Cuando desaparecen 3 mil millones de dólares en rupias: qué significa la crisis de la moneda en la India para los inversores en ETF

La historia de crecimiento económico de la India sigue siendo convincente, pero el mercado de divisas está contando un relato diferente. Cuando la rupia india se desplomó a un nivel sin precedentes frente al dólar estadounidense—alcanzando los 92 por USD—una reubicación masiva de capital por valor de aproximadamente 3 mil millones de dólares en rupias ha obligado a los inversores a reevaluar sus posiciones en fondos cotizados enfocados en la India. Esta crisis de divisas crea tanto riesgos como oportunidades para quienes buscan obtener exposición a una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo.

El paradoja que enfrentan los inversores actuales es llamativa. Aunque la fortaleza económica fundamental de la India parece intacta con mejores proyecciones de crecimiento, la debilidad de la rupia ha creado un panorama de inversión complejo. Los inversores deben entender qué está impulsando esta presión sobre la moneda antes de decidir si los ETFs de acciones de la India—muchos gestionando miles de millones en activos—representan una oportunidad de compra atractiva o una historia de precaución.

La tormenta perfecta: múltiples presiones colapsando la rupia

La rupia no se debilitó en aislamiento. En cambio, una convergencia de presiones externas e internas ha golpeado la moneda, con inversores extranjeros retirando capital por valor de 3 mil millones de dólares en rupias equivalentes del mercado de valores de la India. Entender estos impulsores es crucial para los inversores en ETFs que navegan en este período volátil.

El dinero extranjero huyendo a un lugar más seguro

La presión más visible proviene de salidas de inversión de cartera extranjera (FPI). Durante 2025, los inversores internacionales retiraron casi 18 mil millones de dólares de las acciones indias, buscando refugio en oro y otros activos de refugio en medio de tensiones geopolíticas en aumento. Este éxodo se aceleró en el nuevo año, con cientos de millones en capital extranjero saliendo solo durante las primeras sesiones de negociación de enero. A medida que aumentaba la incertidumbre global—particularmente en torno a la retórica de Washington sobre aranceles comerciales y disputas geopolíticas—los inversores rotaron su dinero hacia mercados emergentes más baratos como China o jurisdicciones con ventajas fiscales.

Choques geopolíticos y tensiones comerciales

Las recientes tensiones diplomáticas y la incertidumbre comercial han perjudicado desproporcionadamente a la India. Una negociación comercial entre EE. UU. e India estancada, junto con un sentimiento global de “menos riesgo”, creó presión adicional de venta. Mientras tanto, el enorme déficit comercial de la India—que supera los 25 mil millones de dólares mensuales debido a las importaciones crecientes de energía y electrónica—obligó a las empresas nacionales a comprar dólares de manera agresiva para cubrirse, lo que agravó la presión a la baja sobre la moneda local.

La restricción en las importaciones

Como economía dependiente de recursos, muy dependiente de las importaciones de petróleo crudo y semiconductores, la India enfrenta un desafío estructural. El aumento de los precios de las materias primas y los costos de importación ha obligado a las empresas a asegurar compras en dólares, creando una demanda sostenida de divisas extranjeras y debilitando aún más la posición de la rupia.

Perspectiva dividida: la debilidad de la moneda frente a la fortaleza económica

Esta divergencia entre el rendimiento de la moneda y los fundamentos económicos crea una situación inusual. Aunque la rupia puede seguir enfrentando presión—particularmente si las tasas de interés en EE. UU. permanecen elevadas o si persisten las tensiones geopolíticas—la economía india está funcionando mejor que muchos pares. El Fondo Monetario Internacional recientemente elevó la previsión de crecimiento de la India para 2026 al 6.4%, sugiriendo que, a pesar de los vientos en contra de la moneda, el “motor” económico subyacente sigue siendo potente.

Para los inversores en ETFs, esto crea lo que parece ser una oportunidad clásica de valor: adquirir exposición a empresas indias fundamentalmente sólidas con descuentos ajustados por divisas. Sin embargo, el camino a seguir requiere cautela. El riesgo de una mayor caída de la rupia y la dinámica impredecible de los flujos de capital extranjero siguen siendo preocupaciones importantes al dimensionar la exposición a la India.

Tres mil millones de dólares en juego: análisis de los principales ETFs de la India

Al evaluar las opciones de ETFs enfocados en la India, tres fondos destacan como actores principales en el espacio, gestionando colectivamente activos por valor de miles de millones de dólares convertidos en rupias. Cada uno ofrece características distintas que vale la pena comparar.

WisdomTree India Earnings Fund (EPI)

Con 2.58 mil millones de dólares en activos, EPI ofrece una exposición amplia a 557 empresas indias rentables. La cartera del fondo enfatiza pesos pesados financieros, con Reliance Industries (7.05%), HDFC Bank (5.75%) y ICICI Bank (5.25%) como sus tres principales posiciones. A pesar de la volatilidad reciente del mercado, EPI ha entregado un rendimiento modesto del 2.4% en el último año, con una tarifa anual de 84 puntos básicos. El enfoque en empresas rentables proporciona cierto amortiguador contra la volatilidad de la moneda, aunque la estructura de tarifas altas merece consideración.

Franklin FTSE India ETF (FLIN)

Este fondo de 2.75 mil millones de dólares se centra en valores de gran y mediana capitalización en la India, con 276 empresas. Sus principales participaciones reflejan la concentración de EPI en banca y energía: HDFC Bank (6.63%), Reliance Industries (6.04%) y ICICI Bank (4.53%). FLIN también ha ganado un 2.4% en el último año, con una tarifa mucho menor de 19 puntos básicos—una ventaja sustancial frente a otras alternativas. La estructura de costos más baja hace que FLIN sea particularmente atractivo para inversores que buscan comprar y mantener.

First Trust India NIFTY 50 Equal Weight ETF (NFTY)

El más pequeño de los tres, con 160.9 millones de dólares en activos, NFTY sigue las 51 mayores y más líquidas acciones de la India en la Bolsa Nacional con ponderación igual. Este enfoque proporciona exposición a Tata Steel (2.28%), Hindalco (2.24%) y JSW Steel (2.20%), ofreciendo a los inversores una representación sectorial más amplia más allá de banca y energía. NFTY ha superado a sus pares con una ganancia anual del 3.5%, aunque cobra 81 puntos básicos.

Tomando la decisión: equilibrando oportunidad y riesgo

Los 3 mil millones de dólares en rupias que representan las recientes salidas de inversores extranjeros subrayan el capital real en juego. Aunque la debilidad de la rupia crea una oportunidad genuina para comprar acciones de calidad en la India a valoraciones ajustadas, los inversores deben reconocer los riesgos. La depreciación de la moneda podría acelerarse si las tensiones geopolíticas empeoran o si los flujos de capital se revierten inesperadamente.

La elección entre EPI, FLIN y NFTY depende de la filosofía de inversión individual. Quienes priorizan la eficiencia en costos y la exposición a grandes capitalizaciones deberían considerar la estructura de tarifas ultra baja de FLIN. Los inversores que buscan exposición a nombres más pequeños ponderados por igual pueden encontrar atractiva la diversificación de NFTY, a pesar de tarifas más altas. EPI ofrece un punto medio, pero a un costo premium.

En última instancia, la narrativa de crecimiento a largo plazo de la India sigue intacta a pesar de la turbulencia de la moneda a corto plazo. La clave es entrar con tamaños de posición apropiadamente cautelosos, permaneciendo atentos a una mayor presión sobre la rupia y a los desarrollos en los flujos de capital. Para los inversores confiados en la trayectoria económica de la India, la oportunidad actual—impulsada por 3 mil millones de dólares en rupias en reubicaciones—puede presentar un punto de entrada atractivo a pesar de la volatilidad subyacente.