بنك أوف أمريكا يرفع توقعات ديون الشركات ذات الحوسبة الضخمة بنسبة 25% إلى 175 مليار دولار

رفعت Bank of America توقعاتها لإصدار سندات استثمارية عالية الجودة من فئة “الشركات فائقة الحوسبة” العملاقة للغاية في 2026 بنسبة 25%، إلى 175 مليار دولار، ما يشير إلى أن دورة تمويل الذكاء الاصطناعي قد تكون توسّعت بوتيرة أسرع مما كان متوقعًا سابقًا. وقبل هذا التعديل، كانت شركة Amazon قد نفذت صفقة سندات متعددة العملات بقيمة 54 مليار دولار مرتبطة باستثمارها في OpenAI، وهي الصفقة التي لم تكن مدرجة ضمن التقديرات المبكرة. يتوقع المحللون حاليًا أن هناك حوالي 65 مليار دولار من الإصدارات الإضافية خلال بقية العام، وإذا كان جزء كبير من المعروض قد دخل السوق بالفعل، فقد يدعم هذا المستوى فروق الائتمان.

حتى الآن، أصدرت الشركات فائقة الحوسبة العملاقة حوالي 110 مليار دولار من السندات الاستثمارية في 2026، أي ما يقارب 63% من توقعات Bank of America المحدثة. لا تزال قنوات الإصدار نشطة، ومن المتوقع أن تقوم Meta Platforms Inc. بإصدار نحو 30 مليار دولار، وMicrosoft بإصدار 20 مليار دولار، وAlphabet Inc. بإصدار 15 مليار دولار. ومن المتوقع أن يمثل نحو ربع إجمالي الإصدارات فواتير مقومة بعملات أجنبية، ما يعكس استراتيجية تمويل عالمية أوسع. كما اجتذبت صفقة Amazon الأخيرة طلبًا قويًا؛ إذ أفادت التقارير بأن أوامر الشراء في الولايات المتحدة بلغت 126 مليار دولار، ما يبرز أنه رغم التوسع المستمر في حجم المعروض، ما زال اهتمام المستثمرين دون تراجع.

تشير الخلفية الأوسع إلى توسع حاد في نفقات رأس المال المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن تنمو استثمارات الشركات فائقة الحوسبة في مراكز البيانات بنسبة تقارب 70% على أساس سنوي، لتصل إلى أكثر من 600 مليار دولار، ما يثير تساؤلات حول مدى إمكانية استمرار هذه الوتيرة. ومع لحاق مستوى التدفقات النقدية التي تغطي الإنفاق الرأسمالي بمستويات الإنفاق بعد عوائد المساهمين، فإن الزيادة الإضافية في توجيهات الإنفاق قد تتحول مباشرة إلى طلب أعلى على الاقتراض. وفي الوقت نفسه، قد تشير إشارات شركة Oracle حول احتياجات الإنفاق المستقبلية إلى أن اتجاهات الإصدار قد تمتد إلى ما بعد 2026، مما يحافظ على ارتباط وثيق بين أسواق الائتمان ومسار استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تغطية هائلة للأخبار وتحليل دقيق، وكل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance

المسؤول: Zhang Jun SF065