NFT không chỉ là xu hướng của quá khứ: các nhà sưu tập giàu có vẫn tiếp tục thúc đẩy thị trường

Ngược lại với dự đoán về cái chết của thị trường token không thể thay thế, ngành công nghiệp đang trải qua giai đoạn định giá lại chứ không phải khủng hoảng. NFT là một phân khúc năng động của hệ sinh thái crypto, mặc dù còn khá chậm so với thời kỳ phát triển rực rỡ của nó. Khối lượng giao dịch đã giảm đáng kể so với đỉnh cao năm 2021-2022, nhưng vẫn duy trì ở mức hàng trăm triệu đô la mỗi tháng, tập trung trong tay một số nhà đầu tư và nhà sưu tập giàu có.

Sự chuyển đổi chính nằm ở việc thay đổi động lực chính của thị trường. Nếu trước đây các làn sóng đầu cơ thúc đẩy toàn bộ phân khúc, thì ngày nay chính các nhà sưu tập kỹ thuật số giàu có mới định hướng phát triển. Nhận định này xuất phát từ các lãnh đạo ngành, bao gồm cả ban lãnh đạo các công ty phát triển hạ tầng Web3.

Thị trường NFT đang trong giai đoạn hợp nhất: những gì các chỉ số hiện tại cho thấy

Sau đợt bùng nổ năm 2021-2022, khi doanh số bán hàng hàng tháng vượt quá 1 tỷ đô la, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh tự nhiên. Khối lượng giao dịch hàng tháng giảm còn khoảng 300 triệu đô la, tuy nhiên vẫn thể hiện tính khả thi của phân khúc. Việc giảm bốn lần thường bị hiểu nhầm là sụp đổ, nhưng trong bối cảnh phát triển của bất kỳ thị trường công nghệ nào, điều này cho thấy sự chuyển đổi từ giai đoạn đầu cơ sang giai đoạn hợp nhất.

Điều đáng chú ý là, sự giảm này đi kèm với sự thay đổi về thành phần chất lượng của các thành viên tham gia. Nếu đỉnh cao của chu kỳ, thị trường tràn ngập các nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu cơ, thì ngày nay đã có nhiều nhà đầu tư nghiêm túc với các tầm nhìn dài hạn.

Tại sao các nhà sưu tập giàu có lại thấy giá trị ở nơi người khác thấy suy thoái

Hành vi của các nhà sưu tập giàu có tiết lộ sự hiểu lầm căn bản về bản chất của NFT và các tài sản kỹ thuật số. Nhà đầu tư có danh mục lớn thường gắn bó với một loại nghệ thuật kỹ thuật số nhất định, giống như chủ sở hữu văn phòng gia đình có thể là nhà sưu tập các tác phẩm của Picasso hoặc lưu giữ các hiện vật nghệ thuật đương đại.

Đây là về việc hình thành cộng đồng xung quanh các tài sản kỹ thuật số hiếm. Người sưu tập tranh Picasso cảm thấy gần gũi về cảm xúc với những người khác cũng sưu tập cùng tác phẩm — bạn trở thành một phần của câu lạc bộ kín và danh giá. Tương tự, điều này cũng đúng với các bộ sưu tập đồng hồ hiếm Rolex, xe thể thao Ferrari và Lamborghini, hoặc các phiên bản giới hạn của tài sản kỹ thuật số.

Các giao dịch mua cao cấp xác nhận giả thuyết này. Các nhà đầu tư giàu có công khai mua Otherdeed — NFT tượng trưng cho các mảnh đất trong thế giới ảo ba chiều mang tên Otherside, do Yuga Labs phát triển, cùng các bộ sưu tập Bored Apes. Những giao dịch công khai này cho thấy phân khúc vẫn giữ được sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư có vốn lớn.

Blockchain và tính minh bạch tuyệt đối: tại sao điều này thu hút các nhà đầu tư dài hạn

Ngay cả những nhà đầu tư có danh mục NFT giảm giá trị 70-80% vẫn tiếp tục xem các tài sản của họ là các khoản đầu tư dài hạn. Cách tiếp cận này khác hoàn toàn với hành vi đầu cơ, đặc trưng của thời kỳ thịnh vượng của thị trường. Tính dài hạn của việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số được củng cố bởi một đặc điểm then chốt: tính minh bạch hoàn toàn trên blockchain.

NFT là lớp token độc nhất, ra đời trên blockchain Ethereum vào cuối năm 2017 như một dạng thử nghiệm — các con mèo kỹ thuật số sưu tập. Từ đó, công nghệ đã trải qua một chặng đường dài. Tất cả dữ liệu về quyền sở hữu, lịch sử giao dịch, nguồn gốc tài sản đều có thể truy cập công khai trên blockchain, tạo ra một mức độ kiểm chứng chưa từng có cho thị trường sưu tập truyền thống.

“Năm năm trước, thị trường này trị giá bằng không đô la,” các nhà phân tích ngành nhận định. Do đó, ngay cả khi giảm từ đỉnh cao, phân khúc vẫn duy trì trong vùng tích cực của quá trình phát triển lịch sử. Mọi thứ đều tương đối, và triển vọng phụ thuộc vào khung thời gian xem xét dữ liệu.

Động thái lịch sử: các làn sóng đổi mới trong thế giới NFT

Giống như phần lớn các xu hướng trong ngành công nghiệp crypto, NFT phát triển theo chu kỳ. Làn sóng đầu tiên bắt đầu từ sự xuất hiện của CryptoKitties — những con mèo kỹ thuật số đã tạo ra cú hích đầu tiên về sự quan tâm đến token không thể thay thế. Thị trường đã trở lại với lượng vốn và các dự án lớn hơn nhiều, đạt đỉnh cao vào năm 2021-2022.

Lịch sử phát triển của NFT thể hiện tính chu kỳ của các thị trường đổi mới. Mỗi làn sóng mang lại các thành viên mới, mở rộng ứng dụng công nghệ, hoàn thiện hạ tầng. Sự điều chỉnh hiện tại hợp lý trong bối cảnh này — thị trường đang loại bỏ các yếu tố đầu cơ và chuyển sang giai đoạn tăng trưởng ổn định.

Thách thức từ cơ quan quản lý: tại sao Pháp quay lưng lại với đổi mới crypto

Việc hủy bỏ hội nghị NFT Paris chỉ một tháng trước ngày tổ chức dự kiến cho thấy những vấn đề sâu xa hơn của ngành. Theo các chuyên gia, quyết định này không chỉ liên quan đến tình hình thị trường NFT mà còn phản ánh sự thay đổi lớn trong chính sách của Pháp đối với ngành công nghiệp crypto nói chung.

Pháp, từ lâu đã tự xưng là một khu vực pháp lý thân thiện với tiền mã hóa, đã hoàn toàn chuyển hướng sang chính sách hạn chế. Các dự án như Sorare — trò chơi dựa trên bóng đá fantasy có tích hợp NFT — đang bị giám sát chặt chẽ bởi các cơ quan quản lý trò chơi cờ bạc. Điều này phản ánh xu hướng rộng hơn ở châu Âu: từ bỏ lập trường thân thiện với tài sản kỹ thuật số.

An ninh như một lý do ẩn để rút lui: các vụ phạm tội chống lại các nhà lãnh đạo crypto

Bên cạnh các biện pháp kiểm soát của cơ quan quản lý, Pháp còn đối mặt với một loạt các vụ việc đáng báo động, bao gồm các vụ bắt cóc các nhà lãnh đạo và nhà đầu tư lớn trong ngành crypto. Tình hình này tạo ra bầu không khí bất ổn và khiến nhiều lãnh đạo tránh tổ chức các sự kiện quan trọng tại Pháp.

Việc hủy NFT Paris không chỉ phản ánh thiếu hỗ trợ tài trợ mà còn là những lo ngại thực tế về an ninh cá nhân. Nhiều nhà đầu tư và lãnh đạo đã chủ động chọn các địa điểm khác do các vấn đề về bảo vệ thể chất và sự ổn định tại Paris.

Dự báo cuối cùng: NFT là phần còn lại của thị trường lành mạnh, đã loại bỏ đầu cơ

NFT không phải là một tài sản chết, mà là phân khúc thị trường đang trải qua quá trình định giá lại tự nhiên. Các nhà sưu tập giàu có vẫn tích cực tham gia vào việc hình thành cầu, duy trì khối lượng giao dịch hàng tháng ở mức hàng trăm triệu đô la. Thị trường đã mất đi các dấu hiệu bong bóng, trở nên trưởng thành và dự đoán được hơn.

Các thách thức đối với ngành vẫn còn nghiêm trọng — từ sự không rõ ràng về quy định khu vực đến các vấn đề an ninh — nhưng chúng không làm NFT trở thành một lớp tài sản không hoạt động. Ngược lại, chúng thể hiện những vấn đề thường thấy của quá trình trưởng thành của phân khúc, chuyển từ thời kỳ đầu cơ sang thời kỳ tổ chức chuyên nghiệp.