#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds نموذج جديد في تمويل العملات الرقمية: القوة الدائمة ضد التقلبات
يُعد عام 2026 بداية لعصر تترك فيه منظومة العملات الرقمية مخاوف "الاستحقاق" و"التخفيف". لم يعد عمالقة الصناعة يكتفون بجمع البيتكوين عن طريق اقتراض ديون أو بيع الأسهم العادية؛ بل يستخدمون سلاح الأسهم الممتازة الدائمة. هذه الخطوة تعمل كـ "درع رياضي" لإدارة الخزانة المؤسسية.
1. لماذا دائم؟ لماذا الآن؟
تتقدم شركات العملات الرقمية—بقيادة Strategy Inc.—عبر عصر السندات القابلة للتحويل. لأن السندات لها استحقاق ثابت، فإن سداد هذه الديون خلال سوق هابطة يمكن أن يسبب أزمة سيولة.
لا استحقاق، لا ضغط: الأسه