Las acciones avanzan ante datos sólidos en medio de la anticipación de la decisión de la reunión de la Reserva Federal de EE. UU.

Los principales índices bursátiles de EE. UU. registraron ganancias modestas el 27 de enero, en vísperas de una semana intensa de informes de ganancias corporativas y una decisión crucial de la Reserva Federal. El S&P 500 subió un 0.63%, mientras que el Dow Jones Industrial Average ganó un 0.68% y el Nasdaq 100 aumentó un 0.59%. Los mercados de futuros también reflejaron un sentimiento optimista, con los futuros del E-mini S&P 500 de marzo avanzando un 0.56% y los futuros del E-mini Nasdaq de marzo subiendo un 0.49%.

La fortaleza del mercado se apoyó en un informe alentador sobre los pedidos de bienes duraderos en EE. UU. y una caída en los rendimientos de las notas del Tesoro, ambos sugiriendo resiliencia económica en un momento crítico. Sin embargo, las crecientes incertidumbres políticas y las tensiones comerciales ofrecieron un contrapeso al impulso positivo, especialmente mientras los inversores se preparaban para la decisión del banco central más adelante en la semana.

Las ganancias del mercado impulsadas por la fortaleza económica y las expectativas de política

La sesión se benefició de un informe de bienes duraderos más fuerte de lo esperado, que indicó un gasto continuo de consumidores y empresas. Los pedidos de bienes duraderos de noviembre aumentaron un 5.3% mes a mes, superando las previsiones de los economistas del 4.0% y revirtiendo sustancialmente la caída de octubre. Los datos subyacentes fueron igualmente alentadores: los pedidos de bienes duraderos básicos (excluyendo transporte) subieron un 0.5%, superando las expectativas del 0.3%, mientras que los pedidos de bienes de capital ex-defensa y aviones aumentaron un 0.7% frente a las ganancias anticipadas del 0.3%.

El Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago para noviembre solo cayó un 0.04, una contracción mucho menor que la proyectada del 0.20, sugiriendo que la economía mantuvo un modesto impulso de cara a fin de año. El índice de fabricación de enero de la Reserva Federal de Dallas cayó 1.2 puntos—mucho menos severo que la caída anticipada de 8.5 puntos—lo que refuerza la confianza en las condiciones económicas.

Amenazas arancelarias y turbulencias políticas ensombrecen las perspectivas

A pesar del panorama de datos positivos, la incertidumbre sobre las políticas arancelarias del presidente Trump pesó mucho en el sentimiento de los inversores. El anuncio del sábado de Trump sobre una posible tarifa del 100% en las importaciones canadienses, condicionada a que Canadá firme acuerdos comerciales con China, generó preocupación inmediata en el mercado. La amenaza se intensificó cuando informes indicaron que la administración Trump estaba comunicándose activamente con participantes del mercado respecto a una posible intervención en la moneda, sugiriendo que podrían venir intervenciones políticas más amplias.

Otra fuente de incertidumbre política proviene de la posible inminente shutdown parcial del gobierno, ya que los demócratas del Senado amenazaron con bloquear una medida de financiamiento por políticas del Departamento de Seguridad Nacional tras un incidente del ICE durante el fin de semana. La financiación provisional actual expira este viernes, creando un riesgo legislativo a corto plazo que moderó algunas de las ganancias de la sesión.

Dinámica en los mercados de divisas y commodities

El índice del dólar estadounidense cayó un 0.5% hasta alcanzar un mínimo de cuatro meses, mientras aumentaba la especulación sobre una posible intervención coordinada en la moneda con Japón. El entorno de dólar más débil, junto con mayores incertidumbres geopolíticas y de política, impulsó a los metales preciosos a nuevos máximos históricos. El oro y la plata se dispararon, brindando un apoyo sustancial a las acciones del sector minero.

En el frente de renta fija, los futuros del Tesoro a 10 años de marzo subieron 4 ticks, mientras que el rendimiento a 10 años cayó 1.4 puntos básicos hasta 4.211%. La modesta caída en los rendimientos persistió a pesar de un ligero aumento de 0.5 puntos básicos en las expectativas de inflación a 10 años, hasta 2.318%, sugiriendo que las dinámicas de búsqueda de seguridad y las expectativas respecto a la próxima decisión de la Fed influyeron en el comportamiento del mercado de deuda. Los rendimientos de los bonos gubernamentales en el extranjero también retrocedieron, con el rendimiento del bund alemán a 10 años bajando 3.9 puntos básicos hasta 2.867% y el gilt del Reino Unido a 10 años disminuyendo 1.5 puntos básicos hasta 4.497%.

La temporada de resultados refuerza la postura de paciencia de la Fed

Las ganancias corporativas han emergido como un mecanismo de apoyo clave para las acciones. Durante el período de informes, el 78% de las 64 empresas del S&P 500 que han anunciado resultados superaron las expectativas de los analistas. Con 102 empresas programadas para reportar esta semana, se espera que el impulso de las ganancias se amplifique. Los analistas anticipan un crecimiento del 8.4% en las ganancias del cuarto trimestre del S&P 500 respecto al año anterior, o del 4.6% excluyendo las acciones del conglomerado tecnológico Magnificent Seven.

Actualmente, los mercados están valorando solo un 3% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa en la reunión de dos días de la Reserva Federal que concluye el 28 de enero. La expectativa general se centra en una pausa en los ajustes de política, aunque cualquier señal del banco central respecto al camino a seguir podría redefinir significativamente la posición de los inversores.

El rendimiento por sectores refleja dinámicas de mercado mixtas

Las acciones tecnológicas de los Magnificent Seven tuvieron resultados diversos, con Apple y Meta avanzando más del 2%, mientras que Tesla retrocedió más del 3%. Las acciones mineras recibieron un apoyo importante por los nuevos máximos de los metales preciosos. Anglogold Ashanti, Newmont Corporation y Freeport McMoRan apreciaron más del 1%, aunque Hecla Mining cayó más del 5% y Coeur Mining descendió más del 2%.

Los desarrollos corporativos individuales también impulsaron movimientos notables. CoreWeave subió un 6% tras la noticia de que Nvidia comprometió una inversión adicional de 2 mil millones de dólares. USA Rare Earth subió casi un 8% después de informes de que el gobierno de EE. UU. adquiriría una participación en la compañía para fortalecer las cadenas de suministro nacionales de tierras raras. Otros desarrolladores de tierras raras, como Niocorp, Critical Minerals y MP Materials, extendieron sus ganancias en operaciones de trading en sintonía. Cisco Systems avanzó más del 3% tras una mejora de Evercore ISI para superar, mientras que Cognizant Technology subió más del 1% tras una mejora de Deutsche Bank a comprar. Por otro lado, Revolution Medicines cayó más del 16% tras un informe de que Merck había terminado las negociaciones de adquisición.

Los mercados globales presentan un panorama mixto

Los mercados bursátiles internacionales reflejaron respuestas variadas a la temporada de resultados y la expectativa de política. El índice Stoxx 50 de Europa subió un 0.22%, mientras que el índice Shanghai Composite de China cayó un 0.09%. El Nikkei 225 de Japón retrocedió un 1.79%, sugiriendo cierta divergencia regional en el sentimiento.

Empresas que reportan resultados esta semana

Las principales corporaciones programadas para reportar resultados el 27 de enero incluyen NextEra Energy, United Parcel Service, Boeing, PACCAR, UnitedHealth Group, RTX Corporation, Roper Technologies, Synchrony Financial, Sysco, Northrop Grumman, HCA Healthcare, Kimberly-Clark, General Motors, Invesco, Union Pacific, Seagate Technology, F5, Packaging Corporation of America, PPG Industries, Texas Instruments y BXP.

Mientras los inversores navegan por las incertidumbres arancelarias y riesgos políticos, la decisión de la reunión de la Fed de EE. UU. representa un momento definitorio para la dirección del mercado en las próximas semanas. La comunicación del banco central probablemente marcará el tono para la estrategia corporativa y los flujos de inversión durante el primer trimestre.