【Pendiri Menulis Artikel】Geopolitik Memicu Revisi Valuasi Lebih Awal, Titik Waktu Kunci Telah Terungkap!

Konten ini akan disinkronkan dengan laporan investasi bulan April yang dirilis pada 27 Maret 2026〈Kata Pengantar Pendiri〉

Kepada semua,

Dalam kata pengantar laporan bulan Maret, kami menunjukkan bahwa harga minyak akan menjadi kunci yang mempengaruhi likuiditas dan tingkat kepemilikan, dan mengingatkan bahwa ketika harga minyak WTI berada di atas 70 dolar AS per barel, dapat menyebabkan “Federal Reserve menunda penurunan suku bunga, kemungkinan penurunan pasar meningkat, perlu mengurangi posisi”. Kemudian, konflik AS-Iran meningkat, harga minyak dengan cepat naik, WTI minyak mentah Texas Barat naik 35,9%, sementara emas tertekan oleh kenaikan suku bunga riil, turun -13,7%. Dan di tengah berlanjutnya perang AS-Iran, pada bulan Maret, pasar saham, valuta asing, obligasi, dan emas mengalami penurunan yang menyeluruh, indeks dolar AS naik, dan dana berisiko secara keseluruhan melarikan diri, penyesuaian valuasi datang lebih awal.

Catatan: 2/28, 3/1 bertepatan dengan hari libur, periode statistik dimajukan hingga hari perdagangan terakhir.

Jika Anda ingin memahami pandangan kami tentang setiap periode dengan lebih mendalam, selain laporan, tim riset akan menemani Anda tahun ini dengan prospek kuartalan dan berbagi tema, pada 3/31 Ralice akan menjadi yang pertama, berbagi tentang penetapan ulang harga aset di tengah konflik geopolitik dan meningkatnya kekhawatiran AI, silakan bergabung!

I. Reaksi pasar saat ini masih berada pada penyesuaian valuasi, belum mencerminkan dampak fundamental

Sejak Februari, kami mengamati bahwa baik 13F, posisi trader besar, dan arus dana ETF menunjukkan bahwa dana berpindah ke " saham energi" secara terpusat, sementara itu, beberapa data inflasi juga mulai bergerak. Pada 3/2, ISM mengumumkan rincian manufaktur yang paling penting “indeks harga bahan baku” meloncat dari 59 menjadi 70, hampir semua manajer pembelian melaporkan kenaikan harga; pada 3/18, menjelang pertemuan Federal Reserve, juga diumumkan kenaikan bulanan PPI untuk bulan ketiga berturut-turut, menyebabkan penurunan pasar saham AS, dan yang perlu dicatat adalah bahwa data di atas belum sepenuhnya mencakup dampak setelah konflik AS-Iran, semakin memperdalam kekhawatiran pasar terhadap tekanan inflasi di masa depan.

Perubahan ekspektasi inflasi juga dengan cepat menyebar ke pasar suku bunga. Meskipun Federal Reserve dalam pertemuan telah beberapa kali menekankan bahwa “masih dalam pengamatan, tingkat ketidakpastian tinggi”, pasar jelas telah menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini, bahkan mulai mencerminkan ekspektasi bank sentral Eropa, Inggris, dan Kanada untuk beralih ke kenaikan suku bunga.

Pengamatan saat ini menunjukkan bahwa pasar mulai menuju ke tahap awal konflik Rusia-Ukraina, penyesuaian terutama terfokus pada penyesuaian valuasi di tingkat “inflasi” dan “suku bunga”; tetapi hingga saat ini, masih belum terlihat penyesuaian laba perusahaan yang lebih lanjut yang mencerminkan tingkat fundamental, menunjukkan bahwa pasar saat ini masih menganggap guncangan ini sebagai “kejadian jangka pendek”, IEA juga dengan cepat merilis cadangan strategis, mengendalikan kekurangan pasokan aktual di sekitar 3% ~ 5%, dan memperkirakan dampaknya berlangsung sekitar satu kuartal.

II. Apakah akan terjadi Davis Double Kill, menyelesaikan penyesuaian inflasi> suku bunga> fundamental ekonomi?

Apakah kali ini akan berubah menjadi “penyesuaian valuasi” dan “fundamental” yang turun bersamaan dalam Davis Double Kill? Kami masih percaya bahwa dibandingkan dengan perang Rusia-Ukraina, situasi saat ini relatif lebih terlindungi,

Apakah Anda sudah menjadi anggota berlangganan? Jika Anda sudah menjadi anggota berlangganan, silakan klik di sini untuk masuk.

            Menjadi anggota berlangganan

Nikmati layanan lengkap M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0dc2325cd9-3e3337e275-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Akses tanpa batas ke grafik makro**

Menguasai indeks kunci investasi
produk global

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2ae58a17b0-45f5436bb5-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Laporan Fokus Eksklusif**

Sekitar 6 ~ 8 laporan eksklusif
analisis cepat peristiwa / data besar setiap bulan

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-62a243651f-e14093b711-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Kotak Alat Riset**

Grafik kunci yang dibuat sendiri
pengujian kinerja

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-14cc42aeb0-dcd8f16138-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Komunitas Makro Paling Profesional**

Indikator rahasia pengguna
Berbagi pandangan

                Segera berlangganan
            

        

    



                            
                        
                    
                    
                    
                
                
                

                

                    Simpan
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Karya Pendiri】Fundamental tidak memiliki celah, harga minyak menjadi fokus kunci! (2026-02-26)
                        
                                                                        
                            【Karya Pendiri】Semakin kacau pasar, semakin tinggi pasar saham, fundamental telah mengungkap sinyal kunci! (2026-01-29)

【Hitung Mundur Peluncuran Besar】 Prospek Ekonomi Global x Edisi Tren, kuasai kunci alokasi di tengah gejolak! Segera Bergabung

【Peluncuran Baru】 Pengalaman terbatas MM AI! Layanan pelanggan, pertanyaan makro sepenuhnya diurus Segera Bergabung

【MM Podcast】 Setelah Pertemuan EP. 191｜Apakah penurunan suku bunga tidak mungkin tahun ini? Analisis eksklusif harga minyak, inflasi, dan suku bunga Dengarkan sekarang>>

【Berlangganan Terbuka】 Bergabunglah dengan paket keanggotaan untuk menonton laporan proyek lembaga penelitian! Segera Berlangganan