Comprendiendo la inversión en IA a través del modelo de cuatro capas de un gestor de fondos

Un destacado gestor de fondos del Fondo de Estrategia de Acciones Tecnológicas Globales recientemente presentó un marco integral para navegar las inversiones en IA, ofreciendo una perspectiva estratégica que ha llamado la atención en los círculos de inversión en tecnología. El análisis del gestor, compartido en octubre de 2023, desglosa el ecosistema de IA en cuatro capas distintas, cada una crucial para desarrollar una estrategia de inversión equilibrada y sólida en este sector en rápida evolución.

El Marco de Inversión del Gestor de Fondos

El enfoque del gestor categoriza las inversiones en IA por importancia funcional en lugar de por el bombo del mercado. Esta metodología por capas proporciona a los inversores una comprensión más clara de dónde se genera valor en la economía de la IA. Al identificar el papel de cada capa dentro del ecosistema más amplio, el gestor ayuda a los inversores a ir más allá del entusiasmo superficial hacia decisiones basadas en datos.

Capa 1: La Base del Ecosistema de Chips

En la base del marco del gestor se encuentra el ecosistema de chips, que representa la piedra angular tecnológica sobre la cual depende todo avance en IA. Los fabricantes de hardware y las empresas de semiconductores conforman esta capa crucial, ya que la inteligencia artificial requiere una potencia computacional extraordinaria. El gestor enfatiza que sin un desarrollo robusto de chips y cadenas de suministro, toda la infraestructura de IA se desploma. Esta perspectiva fundamental explica por qué las inversiones relacionadas con chips han atraído flujos de capital significativos.

Capas Intermedias: Infraestructura y Modelos Fundamentales

El siguiente nivel abarca proveedores de infraestructura y habilitadores de computación en la nube—empresas como Apple, Microsoft, Amazon y Alphabet que ofrecen la columna vertebral computacional para el desarrollo de IA. Estas empresas proporcionan los servicios esenciales de los que dependen otros innovadores en IA. Justo por encima se encuentra la capa de modelos fundamentales, que incluye a los desarrolladores de tecnologías centrales de IA. Empresas como Microsoft (a través de OpenAI), Meta (con LLaMA), Google (PaLM2) y Amazon (Titan) compiten ferozmente en la creación de potentes modelos de lenguaje grande que sirven como trampolines para la innovación en etapas posteriores.

Capa Superior: Aplicaciones y Oportunidades de Mercado

La capa más alta consiste en aplicaciones dirigidas a consumidores y empresas. Herramientas como ChatGPT (Microsoft), Bard (Google) y CodeWhisperer (Amazon) representan la cara visible de la IA—los productos con los que los usuarios interactúan directamente. Aunque estas aplicaciones capturan la atención mediática, la perspectiva del gestor sugiere que los retornos de inversión suelen ser más sustanciales en las capas fundamentales, donde operan menos competidores.

Por qué las Acciones de Chips Lideran la Estrategia de Inversión en IA

El análisis del gestor revela una idea clave: las acciones de chips representan algunos de los sectores de mejor rendimiento dentro de las inversiones tecnológicas precisamente porque ocupan la base esencial de la IA. A diferencia de las empresas a nivel de aplicaciones, que enfrentan una competencia intensa, las empresas del ecosistema de semiconductores y chips se benefician de ventajas estructurales. La recomendación del gestor de priorizar esta capa refleja una comprensión más profunda de la economía de la pila tecnológica, donde los componentes fundamentales tienen valoraciones premium y trayectorias de crecimiento sostenido en eras dependientes de infraestructura.