.

هذه التحركات في أسواق آسيا تعكس تدفقات رأس المال العالمية، وفهم دقة معنى النشرة هو عامل مهم في تحديد القرارات الاستثمارية القادمة.