Chuyện thần thoại về Semaglutide không còn? Sau khi bán chạy 36,1 tỷ USD vào năm ngoái, Novo Nordisk đã điều chỉnh giảm dự báo doanh thu

Năm 2025, Novo Nordisk (NVO.US) đạt doanh thu ròng 3090,4 tỷ kroner Đan Mạch (khoảng 489,5 tỷ USD), trong đó sản phẩm chủ lực Semaglutide đã đóng góp 73,9% vào tổng doanh thu. Vào ngày 4 tháng 2, Novo Nordisk đã công bố báo cáo tài chính toàn bộ năm 2025, tiết lộ các thông tin trên.

Cụ thể, doanh thu cả năm từ Semaglutide đạt 2282,88 tỷ kroner Đan Mạch (khoảng 361 tỷ USD), trong đó, doanh thu từ Ozempic (tên thương mại tại Trung Quốc: 诺和泰), dạng tiêm hạ đường huyết của Semaglutide, đạt 1270,89 tỷ kroner Đan Mạch (khoảng 201 tỷ USD), tăng 10% so với cùng kỳ; doanh thu từ Rybelsus (tên thương mại tại Trung Quốc: 诺和忻), dạng uống hạ đường huyết của Semaglutide, đạt 220,93 tỷ kroner Đan Mạch (khoảng 35 tỷ USD), giảm 2% so với cùng kỳ; doanh thu từ Wegovy (tên thương mại tại Trung Quốc: 诺和盈), dạng giảm cân của Semaglutide, đạt 791,06 tỷ kroner Đan Mạch (khoảng 125 tỷ USD), tăng 41% so với cùng kỳ, tổng doanh thu hợp nhất khoảng 361 tỷ USD.

Trong thị trường Trung Quốc, tổng doanh thu của ba dòng sản phẩm Semaglutide đạt 68,15 tỷ kroner Đan Mạch (khoảng 10,79 tỷ USD).

Không còn nghi ngờ gì nữa, Semaglutide đã hoàn toàn vượt qua Pembrolizumab của Merck (MRK.US) (tên thương mại tiếng Anh: Keytruda; tên thương mại Trung Quốc: 可瑞达; còn gọi là thuốc K) vào năm 2025. Dữ liệu báo cáo tài chính cho thấy, năm 2025, doanh thu của thuốc K là 31,6 tỷ USD, chênh lệch gần 5 tỷ USD so với Semaglutide. Tuy nhiên, ai sẽ là “vua thuốc toàn cầu” cuối cùng năm 2025 vẫn còn chờ báo cáo tài chính của Lilly (LLY.US) để rõ. Là đối thủ mạnh nhất của Semaglutide, sản phẩm Tirzepatide của Lilly cũng có đà tăng trưởng mạnh, trong 3 quý đầu năm 2025, doanh thu của hai sản phẩm chỉ chênh lệch khoảng 1,5 tỷ USD.

Ngay cả khi Semaglutide giành “vua thuốc toàn cầu”, điều đó cũng không có nghĩa là không còn lo lắng. Cùng với việc công bố kết quả kinh doanh cả năm 2025, Novo Nordisk cũng đã công bố điều chỉnh dự báo doanh thu năm 2026. Novo Nordisk cho biết, do áp lực giá cả ảnh hưởng đến doanh số bán các thuốc tiểu đường và giảm cân bán chạy của công ty tại Mỹ, dự kiến doanh thu toàn cầu năm 2026 sẽ giảm từ 5% đến 13% so với năm 2025 (không tính biến động tỷ giá).

Novo Nordisk chỉ ra rằng, triển vọng doanh thu bị ảnh hưởng bởi giảm giá, trong đó bao gồm các yếu tố liên quan đến thỏa thuận “Quốc gia Ưu đãi Nhất” của Mỹ, hết hạn bản quyền của phân tử Semaglutide tại một số thị trường quốc tế (IO), cùng với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường.

Có thể do ảnh hưởng của các thông tin trên, vào ngày 3 tháng 2 theo giờ Mỹ, giá cổ phiếu của Novo Nordisk đã giảm mạnh, kết thúc ở mức 50,3 USD/cổ phiếu, giảm 14,64%.

Tuy nhiên, Novo Nordisk cũng dự báo, thị trường GLP-1 toàn cầu sẽ tiếp tục mở rộng, khi Novo Nordisk ra mắt các sản phẩm mới như viên nén Wegovy và Wegovy liều cao hơn, dự kiến sẽ mở rộng phạm vi tiếp cận bệnh nhân và tăng doanh số bán hàng.

Trong những năm gần đây, lĩnh vực GLP-1 đã trở thành một trong những lĩnh vực nổi bật và sôi động nhất trong ngành dược phẩm. Trước đó, nhiều người tham gia Hội nghị Y tế và Chăm sóc sức khỏe JPMorgan 2026 (J.P. Morgan Healthcare Conference, gọi tắt là “JPM大会”) đã chia sẻ với Times Finance rằng, lĩnh vực GLP-1 và chuyển hóa là chủ đề nóng được các khách mời thảo luận nhiều nhất năm nay. Các công ty dược đa quốc gia như Lilly, Novo Nordisk, Pfizer (PFE.US) cũng đều nhấn mạnh sẽ tiếp tục đẩy mạnh thị trường giảm cân tại hội nghị này.

Novo Nordisk và Lilly cạnh tranh trên thị trường toàn cầu, cuộc đua chưa bao giờ ngừng lại. Theo đó, cuộc chiến giá cả đã bắt đầu trên thị trường toàn cầu, Tirzepatide còn bước vào “thời kỳ 2折” tại Trung Quốc.

Giám đốc điều hành CIC Zhuo Shi Consulting, Liu Liheng, cho biết, cuộc chiến giá của các sản phẩm GLP-1 là điều dự đoán được. Là lĩnh vực nóng, thuốc GLP-1 đã nhận được sự quan tâm và đầu tư lớn từ các doanh nghiệp sinh dược trong và ngoài nước, cuối cùng chuyển từ chiến tranh sáng tạo sang chiến tranh về chi phí là kết quả gần như chắc chắn.

Ngay sau khi công bố báo cáo tài chính mới nhất, trong ngành lại rộ tin về sự thay đổi nhân sự cấp cao của Novo Nordisk, Phó Tổng Giám đốc điều hành chiến lược sản phẩm và tổ hợp của công ty, Ludovic Helfgott, sẽ rời khỏi để tìm kiếm cơ hội mới, trong khi Phó Tổng Giám đốc điều hành toàn cầu của Merck, Zhou Hong, phụ trách thị trường Trung Quốc và quốc tế, sẽ đảm nhiệm vị trí này.

Ngoài ra, tại thị trường Trung Quốc, ngày 30 tháng 1, Times Finance đã biết, Phó Tổng Giám đốc cấp cao toàn cầu của Novo Nordisk, Chủ tịch khu vực Trung Quốc, Zhou Xiapin, sẽ rời khỏi công ty, ngày làm việc cuối cùng là 31 tháng 3 năm 2026. Người kế nhiệm là “lão tướng” Cai Yan, giữ chức vụ Phó Tổng Giám đốc cấp cao và Chủ tịch khu vực Trung Quốc, bắt đầu từ ngày 1 tháng 3 năm nay. Theo thông tin từ Novo Nordisk, Cai Yan đã làm việc tại công ty hơn 23 năm, từng giữ nhiều vị trí quan trọng tại trụ sở R&D và bộ phận vận hành quốc tế (IO).

Thực tế, trong năm qua, Novo Nordisk đã tập trung nội bộ, liên tục thay đổi nhân sự cấp cao. Đáng chú ý nhất là việc thay máu trong Hội đồng quản trị, tái cơ cấu, Giám đốc điều hành (CEO) Lars Fruergaard Jørgensen (tên tiếng Trung: 周赋德) từ chức, người kế nhiệm là Maziar Mike Doustdar (gọi tắt là “杜麦克”) đã nhậm chức và tiến hành một loạt thay đổi đối với thị trường toàn cầu. Ở thị trường Trung Quốc, cơ cấu tổ chức và nhân sự cũng đã có những điều chỉnh.

Từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, bộ phận kinh doanh mới của Novo Nordisk tại Trung Quốc (EBD) sẽ đổi tên thành Bộ phận Insulin (IBD), tách khỏi hoạt động liên quan đến GLP-1, tập trung vào dòng sản phẩm insulin sáng tạo; Bộ phận Tiểu đường và Béo phì (DOD) sẽ tiếp nhận toàn diện hoạt động của Semaglutide trong mọi tình huống, củng cố vị trí cốt lõi của thuốc GLP-1.

Và khi “vách ngăn bằng sáng chế” đến gần, Semaglutide sẽ đối mặt với sự tấn công kép từ thuốc giả và các sản phẩm GLP-1 khác.

Theo dữ liệu của Y dược Magic Cube, năm 2025, Novo Nordisk chiếm 45,8% thị trường thuốc tiểu đường GLP-1 toàn cầu, giảm so với hơn 50% trong giai đoạn 2021-2024. Tuy nhiên, tại thị trường Trung Quốc, thị phần thuốc tiểu đường GLP-1 của Novo Nordisk lên tới 83,1%, tăng theo từng năm so với giai đoạn 2021-2024.

Hiện tại, ngoài việc củng cố thị phần các sản phẩm hiện có, Novo Nordisk còn đẩy nhanh việc ra mắt sản phẩm mới. Theo các tài liệu công khai, hiện tại, Novo Nordisk đã nộp đơn xin cấp phép bổ sung cho thuốc tiêm Semaglutide giảm cân 7,2 mg với Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA). Ngoài ra, theo tiết lộ của Novo Nordisk, viên uống Semaglutide Wegovy (liều lượng: 25mg) đã được bán tại Mỹ từ ngày 5 tháng 1, với hơn 50.000 đơn thuốc đã được kê.