نقل حقوق التسوية: نقطة الانطلاق المؤسسية لـ B18 والبنوك على السلسلة

في النظام المالي التقليدي، ليس المعاملات ذاتها هي التي تحدد حقك في المال، بل التسوية. يمكن إتمام المعاملة في لحظة، لكن التسوية تتطلب وقتًا، وتحتاج إلى طرف مقابل، وتتطلب تأكيد النظام. خلال هذه العملية، لا يملك المستخدم المال بشكل كامل، بل يظل مؤقتًا في النظام.

وادي السيليكون يدرك ذلك جيدًا.

وجود النظام المصرفي ليس بسبب المعاملات، بل بسبب التسوية والتسوية النهائية. من SWIFT إلى البنوك المركزية، ومن مؤسسات الحفظ إلى المقاصة المركزية، جوهر النظام المالي لم يكن أبدًا السيولة، بل نظام التسوية. وفي عالم البلوكتشين، اختارت بعض مشاريع DeFi في البداية تجاوز هذه المشكلة. فهي تركز على المعاملات، والأرباح، والسيولة،
لكنها نادرًا ما تتطرق إلى سؤال أكثر أساسية:

من يحدد التسوية في غياب البنوك؟

وهذا هو المجال الذي تحاول B18 دخوله.

تُبنى B18 على البنية التحتية للبلوكتشين التي تدعمها Coinbase، وتعمل على طبقة التنفيذ Base.

في هذا النظام، لم تعد البلوكتشين مجرد أداة لتسجيل المعاملات، بل بدأت تحمل وظائف أقرب إلى النظام المالي التقليدي: الوقت، المحاسبة، ترتيب التسوية، والنهائية.

لم تُعرف B18 بأنها بروتوكول DeFi، بل حاولت الإجابة على سؤال أكثر جوهرية:

عندما لم تعد البنوك مؤسسات، كيف توجد قواعد التسوية؟

هذا السؤال يحدد هيكل رأس مالها. بخلاف معظم مشاريع التشفير التي تعتمد على التمويل والتقييم، تظهر خلفية رأس مال B18 كهيكل طبقي أقرب إلى النظام المالي نفسه.

على مستوى البروتوكول والنظام، حصلت B18 على دعم من مؤسسات مثل Paradigm وWintermute Ventures. هذه المؤسسات تشارك منذ فترة طويلة في تطوير بروتوكولات إيثريوم، وتركز ليس على الأرباح قصيرة الأمد، بل على استدامة الهيكل المالي على البلوكتشين.

على مستوى السوق، تربط B18 مع مؤسسات مثل GSR Capital. هؤلاء المشاركون يشكلون الأساس لسوق البلوكتشين، مما يجعل التسعير، والسيولة، والتسوية، ليست مجرد نظريات، بل يمكن اختبارها في بيئة حقيقية.

وفي الوقت نفسه، أدخلت B18 رأس مال من نظام المدفوعات والبنية التحتية المالية (FuturePay). وجود هذا المستوى يحمل معنى أعمق — فهو يعني أن النظام على البلوكتشين بدأ يتصل بشبكات التسوية في العالم الحقيقي. لم تعد العملات المستقرة مجرد أصول، بل أصبحت وحدة تسوية؛ ولم تعد البروتوكولات على البلوكتشين مجرد تطبيقات، بل بدأت تتحمل مسؤوليات نظامية.

على مستوى النظام البيئي، تعمل B18 اعتمادًا على صندوق نظام Base البيئي وشبكة المطورين وراءها. لكن الأهم من رأس المال هو نوع آخر من المشاركين: البناؤون.

هؤلاء المهندسون ومصممو البروتوكولات من نظام إيثريوم وBase لا يبنون منتجات، بل يبنون قواعد.

هم يقررون:

• كيف يتم تسجيل الأموال
• متى يتم تأكيد الأرباح
• تحت أي ظروف تحدث التسوية

هذه الأسئلة، التي كانت تُحدد في النظام المالي التقليدي بواسطة البنوك والنظام، يتم الآن إعادة ترميزها على البلوكتشين.

من الناحية الهيكلية، B18 ليست مشروعًا، بل محاولة: فصل البنوك عن المؤسسات، وتحويلها إلى نظام قواعد قابل للتنفيذ.

وبذلك، لم يعد هيكل رأس مالها مجرد مصدر للتمويل، بل إشارة أعمق:

• رأس مال بروتوكولي، يمثل تصميم القواعد
• رأس مال البنية التحتية للسوق، يمثل السعر والسيولة
• رأس مال نظام المدفوعات، يمثل الاتصال بالعالم الحقيقي
• شبكة البنائين، تمثل التطور المستمر للنظام

ما تتكون منه هذه الأربعة معًا ليس سوقًا، بل نظامًا.

في النظام التقليدي، البنوك هي التي تحدد التسوية؛ وفي النظام القائم على البلوكتشين، بدأت الشيفرة تتولى هذه المسؤولية.

عندما تنتقل التسوية من المؤسسات إلى البروتوكول، يتغير أيضًا هيكل السلطة المالية.

والموقع الذي تحتله B18 هو بالضبط نقطة بداية هذا الانتقال.

ملاحظة: هذا المقال هو مساهمة، ولا يعبر عن رأي ChainCatcher، ولا يُعد نصيحة استثمارية.