Perluasan Pusat Data Berbasis AI Mendorong Pertumbuhan Pendapatan NAND dan SSD Micron

Micron Technology, Inc. menghadapi titik balik penting dalam bisnis penyimpanannya karena ekspansi kecerdasan buatan dan infrastruktur cloud menciptakan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk SSD pusat data dan produk NAND. Setelah bertahun-tahun tekanan margin dan paparan besar terhadap konsumen, perusahaan kini memanfaatkan pergeseran struktural menuju solusi penyimpanan perusahaan berkinerja tinggi yang memerintahkan harga premium dan mendukung pertumbuhan berkelanjutan.

Momentum Pasar: Mengapa SSD Pusat Data Mengubah Permintaan NAND

Dalam kuartal fiskal pertama tahun 2026, Micron menyampaikan hasil yang mengesankan yang menandai perubahan fundamental dalam trajektori bisnisnya. Pendapatan NAND melonjak 22% tahun-ke-tahun sementara secara bersamaan naik 22% secara berurutan menjadi $2,7 miliar. Pengiriman bit perusahaan meningkat di kisaran satu digit tengah hingga tinggi secara kuartalan, sementara harga jual rata-rata melonjak di kisaran persentase dua digit tengah, mencerminkan penguatan kekuatan penetapan harga di seluruh portofolionya.

Lonjakan kinerja ini terutama berasal dari permintaan eksplosif untuk SSD dan solusi NAND kelas pusat data. Portofolio NAND pusat data Micron saja melebihi $1 miliar dalam pendapatan kuartalan untuk pertama kalinya, menegaskan skala peluang ini. Pendorongnya sederhana: beban kerja AI menghasilkan volume data besar yang memerlukan penyimpanan, pengambilan, dan pemrosesan yang cepat. Berbeda dengan perangkat konsumen seperti PC dan ponsel pintar, pusat data menggunakan NAND secara substansial lebih banyak per sistem, menciptakan aliran permintaan yang lebih tahan banting dan dapat diprediksi.

Seiring hyperscaler dan raksasa cloud secara agresif membangun infrastruktur AI mereka, intensitas penyimpanan terus meningkat. Operator ini semakin memilih kontrak pasokan jangka panjang untuk mengamankan kapasitas dan mengunci harga, sebuah pergeseran yang secara langsung menguntungkan kemampuan Micron untuk mempertahankan disiplin harga dan memproyeksikan visibilitas pendapatan. Langkah perusahaan yang disengaja menuju SSD pusat data dan produk NAND dengan margin lebih tinggi—sementara menurunkan penekanan pada penyimpanan konsumen dengan pengembalian lebih rendah—mendukung pertumbuhan pendapatan dan perluasan margin.

Lanskap Kompetitif: Bagaimana Saingan Menantang Micron di Ruang NAND dan SSD

Sandisk Corporation dan Seagate Technology Holdings merupakan ancaman kompetitif paling langsung di segmen NAND dan SSD perusahaan. Sandisk beroperasi sebagai vendor NAND dan penyimpanan flash murni dengan hubungan yang mendalam di seluruh saluran konsumen dan perusahaan. Perusahaan ini telah secara agresif beralih ke teknologi penyimpanan canggih untuk beban kerja AI, memposisikan dirinya di pusat data, komputasi tepi, dan segmen konsumen.

Pendapatan pusat data Sandisk naik 26% secara berurutan dalam kuartal fiskal pertama, didorong sebagian besar oleh pengadaan NAND yang dioptimalkan untuk AI oleh hyperscaler. Sementara itu, Seagate Technology—yang secara tradisional dominan dalam hard-disk drive untuk penyimpanan pusat data berkapasitas tinggi—memperluas jejak SSD-nya melalui inovasi produk dan kemitraan strategis. Peluncuran terbaru LaCie Rugged SSD Pro5 yang menampilkan teknologi Thunderbolt 5 menunjukkan komitmennya untuk bersaing di berbagai pasar penyimpanan.

Meskipun ada tekanan kompetitif, skala Micron yang lebih unggul, kemampuan manufaktur canggih, dan hubungan pelanggan yang kuat menempatkannya secara menguntungkan untuk merebut pangsa pasar NAND dan SSD pusat data yang berkembang pesat.

Prospek Keuangan: Valuasi dan Proyeksi Pertumbuhan

Saham Micron telah mengapresiasi sekitar 231,7% selama periode dua belas bulan terakhir, secara substansial mengungguli kenaikan industri Sistem Terintegrasi Komputer sebesar 94,3%. Dari perspektif valuasi, saham diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (PER) forward sebesar 9,83, jauh di diskon dibandingkan rata-rata industri sebesar 17,98, menunjukkan potensi kenaikan jika proyeksi pertumbuhan terealisasi.

Konsensus pasar menunjukkan ekspansi laba yang kuat. Estimasi Konsensus Zacks memproyeksikan laba tahun fiskal 2026 dan 2027 meningkat masing-masing sebesar 297,5% dan 30,9% secara tahunan. Lebih penting lagi bagi investor NAND, pendapatan NAND tahun fiskal 2026 diproyeksikan mencapai $15,24 miliar, yang mengindikasikan pertumbuhan 79,3% secara tahunan. Revisi perkiraan analis terbaru cenderung naik, mencerminkan keyakinan yang semakin besar terhadap narasi pemulihan NAND dan SSD pusat data.

Micron saat ini memegang peringkat Zacks Rank #1 (Beli Kuat), mencerminkan kepercayaan analis terhadap posisi perusahaan untuk memanfaatkan permintaan struktural terhadap SSD pusat data, produk NAND, dan solusi penyimpanan perusahaan yang didorong oleh pembangunan infrastruktur AI.