Các tập đoàn nước ngoài lớn, khai thác cổ phiếu y dược Trung Quốc

Hiện nay, các tổ chức đầu tư nước ngoài đang âm thầm gia tăng mức phân bổ vào cổ phiếu dược phẩm của Trung Quốc. Dữ liệu trong báo cáo thường niên vừa được công bố của các công ty niêm yết cho thấy, nhiều “đại gia” vốn ngoại như Goldman Sachs, UBS, Ngân hàng Barclays… trong quý 4 năm ngoái đã mới gia nhập danh sách các cổ đông lưu thông hàng đầu nắm giữ nhiều cổ phần đối với nhiều cổ phiếu dược phẩm. Việc đầu tư trải rộng trên nhiều phân khúc như thuốc đổi mới, đông dược và thiết bị y tế. Đồng thời, nhiều công ty niêm yết dược phẩm như BeiGene, Huada Genomics… từ đầu năm nay cũng liên tục đón tiếp các đoàn điều研 của các tổ chức đầu tư nước ngoài.

Theo số liệu, UBS trong quý 4 năm ngoái đã mới gia nhập danh sách các cổ đông lưu thông hàng đầu nắm giữ cổ phiếu của Xinnovalue, với số lượng nắm giữ là 6,877 triệu cổ phiếu. Báo cáo nghiên cứu của Dongbei Securities cho thấy, hoạt động kinh doanh chính của Xinnovalue bao phủ các mảng thuốc đổi mới, nguyên liệu dược và thực phẩm bổ sung. Ở mảng thuốc đổi mới, công ty đã triển khai toàn diện trong các lĩnh vực ADC, kháng thể đơn dòng và vắc-xin mRNA. Hiện tại, trong nước đã được phê duyệt niêm yết một số sản phẩm như thuốc tiêm Enlonzoerib kháng thể đơn dòng và thuốc tiêm Omartuzumab kháng thể đơn dòng… dành cho các chỉ định cốt lõi ở lĩnh vực ung thư và miễn dịch tự miễn.

Yi Tei Pharmaceutical cũng nhận được sự quan tâm từ cả Goldman Sachs và UBS. Hai bên trong quý 4 năm ngoái lần lượt mới trở thành các cổ đông lưu thông hàng đầu của Yi Tei Pharmaceutical, tính đến cuối quý 4 năm ngoái, số lượng cổ phiếu nắm giữ lần lượt là 2,24 triệu cổ phiếu và 1,71 triệu cổ phiếu. Theo tài liệu, Yi Tei Pharmaceutical là doanh nghiệp sản xuất dược phẩm tập trung vào nghiên cứu, sản xuất và kinh doanh các dòng thuốc từ dược liệu cổ truyền Trung Quốc, chế phẩm hóa học và nguyên liệu dược.

Trong quý 4 năm ngoái, Hoàng sơn Kang nang (Yellow Mountain Capsules) đã được Barclays và Goldman Sachs cùng nhau mua vào. Hai tổ chức này đồng thời đều mới gia nhập danh sách các cổ đông lưu thông hàng đầu của công ty này. Tính đến cuối quý 4 năm ngoái, số lượng nắm giữ của Barclays và Goldman Sachs lần lượt là 1,317 triệu cổ phiếu và 1,135 triệu cổ phiếu.

Trong quý 4 năm ngoái, Goldman Sachs và UBS đã mới trở thành các cổ đông lưu thông hàng đầu của Fu Heen China (Hợp Phì Trung Quốc), tính đến cuối quý 4 năm ngoái, số lượng nắm giữ của hai bên lần lượt là 507.000 cổ phiếu và 376.000 cổ phiếu.

Từ đầu năm đến nay, các tổ chức đầu tư nước ngoài vẫn tích cực tiến hành điều研 các công ty niêm yết dược phẩm A-share. Theo thống kê của WIND, tính đến ngày 24 tháng 3, từ đầu năm đến nay BeiGene đã nhận được 81 lượt điều研 từ các tổ chức đầu tư nước ngoài, đứng đầu trong số các công ty A-share nhận được hoạt động điều研 của tổ chức đầu tư nước ngoài. Ngoài ra, các công ty niêm yết trong lĩnh vực dược phẩm như Huada Genomics, IBO Medical, Lansai Medical, XinChuang… ConXino, PuLuo Pharmaceutical… đều đón tiếp nhiều đoàn điều研 của các tổ chức đầu tư nước ngoài.

Một nhà phân tích bên thứ ba ở Thượng Hải đã nói với phóng viên của tờ Thượng Chứng rằng, xét theo cơ cấu phân bổ, các nhà đầu tư nước ngoài khi phân bổ vào mảng dược phẩm có xu hướng trải rộng qua đông dược, sản xuất dược phẩm và một số mã thuộc nhóm tăng trưởng, thể hiện đặc trưng “phòng thủ + tăng trưởng” theo hai tuyến. Cách nghĩ về phân bổ này vừa phản ánh sự tin tưởng của vốn ngoại vào sự phát triển dài hạn của ngành dược phẩm Trung Quốc, vừa thể hiện sự cân bằng trong việc xem xét “tính chắc chắn” và “khả năng tăng trưởng” trong bối cảnh thị trường hiện tại.

“Một mặt, các công ty đầu ngành về đông dược được hưởng lợi từ sự hỗ trợ của chính sách và nhu cầu nâng cấp tiêu dùng, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tương đối vững, có năng lực chống chu kỳ mạnh; mặt khác, các mã tăng trưởng đại diện bởi thuốc đổi mới lại mang theo logic dài hạn của nâng cấp ngành và khả năng tự chủ kiểm soát, không gian tăng trưởng tiềm năng lớn hơn.” Vị này bổ sung.

Một quản lý quỹ vốn ngoại khi trả lời phỏng vấn với phóng viên của tờ Thượng Chứng cho biết: hiện nay, mảng dược phẩm A-share có nhiều cơ hội alpha. Ông nhận thấy rằng điểm ngoặt đơn hàng của mảng CXO đã dần được xác lập, chuỗi công nghiệp có thể kỳ vọng vào sự phục hồi kép về kết quả kinh doanh và định giá; ở các phân khúc như thiết bị y tế và đông dược, một số doanh nghiệp có rào cản kỹ thuật, hoạt động kinh doanh vững chắc và đã ổn định trở lại sau giai đoạn mua sắm tập trung (集采), cũng có giá trị phòng thủ tốt và sức hấp dẫn về định giá.

“Nhìn chung, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực đối với triển vọng phát triển trung và dài hạn của ngành dược phẩm Trung Quốc. Ở giai đoạn hiện tại, xu hướng của chúng tôi là xây dựng danh mục đầu tư thông qua việc chọn lọc cổ phiếu và nắm bắt nhịp độ hiện thực hóa kết quả kinh doanh.” Vị quản lý quỹ nói.