البنوك البريطانية ترفع توقعات الأرباح بشكل جماعي، مما يبعث إشارة تفاؤل

لقد شهدت صناعة المال البريطانية تحولا واضحا. وباعتبارها المركز المالي لأوروبا، تعيد أكبر البنوك في المملكة المتحدة تقييم إمكانات أرباحها في السنوات القادمة وترفع من توجيهات الأداء لديها. وفقا لعدد من الأشخاص المطلعين على الأمر، تخطط البنوك الرائدة في المملكة المتحدة، بما في ذلك HSBC ونات ويست، للإعلان عن توقعات أرباح أكثر تفاؤلا عند إصدار تقاريرها المالية لعام 2025 مؤخرا، مما يعكس إعادة تقييم المؤسسات المالية على بيئة السوق الحالية.

وقد شكلت موجة التعديلات هذه سلسلة من التأثيرات في قطاع البنوك البريطاني. تخطط HSBC لرفع هدف العائد على حقوق الملكية الملموسة (ROTE) إلى “منتصف العشرات أو أكثر”، وهو ارتفاع كبير عن التوجيهات السابقة. وفي الوقت نفسه، تقوم ناتويست أيضا ب"تحريك" توقعاتها لعام 2027، بهدف رفع هدفها من 15٪ الحالي إلى احتمال 17٪، بزيادة قدرها 200 نقطة أساس.

الأهداف في ارتفاع: يتوقع المحللون أن يتبع بنك إنجلترا نفس النهج

هذه الخطوة من البنوك الكبرى في المملكة المتحدة ليست ظاهرة معزولة. قالت باركليز في أكتوبر الماضي إنها تخطط للوصول إلى عائد عائد بنسبة 12٪ أو أكثر بحلول عام 2026، ويتوقع المحللون أن البنك قد يحسن توقعاته أيضا. وفقا لعدد من الأشخاص المقربين من إدارة البنك، قد يرفع بنك إنجلترا هدفه بمقدار 200 نقطة أساس عند إصدار خطته الاستراتيجية المستقبلية.

على وجه التحديد، ستعلن باركليز عن النتائج والإرشادات الجديدة في أوائل فبراير، بينما من المقرر أن تصدرها HSBC في أواخر فبراير. في السابق، بدأ موسم الأرباح في صناعة البنوك الأوروبية، وظهرت مؤسسات مثل مجموعة لويدز المصرفية ودويتشه بنك على التوالي “بطاقات التقرير” الخاصة بها. أدت بنوك وول ستريت في الولايات المتحدة أداء جيدا، ووضع أداؤها القوي معيارا لنظرائها الأوروبيين.

بيئة أسعار الفائدة مدعومة، ويأتي ثقة بنك إنجلترا من

لماذا تجرؤ البنوك البريطانية على رفع أهدافها؟ هناك دعم منطقي واضح وراء ذلك. أشار بيتر روثويل، رئيس قسم الخدمات المصرفية في المملكة المتحدة في KPMG، إلى أن البنوك البريطانية تستفيد حاليا من استمرار مرونة الأرباح الأفضل من المتوقع بسبب ثلاثة عوامل رئيسية: أسعار فائدة أعلى وجودة أصول ائتمانية أطول من المتوقع، وجودة أصول ائتمانية قوية وإدارة تكاليف أكثر صرامة.

بعبارة أخرى، عندما تبقى أسعار الفائدة مرتفعة نسبيا، تحصل البنوك على دخل أكبر من القروض والرسوم. وفي الوقت نفسه، تضمن الرقابة الصارمة على التكاليف زيادة مستمرة في الأرباح. هذا المزيج الإيجابي يمهد الطريق لتوقعات متفائلة لبنك إنجلترا.

المنافسات الأوروبية تتسابق، والبنوك البريطانية ليست بعيدة عن المنافسة

في جميع أنحاء أوروبا، أصبحت تعديلات الأهداف المماثلة أمرا شائعا. تمكن منافسون مثل سانتاندر الإسباني وBBVA من تحقيق التوازن بين نمو الإيرادات والتحكم في التكاليف، مما مهد الطريق لتحديد أهداف أكثر جرأة. وفقا لتوقعات المحللين، قد تحدد سانتاندير هدفا من فترة العودة إلى النهاية بنسبة تتراوح بين 19-20٪ في عام 2028، وهو أعلى بكثير من 16.1٪ في سبتمبر من العام الماضي.

دويتشه بنك ليس استثناء. حدد البنك هدفا جديدا لعائد العائد بأكثر من 13٪ في نوفمبر، وهو أعلى من التوجيه البالغ 10٪ لعام 2025. يتوقع المطلعون في الصناعة أن يتحقق دويتشه بنك من تحقيق هدفه لعام 2025 في تقرير أرباحه الأخير، وأن بيانات الأرباح التي صدرت قد تصل إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2007.

كما أن صعود البنوك الاستثمارية أضفى دفعة جديدة على البنوك الأوروبية. ساعدت زيادة تقلبات السوق وزيادة نشاط التداول المؤسسي مؤسسات مثل دويتشه بنك، وباركليز، وUBS على زيادة إيراداتها المصرفية الاستثمارية. أبلغت معظم مؤسسات وول ستريت عن بيانات إيرادات قوية وهي متفائلة بشأن الأداء المتابع.

الفرص والمخاطر تتعايش معا، وتحتاج البنوك البريطانية إلى موازنها بعناية

ومع ذلك، فإن تحديد أهداف عالية ليس خاليا من المخاطر. بين البنوك الفرنسية في القارة الأوروبية، تواجه مؤسسات مثل Société Généra وBNP Paribas وCrédit Agricole وضعا مختلفا تماما. يعتقد المحللون عموما أن هذه البنوك الفرنسية ستجد صعوبة في متابعة موجة الزيادات المستهدفة، ويرجع ذلك أساسا إلى زيادة ضغوط الرسوم وزيادة المنافسة في السوق المحلية، مما يؤدي إلى تآكل هوامش الربح بشكل مباشر.

هذا التباين يذكرنا بشكل صارخ بأنه عند وضع أهداف أعلى، قد يشعر المستثمرون بخيبة أمل إذا حدث تغير مفاجئ في الظروف الاقتصادية أو تغييرات في توقعات أسعار الفائدة. بالنسبة لأسهم البنوك الأوروبية التي شهدت تراجعا طويلا بعد الأزمة المالية، فإن زخم التعافي اليوم كان بصعوبة، والحفاظ على هذا الاتجاه يتطلب من بنك إنجلترا أن يكون حذرا في تنفيذ استراتيجيته.

لحظة حرجة: هل يمكن للبنوك البريطانية الوفاء بوعودها؟

ستكون الأسابيع القادمة حاسمة للقطاع المالي في المملكة المتحدة. ما إذا كانت شركات عملاقة مثل HSBC وNatWest وBarclays يمكنها إصدار نتائج وإرشادات تلبي توقعات السوق في الوقت المحدد، فإن ذلك يحدد بشكل مباشر استدامة الارتفاع الأخير في أسهم البنوك الأوروبية. منذ بداية العام الماضي، ارتفعت القيمة السوقية لصناعة البنوك الأوروبية بأكثر من 100٪، وبنسبة 60٪ في العام الماضي، تفوق على بنك أوف أمريكا ككل.

هذه الموجة من توقعات الأداء، التي تبدأ في المملكة المتحدة وتنتشر في أوروبا، لا تعكس فقط تحسن البيئة المالية العالمية، بل تختبر أيضا العزيمة الاستراتيجية لإدارة البنوك. كل خطوة من تحركات بنك إنجلترا تحت تركيز السوق، وإعلانات أرباحهم وتعديلات أهدافهم سترسل إشارات مهمة إلى الأسواق المالية العالمية.