آفاق سوق المنغنيز لعام 2026: تحديات العرض تلتقي بفرصة البطارية

بعد التراجع في أواخر عام 2024، دخل سوق المنغنيز عام 2025 بمزيج من الزخم. على الرغم من مؤشرات الطلب القوية من قطاع بطاريات المركبات الكهربائية، ظلت تحركات الأسعار غير واضحة، مما يعكس التفاعل المعقد بين تشديد سلاسل التوريد وزيادة القدرة الإنتاجية. مع استمرار عام 2026، يجد المنغنيز نفسه عند مفترق طرق حاسم—مواجهة مخاطر فائض العرض من جهة، بينما تتراكم الرياح المعاكسة الهيكلية من الانتقال الطاقي من جهة أخرى.

كشف النصف الأول من عام 2025 عن مدى سرعة تغير ديناميكيات السوق. انخفض مخزون الموانئ في الصين إلى أدنى مستوياته منذ سنوات عند حوالي 3.7 مليون طن متري في أوائل الربيع، مع قيود لوجستية واستمرار الاستهلاك من قبل منتجي السبائك والصلب، مما أدى مؤقتًا إلى ارتفاع أسعار الخام إلى أعلى مستوى لها في 2025 عند 4.48 دولارات للطن المتري. ومع ذلك، ثبت أن هذا الارتفاع قصير الأمد. ارتفع الإنتاج إلى حوالي 10.1 مليون طن متري في النصف الأول من 2025، مدفوعًا بأحجام تصدير قوية من جنوب أفريقيا وغابون، بالإضافة إلى استئناف الشحنات الأسترالية التي كانت قد واجهت اضطرابات في العام السابق. في الوقت نفسه، تراجع الإنتاج العالمي للصلب—القطاع الذي يستهلك حوالي 85 بالمئة من المنغنيز—بشكل ملحوظ. انخفض إنتاج الصلب في الصين بنسبة حوالي 3 بالمئة على أساس سنوي وسط تراجع الطلب المحلي، في حين سجلت الهند وأمريكا الشمالية مكاسب معتدلة. بحلول منتصف 2025، تغير المشهد ليصبح وفرة في العرض وضغط هبوطي متجدد، مع تراجع أسعار الخام إلى 4.21 دولارات.

الدعم الهيكلي لا يزال قائماً رغم الضعف على المدى القصير

توقع المشاركون في الصناعة أن يستمر عرض المنغنيز في الارتفاع خلال بقية عام 2025، مع عودة المنتجين الأستراليين الرائدين إلى عمليات السوق بشكل كامل. ومع ذلك، كان من المتوقع أن يواجه هذا التوسع مقاومات من تراجع الطلب الموسمي وضعف الإنتاج العالمي للصلب. اعترف المنتجون الرئيسيون أنفسهم بالمخاطر: فزيادة القدرة الإنتاجية عبر القطاع تهدد بتفاقم فائض العرض، مما قد يؤدي إلى مزيد من ضغط الأسعار.

أضافت التدابير الحمائية التجارية طبقة أخرى من عدم اليقين. ألغت الحصص الجديدة التي فرضها الاتحاد الأوروبي على السبائك الحديدية والتقليدية تدفقات التجارة التقليدية وأعقدت ديناميكيات تسعير السبائك، مما يشير إلى تحول أوسع نحو أمن الإمدادات الإقليمية بدلاً من الاعتماد على المصادر العالمية المثلى. بالنسبة لمنتجي ومتداولي المنغنيز، أكدت هذه التطورات على واقع غير مريح: أن القدرة الإنتاجية الكافية موجودة الآن لتلبية الطلب الحالي، مما يجعل الأسعار عرضة للخطر في غياب محفزات طلب جديدة.

ومع ذلك، كانت هناك قصة أكثر تفاؤلاً تظهر على السطح. استمر استهلاك المنغنيز المرتبط بالبطاريات—خصوصًا الأنواع عالية النقاء لبطاريات الليثيوم أيون والكيميائيات من الجيل التالي—في جذب اهتمام متجدد من قبل شركات السيارات ومطوري الكاثود. على الرغم من أن صناعة الصلب تظل الاستخدام النهائي الرئيسي للمنغنيز، إلا أن الانتقال الطاقي يعيد تشكيل أنماط الاستهلاك بشكل هادئ ويخلق تجمعات قيمة جديدة.

تكنولوجيا البطاريات: نهضة المنغنيز

يمثل التحول نحو كيميائيات الكاثود الغنية بالمنغنيز تحولًا محوريًا في تصميم بطاريات المركبات الكهربائية. تبحث شركات السيارات، تحت ضغط التكاليف الشديد، بنشاط عن بدائل لصياغات النيكل والكوبالت والمنغنيز (NCM)، معتبرة أن الكيميائيات المعتمدة على المنغنيز تمثل طريقًا نحو حزم بطاريات أقل تكلفة وأقل تعقيدًا دون التضحية بالأداء. في ندوة عبر الإنترنت حول رؤى سلسلة التوريد في يونيو 2025، أكد خبراء الصناعة أن الكيميائية الغنية بالمنغنيز “تقدم حلاً جيدًا من حيث التكاليف”، مما يضع المعدن كإجابة ناشئة على الاعتماد على الكوبالت والنيكل الذي ميز سلاسل إمداد المركبات الكهربائية حتى الآن.

لا تزال بطاريات NCM ذات النيكل العالي المعيار السائد في العديد من الأسواق، خاصة حيث نضجت سلاسل التوريد حول شركات البطاريات الكورية والصينية. ومع ذلك، فإن الشركات المصنعة الأصلية الأوروبية والأمريكية الشمالية—التي تواجه هشاشة سلاسل التوريد وتقلبات الأسعار—تسرع من تطوير كيميائيات بديلة تعتمد على المنغنيز. إلى جانب صياغات NCM وLFP (ليثيوم فوسفات الحديد)، تكتسب فئة جديدة من البطاريات زخمًا: بطاريات ليثيوم من نوع LMFP (ليثيوم منغنيز حديد فوسفات)، التي توفر توازنًا بين التكلفة وكثافة الطاقة.

يتسارع الزخم العملي. في مارس 2025، أصبحت شركة Firebird Metals أول شركة أسترالية تنتج بطاريات LMFP للمركبات الكهربائية، وهو إنجاز يسلط الضوء على تجارية الكيميائيات المعتمدة على المنغنيز خارج الصين. يشير هذا الإنجاز إلى اعتراف متزايد بدور المنغنيز في حلول البطاريات ذات التكلفة التنافسية والمنخفضة الكوبالت الموجهة للأسواق العالمية الحساسة للسعر. مع نضوج التكنولوجيا وتوسعها، من المتوقع أن ينمو استهلاك المنغنيز في تطبيقات البطاريات بشكل مستمر—ليس بسرعة كافية لإزاحة الصلب كاستخدام رئيسي، ولكن بشكل هيكلي مهم بما يكفي لدعم الأسعار وتأمين دور المنغنيز في الانتقال إلى الطاقة النظيفة.

لاحظ المحللون الذين يتابعون مواد البطاريات الأولية، مع ذلك، أن هناك تحديات مستمرة على المدى القصير. قد يثبط التحديات في سوق NCM وبرامج دعم المركبات الكهربائية المتطورة في الصين الطلب على المنغنيز عالي الجودة للبطاريات حتى أوائل 2026. يظل السوق دوريًا وحساسًا للزخم الاقتصادي الكلي في إنتاج السيارات ومعدلات اعتماد المركبات الكهربائية.

الجغرافيا والسيادة على الموارد يعيدان تشكيل العرض

يتم إعادة رسم صورة عرض المنغنيز بواسطة القومية المواردية في أفريقيا. أعلنت غابون، ثاني أكبر مصدر للمنغنيز في العالم ومصدر 63 بالمئة من واردات الولايات المتحدة من المنغنيز، في منتصف 2025 عن خطط لفرض حظر تصدير خام المنغنيز بدءًا من يناير 2029. تجاوزت شحنات غابون من الخام عالي الجودة 7 ملايين طن متري في 2024—مادة حيوية لكل من منتجي السبائك الحديدية وسلاسل التوريد الجديدة للبطاريات. سيؤدي حظر التصدير الشامل إلى تشديد المشهد العالمي الهش بالفعل، مما يضغط على المشترين الصينيين المعتادين على المواد الغابونية وعلى المعالجات الأوروبية التي تعتمد على خام غرب أفريقيا.

توقيت ذلك يزيد من المخاطر. من المتوقع أن يتوقف منجم GEMCO في أستراليا، الذي كان مصدرًا رئيسيًا عالي الجودة، عن العمليات في نهاية هذا العقد. سيؤدي حظر التصدير في غابون إلى القضاء على ركيزة أخرى من العرض العالمي تمامًا عندما من المتوقع أن يرتفع الطلب على المنغنيز عالي الجودة. تعكس السياسة توجه أفريقيا الأوسع نحو إضافة القيمة: بدلاً من تصدير الخام، تسعى الدول إلى المعالجة داخل البلاد من خلال إنتاج السبائك الحديدية أو تصنيع البطاريات لتحقيق استفادة اقتصادية أكبر.

ومع ذلك، قد تتجاوز الطموحات القدرات. يتطلب المعالجة الواسعة النطاق للمنغنيز—سواء في السبائك الحديدية أو البطاريات—استثمارات رأسمالية كبيرة وخبرة تقنية. أظهرت الصين نجاحًا في أفريقيا من خلال استثمارات مباشرة في سلاسل التوريد المعدنية مع الحفاظ على التصنيع عالي القيمة على الأراضي الصينية. تواجه الحكومات الأفريقية التي تتبع استراتيجيات مماثلة، دون رأس مال أو خبرة مماثلة، مخاطر تعثر الخطط أو تنفيذها بتكاليف غير تنافسية. أشار تحليل سوق Project Blue إلى أن “دون استثمارات واسعة النطاق من الصين، فإن مثل هذه الخطط الطموحة للحكومات الأفريقية قد تبقى غير محققة.”

لمواجهة هذا الديناميكية، بدأت الاتحاد الأوروبي في تأمين الإمدادات الإقليمية. في أوائل 2025، حصل مشروع Chvaletice التابع لشركة Euro Manganese في جمهورية التشيك على تصنيف “مشروع استراتيجي” بموجب قانون المواد الخام الحرجة للاتحاد الأوروبي، مما يدل على التزام بروكسل بتوطين إنتاج مواد البطاريات. يسرع هذا التصنيف من عمليات التصريح والاستثمار، مؤكدًا عزم الاتحاد الأوروبي على تقليل الاعتماد على الموردين البعيدين وسط التوترات الجيوسياسية ومتطلبات الانتقال الطاقي.

موازنة مخاطر الفائض على المدى الطويل مع النمو الهيكلي

بالنسبة لعام 2026، تشير توقعات الصناعة إلى سوق منغنيز متوازن بشكل عام، رغم وجود ضغوط مهمة على جانبي العرض والطلب. من المتوقع أن يستقر الطلب على الصلب—الذي لا يزال يمثل الغالبية العظمى من استهلاك المنغنيز—مع توفير الهند مخزونًا معتدلًا ضد تباطؤ النمو في الصين وأوروبا. تظل تطبيقات البطاريات مساهمًا ثانويًا ولكن متزايدًا في الطلب، مع أهمية هيكلية تزداد حتى لو ظل تأثير التسعير محدودًا على المدى القريب.

تتوقع الأسواق العالمية عبر 2035 توسعًا معتدلًا في القيمة والحجم، مع احتفاظ آسيا والمحيط الهادئ بالسيطرة، بينما تظهر فرص جديدة في الكهربة وقطاعات المواد عالية النقاء. ومع ذلك، فإن هذا السيناريو الأساسي ينطوي على مخاطر هبوط كبيرة: إذا تجاوزت إضافات القدرة الإنتاجية نمو الطلب—وهو سيناريو محتمل بالنظر إلى التوسعات المعلنة—فقد يؤدي فائض العرض إلى خفض الأسعار وتهديد اقتصاديات المنتجين الهامشيين لفترة ممتدة.

بالنظر إلى أوائل 2026، يحذر المحللون من التفاؤل المفرط. تواجه الأسواق الآسيوية انخفاضات موسمية في الطلب مع اقتراب عطلة رأس السنة القمرية الجديدة، ويظل الغموض يحيط بمسار الطلب على السيارات الكهربائية في الصين بعد التعديلات الأخيرة على برامج الدعم. من المحتمل أن يكون السوق خاليًا من زخم سعري دراماتيكي، عالقًا بين الدعم الهيكلي من التوصيل الكهربائي للبطاريات والضغوط قصيرة المدى من إضافات القدرة وتباطؤ نمو إنتاج الصلب.

بالنسبة للمشاركين عبر سلسلة قيمة المنغنيز، تقدم 2026 معضلة مألوفة: هناك عرض كافٍ لتلبية الطلب الحالي، لكن لم تظهر بعد محركات طلب جديدة كافية لامتصاص الزيادات الإنتاجية المعلنة دون ضغط على الأسعار. ستعتمد الحلول على مدى سرعة توسع الكيميائيات في البطاريات، وكيفية إعادة تشكيل القومية المواردية الأفريقية للعرض، وما إذا كانت الظروف الاقتصادية الكلية في الصين ستستقر على طلب المركبات الكهربائية. حتى ذلك الحين، يظل المنغنيز سلعة عالقة بين عالمين—هيمنة الصلب التي تتلاشى، ووعد الانتقال إلى الطاقة النظيفة الذي يزداد.