بينما شهدت بيانات الوظائف ارتفاعًا 'ممتعًا جدًا'، كن حذرًا بشأن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)

بينما شهدت بيانات الوظائف ارتفاعًا “ممتعًا جدًا”، يجب أن نكون حذرين بشأن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ================================================================= فيديو ياهو فاينانس الجمعة، 13 فبراير 2026 الساعة 2:30 صباحًا بتوقيت GMT+9 شهد تقرير الوظائف لشهر يناير نمو سوق العمل الأمريكي بمقدار 130,000 وظيفة غير زراعية الشهر الماضي، بينما انخفض معدل البطالة من 4.4% إلى 4.3%. ينتظر المستثمرون إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للتضخم للشهر الماضي المقرر صدوره يوم الجمعة. يشارك استراتيجي السوق الرئيسي في B. Riley Wealth، آرت هوغان، والمراسلة الكبيرة في ياهو فاينانس، إينيس فيري، رأيهما حول أحدث البيانات الاقتصادية. لمشاهدة المزيد من التحليلات والخبرات حول أحدث تحركات السوق، اطلع على المزيد من Opening Bid. نص الفيديو 00:00 المتحدث أ هل هناك شيء أكثر يحدث في الاقتصاد من بعض شركات التكنولوجيا التي تبني مركز بيانات للذكاء الاصطناعي هناك في الصحراء في مكان لا توجد فيه منازل؟ أنا أحاول أن أفهم، أين يتفاجأ الاقتصاد أكثر؟ 00:15 آرت حسنًا، سأخبرك أن الاقتصاد يتفاجأ بعدد العاملين في الرعاية الصحية الذين احتجنا لتوظيفهم العام الماضي وبالتأكيد الشهر الماضي. إذا نظرت إلى أرقام الوظائف غير الزراعية، والتي كانت مفاجأة صعودية ممتعة، حيث كانت ضعف التوقعات، انخفض معدل البطالة. كل ذلك إيجابي جدًا، إلا إذا أخذت خطوة للخلف وسألت من أين يأتي ذلك؟ حصلنا على 5000 وظيفة في التصنيع، وهي المرة الأولى التي نرى فيها رقمًا إيجابيًا في وظائف التصنيع منذ نوفمبر الماضي. إذن، ليست هناك زيادة واسعة في سوق العمل هنا. أعتقد أن هناك جيوب قوة، لكن يجب أن تكون حذرًا فيما تنظر إليه في تدفق البيانات الاقتصادية. الأهم بالنسبة لي هو هل يبدو مؤشر أسعار المستهلك (CPI) مشابهًا لمؤشر أسعار المنتجين (PPI) الذي صدر الأسبوع الماضي، وهل لا زلنا قلقين من ثبات التضخم؟ بشكل عام، بينما يتوسع السوق، وهناك خمسة قطاعات في مؤشر S&P 500 تتفوق على المؤشر مقارنة باثنين العام الماضي، فإن سوق العمل لا يعكس ذلك. 01:45 المتحدث أ وأنج، أين رأيت مفاجآت اقتصادية؟ 01:50 أنج حسنًا، كما ذكر آرت، التضخم، وسأقول إنني أبدأ أسمع الكثير من الحديث عن الانكماش. أصدرت شركة Funstrat ملاحظة تقول فيها إن الدمار الذي رأيناه في قطاع البرمجيات، يشير بشكل أساسي إلى أن الذكاء الاصطناعي فعال، وأن هناك مكاسب إنتاجية للشركات بسبب ذلك. ويمكنك التفكير في الأمر كتكلفة إدخال أقل لأنها تكلف الشركات الكثير على البرمجيات وخدمات البرمجيات كخدمة (SaaS). وهذا يعني انخفاض التضخم في المستقبل. أراه من حيث الوظائف والانكماش في سوق العمل ربما، لأننا بدأنا نسمع أكثر من الشركات التي تتحدث عن مكاسب الإنتاجية فيما يخص الهندسة وغيرها. إذن، الخلاصة هي أن يتوقع الناس بعض الانكماش، وربما يكون ذلك سببًا في سياسة نقدية متساهلة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. 03:00 المتحدث أ آرت، إذا كانت الاقتصاد مستعدًا لمفاجأة الصعود خلال الأشهر القادمة، فما هو خطة الاستثمار لذلك؟ لأنني أعتقد أن ذلك يختلف عن ما رأيناه أو ما كنا نراه في الأشهر القليلة الماضية. 03:17 آرت نعم، أعتقد أننا نمر بتحول كبير بدأ في الربع الأخير من العام الماضي واستمر حتى الآن، حيث لم يعد الأمر مقتصرًا على التكنولوجيا وخدمات الاتصال. وهذا ظهر في استراتيجية الشركات الصغيرة، فالبيئة الآن مناسبة جدًا لتفوق الشركات الصغيرة، وقد تفوقت بشكل كبير خلال الربع الأخير وحتى الآن هذا العام. البيئة مناسبة للقطاعات الدورية، سواء نظرت إلى المواد أو الصناعات، فهي تؤدي بشكل أفضل من بعض تلك الشركات التي كانت مفضلة في الذكاء الاصطناعي خلال العامين الماضيين. أعتقد أن ذلك مهم أيضًا. لذا، يمكنك أن تستمد استراتيجيتك من القطاعات التي تتفوق فعلاً، والسوق يتوسع. لا تغفل عن الشركات الصغيرة، وتذكر أن القطاعات الدورية تؤدي جيدًا في نوعية التعافي الاقتصادي الذي نمر به.