Akumulasi keuntungan mendekati 13% dalam tiga tahun terakhir! Skala dana pensiun perusahaan melebihi 4,2 triliun, institusi investasi mana yang menunjukkan performa lebih mencolok?

Jurnalis Interface News | Du Meng

23 Maret, Biro Pengawasan Dana Asuransi Sosial Kementerian Sumber Daya Manusia dan Jaminan Sosial mengumumkan “Ringkasan Data Bisnis Dana Pensiun Perusahaan Nasional Tahun 2025” (selanjutnya disebut “Laporan”). Pada tahun 2025, pasar dana pensiun perusahaan nasional terus menunjukkan tren perkembangan yang stabil, dengan berbagai indikator mencapai rekor tertinggi.

Hingga akhir tahun 2025, jumlah perusahaan yang didirikan mencapai 177.854 perusahaan, meningkat 11,66% dibandingkan tahun sebelumnya; jumlah peserta pekerja meningkat menjadi 33,4299 juta orang, bertambah 1,01 juta orang; skala dana terkumpul menembus angka 4 triliun yuan, mencapai 42.050,03 miliar yuan, meningkat 15,45% dibandingkan tahun sebelumnya.

Jumlah penerima manfaat pada tahun 2025 sebanyak 3,6882 juta orang, jumlah dana yang diterima sebesar 116,213 miliar yuan, di mana 97,2% dari penerima memilih metode pencairan bertahap, dan 94,1% dari jumlah dana yang dicairkan juga dilakukan secara bertahap. Metode pencairan bertahap telah menjadi cara utama dalam beberapa tahun terakhir.

Untuk mendorong dana “investasi jangka panjang”, mekanisme penilaian dana pensiun perusahaan sedang bertransformasi ke arah jangka panjang. Data menunjukkan bahwa hingga akhir tahun 2025, nilai bersih aset investasi dana pensiun nasional mencapai 4.169,148 miliar yuan, dengan 6.118 portofolio investasi yang dibangun, dan tingkat pengembalian rata-rata tertimbang tahun tersebut sebesar 6,69%, dengan total pengembalian kumulatif tiga tahun mendekati 12,94%.

Hingga akhir tahun 2025, terdapat 12 lembaga yang dipercaya mengelola dana pensiun perusahaan, antara lain China Life Pension Insurance, Ping An Pension Insurance, Industrial and Commercial Bank of China, Taikang Pension Insurance, Taiping Pension Insurance, Yangtze River Pension Insurance, CITIC Trust, Jianxin Pension Management Co., Ltd., China Merchants Bank, Bank of China, Agricultural Bank of China, dan China People’s Pension Insurance, dengan total aset yang dikelola sebesar 3.194,155 miliar yuan, meningkatkan konsentrasi pasar.

Di antaranya, China Life Pension Insurance mengelola aset sebesar 959,707 miliar yuan, dengan jumlah klien perusahaan sebanyak 43.000 perusahaan. Ping An Pension Insurance dan ICBC Trust mengelola aset sebesar 618,249 miliar yuan dan 373,389 miliar yuan, menempati posisi kedua dan ketiga.

Dari sudut pandang manajer investasi, hingga akhir tahun 2025, 22 manajer investasi mengelola total aset sebesar 4.145,638 miliar yuan, dengan pengembalian kumulatif tiga tahun sebesar 12,94%.

Di antara mereka, ada 11 lembaga pengelola dana publik, yaitu China Asset Management, Huaxia Fund, Southern Fund, E Fund, Harvest Fund, China Merchants Fund, Fullgoal Fund, Bosera Fund, Yinhua Fund, Guotai Fund, dan ICBC Credit Suisse Fund; serta 6 perusahaan asuransi, yaitu Ping An Pension, Taiping Pension, Yangtze River Pension, China Life Pension, China People’s Pension, dan New China Pension.

Dalam hal skala pengelolaan investasi, Taikang Asset memimpin dengan 715,384 miliar yuan dan mengelola 922 portofolio dana pensiun. China Life Pension mengelola sebesar 525,155 miliar yuan dengan 910 portofolio. ICBC Credit Suisse Fund, Ping An Pension, dan E Fund mengelola sebesar 395,239 miliar yuan, 393,688 miliar yuan, dan 335,395 miliar yuan, dengan jumlah portofolio masing-masing 316, 623, dan 428.

Portofolio dana pensiun dibagi menjadi rencana tunggal dan rencana kolektif. Rencana tunggal adalah pengelolaan dana pensiun yang dipercayakan kepada satu entitas (perusahaan) secara terpisah, sedangkan rencana kolektif adalah pengelolaan dana dari beberapa entitas (perusahaan) secara terpusat oleh satu pengelola. Kedua jenis rencana ini terbagi lagi menjadi portofolio pendapatan tetap dan portofolio yang mengandung aset ekuitas.

Dari segi jenis investasi, terlihat perbedaan performa yang mencolok antar lembaga, menunjukkan keberagaman kemampuan investasi profesional.

Dalam portofolio pendapatan tetap rencana tunggal, selama tiga tahun terakhir, pengembalian kumulatif dana pensiun nasional mencapai 10,91%. Di antara mereka, CITIC Securities dan Huatai Asset Management mencapai 12,62%, Yangtze River Pension 12,19%, dan China Life Pension 11,85%. Guotai Fund, Bosera Fund, HFT Fund, dan ICBC Credit Suisse Fund memiliki tingkat pengembalian yang serupa, masing-masing 11,73%, 11,39%, 11,38%, dan 11,13%.

Dalam portofolio yang mengandung aset ekuitas rencana tunggal, pengembalian kumulatif selama tiga tahun terakhir adalah 13,41%. Di mana ICBC Credit Suisse menunjukkan performa tertinggi dengan 19,3%, Guotai Fund 16,84%, Taikang Asset Management 15,7%, Yangtze River Pension 14,07%, dan Ping An Pension, CITIC Securities, serta E Fund masing-masing 13,5%, 13,41%, dan 13,15%.

Dalam portofolio pendapatan tetap rencana kolektif, pengembalian kumulatif tiga tahun mencapai 10,95%. Guotai Fund mencatat pengembalian tertinggi sebesar 13,43%, CITIC Securities 12,8%, Yangtze River Pension 11,85%. China Life Pension, Huatai Asset Management, ICBC Credit Suisse Fund, dan Huaxia Fund masing-masing memperoleh 11,33%, 11,26%, 11,06%, dan 10,78%.

Dalam portofolio yang mengandung aset ekuitas rencana kolektif, pengembalian kumulatif tiga tahun adalah 12,01%. Dari laporan kinerja masing-masing pengelola, 18 pengelola mencatat pengembalian di atas 10%. ICBC Credit Suisse memimpin dengan 18,51%, diikuti Guotai Fund, Taikang Asset, China International Capital Corporation, dan Southern Fund dengan 16,64%, 13,64%, 13,4%, dan 12,83%.

Pada 5 Januari tahun ini, secara resmi diterbitkan “Panduan Peningkatan Mekanisme Penilaian Jangka Panjang Dana Pensiun”, yang inti pokoknya adalah mendorong penerapan mekanisme penilaian jangka panjang selama lebih dari tiga tahun, dengan ketentuan bahwa kontrak tidak boleh kurang dari tiga tahun dan tidak mengurangi dana yang ada berdasarkan kinerja jangka pendek di bawah satu tahun. Dokumen ini menyebutkan bahwa akan ada upaya lebih lanjut untuk memperpanjang siklus kontrak dan penilaian, serta mengoptimalkan mekanisme evaluasi, guna membangun mekanisme penilaian jangka panjang dana pensiun yang ilmiah, adil, dan operasional yang terstandarisasi.

“Perubahan mekanisme penilaian secara langsung mendorong penyesuaian strategi alokasi aset.” menurut Huayuan Securities, ke depan, seiring dengan peningkatan skala dana pensiun, lembaga terkemuka mungkin akan semakin memperkuat keunggulan kompetitif mereka melalui peningkatan alokasi aset ekuitas dan kemampuan diferensiasi.

Dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, mengandalkan aset pendapatan tetap saja sulit memenuhi kebutuhan pengembalian pensiun jangka panjang. Bagaimana memanfaatkan karakter “modal sabar” di pasar modal secara optimal, serta menjaga kepercayaan perusahaan dan karyawan, menjadi tantangan besar bagi setiap lembaga pengelola dana pensiun.

“Terutama di tengah penurunan suku bunga saat ini, di mana hasil dari obligasi dan aset pendapatan tetap lainnya terus menurun, kemampuan perusahaan dana untuk membangun kapasitas investasi dana pensiun sepanjang waktu, memanfaatkan platform, dan memperkuat pengembangan tim talent, bisa menjadi kunci keberhasilan dalam kompetisi bisnis dana pensiun perusahaan,” ujar kepala bagian produk publik dari sebuah perusahaan dana publik kepada wartawan Interface News. Perusahaan sedang meningkatkan mekanisme diversifikasi investasi, pengendalian deviasi, dan rebalancing dinamis, untuk memperkuat adaptasi investasi dana pensiun terhadap berbagai kondisi pasar, serta berusaha meraih keuntungan berlebih saat kondisi menguntungkan, sambil menghindari situasi ekstrem dan tekanan penuh.