Khủng hoảng địa chính trị thúc đẩy, thời đại năng lượng tái tạo giá cả cạnh tranh đến sớm!

An ninh năng lượng đang từ tầm nhìn xa trở thành vấn đề cấp bách hiện nay, trong khi xung đột địa chính trị liên tục leo thang đang thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu ngày càng nhanh hơn một cách dữ dội nhất.

Trong báo cáo mới nhất, Huatai Securities chỉ ra rằng, xung đột Trung Đông lần này gần như làm gián đoạn hoàn toàn vận chuyển qua eo biển Hormuz, gây tác động đối với nguồn cung dầu thô và LNG toàn cầu lần lượt là 15,6 triệu thùng/ngày và 300 triệu mét khối/ngày, chiếm 34% và 19% tổng thương mại toàn cầu, ảnh hưởng vượt xa hai cuộc khủng hoảng dầu mỏ trước đó và xung đột Nga-Ukraine.

Giá dầu cao không chỉ làm gia tăng biến động mạnh của giá năng lượng mà còn nâng cao vị trí của an ninh năng lượng trong các quyết định chiến lược của các quốc gia. Trong bối cảnh này, nội hàm của an ninh năng lượng đã được định nghĩa lại — bản chất của nó nằm ở địa phương hóa và đa dạng hóa, trong đó mức độ điện khí hóa tăng lên và phụ thuộc nhập khẩu giảm xuống nhờ quá trình chuyển đổi năng lượng, phù hợp với chiến lược này, khiến đây trở thành lựa chọn tất yếu của các quốc gia. Việc giá năng lượng truyền thống tăng đang thúc đẩy nhanh quá trình hòa giá của năng lượng mới, chuyển đổi năng lượng chính là an ninh năng lượng.

Đối với nhà đầu tư, việc giá năng lượng truyền thống tăng cao đang thúc đẩy nhanh quá trình hòa giá của năng lượng mới (gió, mặt trời, lưu trữ) và xe điện, ngành năng lượng mới có khả năng vượt qua giới hạn cầu, đón nhận sự tăng trưởng về lợi nhuận và định giá. Cụ thể, pin lithium và lưu trữ sẽ trở thành hai trục chính đầu tư, trong đó các doanh nghiệp pin có quy mô sản xuất quốc tế và các doanh nghiệp lưu trữ tại nhà, doanh nghiệp lưu trữ công nghiệp và thương mại sẽ là những người hưởng lợi đầu tiên từ cơ hội chuyển đổi năng lượng mang tính lịch sử này.

Chuyển tải tác động của cú sốc năng lượng: Áp lực kép tại châu Á, giá dầu khí châu Âu là tâm điểm

Xét theo khu vực, khu vực châu Á – Thái Bình Dương chịu tác động trực tiếp nhất. Khoảng 75% dầu thô vận chuyển qua eo biển Hormuz hướng về châu Á, chỉ 4% hướng về châu Âu; LNG thì tập trung hơn, khoảng 83% vào châu Á, châu Âu chỉ chiếm 11%.

Cụ thể, một số quốc gia Đông Nam Á như Thái Lan, Pakistan, Bangladesh có tỷ lệ điện năng từ dầu khí cao tới 40-80%, rất nhạy cảm với tác động bên ngoài và dự trữ thấp, đang đối mặt với khủng hoảng thiếu dầu và thiếu điện cùng lúc.

Khu vực Đông Á thì thiếu khí còn hơn thiếu dầu. Nhật Bản, Hàn Quốc, dầu chiếm 38-41% tiêu thụ năng lượng, khí tự nhiên chiếm 20-25%, trong đó nhập khẩu dầu từ Trung Đông chiếm tỷ lệ cao tới 64-97%, khí tự nhiên chiếm 10-34%. Hiện tại, dự trữ dầu còn đủ duy trì khoảng sáu tháng, nhưng dự trữ khí tự nhiên cực kỳ thấp — Nhật Bản chỉ còn 31 ngày, Hàn Quốc 40 ngày, giá khí chịu tác động mạnh hơn.

Một số quốc gia châu Á và châu Âu thể hiện đặc điểm thiếu dầu hơn thiếu điện. Ấn Độ, Việt Nam, Indonesia chủ yếu dựa vào than đá, nguồn cung điện tương đối dồi dào; châu Âu dù đã cơ bản thoát khỏi phụ thuộc khí đốt Nga, khí Trung Đông chỉ chiếm 4% nhập khẩu, nhưng phụ thuộc vào dầu thành phẩm Trung Đông (24%) cao hơn dầu thô (17%), do đó áp lực từ việc tăng giá dầu càng rõ rệt hơn.

Giá dầu tăng thúc đẩy tốc độ thâm nhập của xe điện toàn diện

Việc giá dầu liên tục tăng cao đang thúc đẩy quá trình thâm nhập của xe điện từ hai góc độ kinh tế và an ninh. Sự đảo chiều trong tỷ lệ chi phí giữa xăng dầu và điện, cùng với rủi ro cung cấp vật lý, đã trở thành động lực chính thúc đẩy chuyển đổi sang điện.

Tại thị trường xe du lịch châu Âu, mức trung tâm giá dầu tăng rõ rệt đã nâng cao lợi thế kinh tế của xe điện. Dự kiến đến năm 2026, tỷ lệ xe điện tại châu Âu sẽ tăng lên 31%, tăng 6,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ, từ đó thúc đẩy nhu cầu pin khoảng 62,5 GWh.

Trong lĩnh vực xe thương mại nội địa, trong các kịch bản ngắn hạn, xe tải nặng chạy điện đã đạt mức hòa vốn so với xe chạy dầu, mức giá dầu thô cân bằng sinh lợi là từ 49 đến 65 USD/thùng. Dự kiến đến 2026, tỷ lệ điện khí hóa của xe thương mại nội địa sẽ đạt 42,4%, tăng 15,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ, nhu cầu pin mới thêm là 79,8 GWh.

Khu vực châu Á – Thái Bình Dương ngoài Trung Quốc, giá dầu tăng cộng với hạn chế cung cấp vật lý, bao gồm các biện pháp hạn chế lưu thông và phân phối nhiên liệu, sẽ thúc đẩy nhanh quá trình điện khí hóa tại Đông Nam Á và Nam Á. Dự kiến đến 2026, tỷ lệ điện khí hóa của Việt Nam, Indonesia, Ấn Độ, Malaysia sẽ lần lượt đạt 40%, 20%, 10% và 10%, tổng nhu cầu pin mới thêm là 22,8 GWh.

Gió, mặt trời, lưu trữ năng lượng: Giá khí truyền dẫn sang giá điện, lưu trữ có độ linh hoạt cao nhất

Giá khí tự nhiên, là nguồn định giá biên cho thị trường châu Âu và Nhật Bản, sẽ trực tiếp đẩy giá điện bán buôn và bán lẻ tăng. Đường truyền rõ ràng: giá dầu đẩy giá khí lên, khí đẩy giá điện bán buôn, cuối cùng ảnh hưởng đến giá điện bán lẻ. Theo tính toán, nếu giá khí TTF tăng 51%, giá điện bán buôn tại châu Âu sẽ tăng 32%.

Xét theo thứ tự hưởng lợi, lưu trữ đứng đầu, theo sau là quang điện, gió điện, và các dự án phân tán thể hiện tốt hơn các dự án tập trung. Trong giai đoạn thị trường biến động do xung đột Nga-Ukraine, lắp đặt lưu trữ tại nhà tại châu Âu đã tăng gấp năm trong một năm.

Các dự án quang điện và lưu trữ tại Nhật Bản, Hàn Quốc đã sớm đạt giá hòa vốn. Nếu giá dầu trung tâm tăng lên 100-130 USD/thùng, tỷ suất lợi nhuận của các dự án gió, mặt trời, lưu trữ tại Nhật Bản và Hàn Quốc sẽ tăng 5-22 điểm phần trăm. So sánh với đỉnh giá LNG khu vực châu Á – Thái Bình Dương là 22,35 USD/million BTU, chi phí điện trung bình của các dự án quang, lưu trữ tại Nhật Bản và Hàn Quốc ở mức 174 USD và 162 USD/MWh, đã đạt mức hòa vốn so với khí đốt giá 175 USD/MWh, dự kiến nhu cầu sẽ bùng nổ sớm.

Trục đầu tư chính: Pin lithium và lưu trữ

Trong báo cáo mới nhất, Huatai Securities nhấn mạnh rằng, giá dầu cao đang thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng nhanh hơn từ hai góc độ kinh tế và an ninh.

Báo cáo cho rằng, ba nhu cầu tăng trưởng cùng lúc của xe du lịch quốc tế, xe thương mại nội địa và lưu trữ năng lượng đang tạo thành một mô hình cộng hưởng thúc đẩy ngành pin lithium đi lên. Khi Luật Ưu đãi Công nghiệp của châu Âu tiếp tục thúc đẩy địa phương hóa chuỗi cung ứng, các doanh nghiệp pin và linh kiện có quy mô sản xuất quốc tế sẽ là những người hưởng lợi đầu tiên từ lợi ích phía cung này.

Lĩnh vực lưu trữ cũng đón nhận những cải thiện rõ rệt. Giá năng lượng tăng trực tiếp nâng cao tỷ suất lợi nhuận đầu tư của các dự án quang, lưu trữ phân tán, tại các khu vực thiếu dầu, thiếu điện như Đông Nam Á, nhu cầu lưu trữ tại nhà và công nghiệp thể hiện tính linh hoạt cực cao. Theo thứ tự hưởng lợi, dự kiến, nhu cầu lưu trữ tại nhà sẽ phát triển trước, sau đó lan tỏa sang lĩnh vực công nghiệp và các hệ thống lưu trữ lớn hơn.

Rủi ro cảnh báo và điều khoản miễn trừ

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng chưa xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc thù của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về bản thân.