Strive atteint un jalon de valeur par valeur : débloquer des voies accélérées d’acquisition du Bitcoin

Les actions privilégiées perpétuelles de Strive (SATA) ont atteint un jalon important vendredi, se négociant pour la première fois au-dessus du seuil de valeur nominale de 100 $. Ce moment de percée a des implications importantes pour la société de trésorerie bitcoin, car atteindre et maintenir la valeur nominale débloque des mécanismes critiques de levée de capitaux qui pourraient accélérer considérablement sa stratégie d’accumulation du bitcoin.

Cette réussite reflète le succès antérieur des actions privilégiées perpétuelles comparables (STRC) de MicroStrategy, qui dépassaient également le seuil de valeur nominale de 100 $. Ce qui rend ce développement particulièrement remarquable est le volume de transactions : le STRC a enregistré 755 millions de dollars la semaine dernière, dont 582 millions de dollars au-delà de la barre de la valeur nominale de 100 dollars — le plus grand volume de trading au-dessus de la moyenne jamais enregistré, selon les données de BitcoinQuant.

Comprendre la signification stratégique de la valeur nominale

La valeur nominale n’est pas seulement une étape technique — c’est la clé qui active la capacité d’une entreprise à émettre des actions supplémentaires via des programmes de vente ATM (at-the-market). Lorsque les actions privilégiées perpétuelles se négocient au-dessus de la valeur nominale, cela crée une voie directe pour lever des capitaux spécifiquement réservés aux achats de bitcoin. Pour les sociétés de trésorerie bitcoin opérant dans cette nouvelle catégorie d’investissement, cette capacité représente un avantage concurrentiel.

Strive détient actuellement 12 797 BTC dans son bilan, SATA offrant aux investisseurs un taux de dividende de 12 % et un rendement effectif de 12,2 %. Cette percée de la valeur nominale positionne l’entreprise pour étendre ces participations plus rapidement via le canal des distributeurs automatiques, contournant ainsi les contraintes traditionnelles de financement par dette ou actions qui auraient autrement pu limiter la croissance.

MicroStrategy établit le précédent

Les actions privilégiées perpétuelles STRC de MicroStrategy ont établi le manuel de stratégie pour ce modèle de financement. Le volume d’échanges soutenu au-dessus de la valeur nominale — en particulier les 582 millions de dollars sur le total de 755 millions de la semaine dernière qui ont dépassé le niveau de 100 dollars — démontre une confiance soutenue des investisseurs dans ce vecteur. BitcoinQuant estime que maintenir ce niveau d’activité de trading pourrait permettre à MicroStrategy d’accumuler environ 2 636 BTC supplémentaires via son programme de distributeurs automatiques.

Michael Saylor, président exécutif de MicroStrategy, a souligné l’importance de ce développement dans un article X, soulignant que le fait que le STRC et le SATA atteignent la valeur nominale représente un moment charnière pour la thèse de l’investissement dans le trésor bitcoin.

Contexte du marché et implications plus larges

Le marché crypto dans son ensemble a récemment été confronté à des vents contraires, les actions liées aux cryptos subissant une forte pression en janvier alors que le BTC est tombé sous les 84 000 $. Les données actuelles de prix montrent que le BTC se négocie à environ 84,14 000 $, reflétant la volatilité persistante des marchés des actifs numériques.

Malgré l’incertitude à court terme du marché, les volumes de trading de cryptomonnaies au comptant se sont refroidis à 900 milliards de dollars contre 1,7 billion de l’année précédente, suggérant une période de consolidation plutôt qu’un excès spéculatif. Cet environnement renforce paradoxalement le positionnement stratégique des sociétés de trésorerie bitcoin : en convertissant systématiquement le capital en avoirs fixes en bitcoin, ces entreprises réduisent leur exposition au timing de marché à court terme.

Le mouvement plus large de la trésorerie Bitcoin

La réussite en valeur nominale pour Strive et MicroStrategy valide l’adoption institutionnelle des stratégies de trésorerie bitcoin. À mesure que ces entreprises démontrent les mécanismes de la levée de capitaux durable au-delà de la valeur nominale, elles établissent un modèle qui pourrait inciter d’autres entreprises à adopter des approches similaires. La possibilité de débloquer des canaux de financement efficaces en capital via des actions privilégiées perpétuelles pourrait représenter un tournant dans la manière dont les stratégies d’accumulation de bitcoin de qualité institutionnelle se financent sans diluer les actionnaires existants.

Pour Strive, l’implication immédiate est claire : la réalisation de la valeur nominale ouvre une voie de financement direct pour étendre ses réserves en bitcoin à un moment où la clarté réglementaire et l’adoption institutionnelle continuent de renforcer la cause des investissements à long terme.