Bitcoin xa rời vai trò của nó như một nơi trú ẩn an toàn trong khi Powell đối mặt với áp lực chính trị

Trong một diễn biến bất ngờ thách thức câu chuyện truyền thống, bitcoin không đang làm những gì nó nên làm trong thời điểm bất ổn chính trị này. Mặc dù giá hiện tại quanh mức $77.28K, đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới này không thể thu hút dòng vốn vốn đã từng chảy vào các tài sản phòng thủ khi các mối lo ngại chính trị gia tăng. Điều làm nên sự khác biệt quan trọng là hiểu tại sao.

Kịch bản áp lực lên Powell và những hệ quả của nó

Căng thẳng chính trị đã gia tăng khi các nhà điều tra liên bang mở cuộc điều tra hình sự chống lại Jerome Powell, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Mục tiêu: lời khai của ông trước Quốc hội về việc gia hạn khoản vay 2.5 tỷ đô la cho các cơ sở của ngân hàng trung ương. Powell đã hiểu điều này như một cuộc tấn công trực tiếp vào sự độc lập của Fed, kết quả của việc ông từ chối giảm lãi suất một cách quyết đoán như Donald Trump đã liên tục yêu cầu.

Song song đó, các thị trường trú ẩn an toàn truyền thống đã phản ứng theo cách dự đoán được. Vàng đạt mức cao kỷ lục mới vượt quá $4,600 mỗi ounce, trong khi bạc cũng thiết lập các mức kỷ lục khi gần chạm mức $84.60 mỗi ounce.

Cách bitcoin bị bỏ lại phía sau trong cơ hội này

Bitcoin bắt đầu mạnh mẽ vào thứ Hai, đạt mức $92,000 trong các phiên giao dịch châu Á, cho thấy sự tìm kiếm ban đầu nơi trú ẩn. Sự phân kỳ hiếm hoi này với các thị trường chứng khoán đã nhanh chóng kết thúc. Trong giờ châu Âu, đồng tiền mã hóa đã điều chỉnh về mức $90,500 và tiếp tục yếu đi. Hiện tại, thị trường crypto rộng lớn hơn cũng đã chịu áp lực, với nhiều altcoin ghi nhận giảm đáng kể.

Monero, token về quyền riêng tư, đã giảm từ mức cao kỷ lục $598 xuống còn $571, mặc dù vẫn giữ lợi nhuận 15% trong 24 giờ. Các altcoin khác như CC, RENDER và ZEC đã giảm mạnh hơn, mất từ 2.87% đến 7.90% trong 24 giờ qua theo dữ liệu mới nhất.

Tại sao lợi suất trái phiếu kho bạc kể câu chuyện này

Chìa khóa để hiểu sự yếu kém của thị trường crypto nằm ở lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Những lợi suất này đã giữ nguyên mức lợi nhuận của thứ Sáu, cho thấy thị trường không dự đoán Powell sẽ nhượng bộ dưới áp lực pháp lý để giảm lãi suất một cách quyết đoán.

Lợi suất kỳ hạn 10 năm gần mức 4.2%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm, cực kỳ nhạy cảm với kỳ vọng về lãi suất tương lai, đứng ở mức 3.54%, cao nhất trong hai tuần. Các nhà phân tích của ING đã cảnh báo rằng sự giảm gần đây trong tỷ lệ thất nghiệp Mỹ và dữ liệu lạm phát có thể cao hơn dự kiến có thể ngăn Fed giảm lãi suất cho đến tháng 3, ít nhất.

Dòng chảy ETF kể câu chuyện về sự đa dạng trong khẩu vị

Một yếu tố khác gây áp lực lên thị trường crypto là hành vi của các ETF bitcoin và ethereum. Theo Timothy Misir, trưởng bộ phận nghiên cứu của BRN, từ ngày 5 đến 9 tháng 1, các ETF Bitcoin spot ghi nhận rút ròng 681 triệu đô la mặc dù khối lượng giao dịch cao tới 19.5 tỷ đô la. Điều này cho thấy việc tái cân bằng vị thế hơn là một sự thoát khỏi thị trường thực sự.

Các ETF Ethereum cũng báo cáo rút ròng hàng tuần 69 triệu đô la. Tuy nhiên, không phải tất cả đều yếu: các ETF XRP và SOL vẫn tiếp tục thu hút vốn, củng cố giả thuyết về một khẩu vị rủi ro chọn lọc thay vì từ chối toàn diện các loại tiền mã hóa.

Xu hướng biến động cho thấy sự bình tĩnh tạm thời

Thị trường phái sinh vẽ nên bức tranh về sự kiểm soát. Các chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày cho BTC và ETH quanh mức thấp nhất trong nhiều tuần, cho thấy các nhà giao dịch dự đoán một thị trường đi ngang trong ngắn hạn. Ethereum, đặc biệt, đã giảm xuống còn $2.29K với mức giảm 8.11% trong 24 giờ.

Phân tích kỹ thuật: Trường hợp của Chainlink và các đồng khác

Từ góc độ kỹ thuật, token LINK của Chainlink cho thấy một điểm ngoặt thú vị. Biểu đồ hàng ngày của nó cho thấy giá thử nghiệm mức kháng cự của một đường xu hướng giảm bắt đầu từ đỉnh tháng 8. Một đợt vượt lên trên đường này sẽ được xem như là phá vỡ tăng, có thể thúc đẩy nhu cầu lớn hơn. LINK hiện đang giao dịch ở mức $9.48.

Lịch trình pháp lý và các sự kiện sắp tới

Quy định tiếp tục trở thành trọng tâm. Từ ngày 12 tháng 1, khung pháp lý mới của Dubai dành cho token mã hóa sẽ có hiệu lực tại Trung tâm Tài chính Quốc tế của họ, loại bỏ danh sách các token được công nhận và yêu cầu các công ty chịu trách nhiệm về tính phù hợp của các tài sản.

Trong lĩnh vực quản trị, Extra Finance DAO đang bỏ phiếu về phân phối phát hành các khoản vay cho các giai đoạn tương lai, với các chủ sở hữu veEXTRA sử dụng hệ thống có trọng số để phân bổ phần thưởng giữa các pool của chuỗi Base. Treehouse DAO đang xem xét triển khai cầu nối trong mạng lưới cho các tài sản qua Chainlink CCIP.

Triển vọng vĩ mô rộng hơn

Trên phạm vi toàn cầu, các thị trường truyền thống đã thể hiện khả năng phục hồi. Chỉ số DJIA đóng cửa tăng 1.08%, S&P 500 tăng 0.93% và Nasdaq Composite tăng 1.18%. Tuy nhiên, các hợp đồng tương lai của S&P 500 đã giảm 0.63% trong các phiên gần đây, cho thấy những lo ngại mới nổi lên.

Chỉ số đồng đô la (DXY) giảm 0.30% xuống còn 98.84, mang lại chút thở phào cho các tài sản tính bằng đô la. Hang Seng đóng cửa tăng 1.44% lên 26,608.48, trong khi FTSE và Euro Stoxx 50 ghi nhận mức giảm nhẹ.

Bitcoin và mối liên hệ với vàng trong bối cảnh

Thống trị của BTC vẫn duy trì ở mức tương đối ổn định là 59.11%, trong khi tỷ lệ Ether-bitcoin ở mức 0.03436. Một dữ liệu thú vị: bitcoin hiện có giá trị 21.4 ounce vàng, với vốn hóa thị trường của BTC chiếm 6.04% của vàng. Mối quan hệ này nhấn mạnh rằng, trong chu kỳ này, vàng đã thu hút dòng chảy phòng thủ mà theo truyền thống bitcoin từng hướng tới cạnh tranh.

Kết luận: Thay đổi câu chuyện hay tạm dừng để nghỉ ngơi?

Điều đặc biệt về tình hình này là bitcoin không thất bại vì các vấn đề cơ bản, mà vì thị trường vẫn chưa công nhận nó như một lựa chọn thay thế đáng tin cậy cho các tài sản trú ẩn truyền thống trong các rối loạn chính trị. Kỳ vọng về lãi suất cao hơn, dòng chảy ETF chọn lọc và sự tập trung vào lợi suất trái phiếu đã tạo ra một môi trường nơi đồng tiền mã hóa lớn nhất duy trì hình ảnh như một tài sản rủi ro truyền thống thay vì một nơi trú ẩn tiền tệ thay thế.