以太坊4000美元卡点不前,顶峰究竟在何方?
2021年5月,4891美元的峰值让以太坊成为加密市场的传奇标杆;2025年以来,其价格在3900-4000美元区间反复拉锯,11月更是上演跌破3700美元、单日超17万人爆仓的震荡行情。这场多空博弈背后,以太坊的上行之路是否已见尽头?
一、宏观东风+资本青睐,中期上涨逻辑坚实
当前宏观环境为以太坊注入强劲动力,美联储加息周期步入尾声,降息预期持续升温,市场流动性逐步宽松,为风险资产估值修复提供支撑。更重要的是,以太坊已完成从“概念炒作”到“资产配置”的蜕变,成为机构布局的核心标的。2025年8月,美国以太坊现货ETF单月净流入高达38.7亿美元,创下历史新高,反观比特币ETF同期资金净流出,机构资金“弃BTC选ETH”的趋势愈发明显。其4.5%-5.2%的质押年化收益,叠加EIP-1559协议的通缩机制,让“数字油”的价值得到传统资本的广泛认可。
二、4000美元压力凸显,却难阻上行根基
技术面来看,3900-4000美元区间形成强压力带,每次冲高后的回调均伴随成交量放大,获利盘兑现意愿强烈。但与2021年散户情绪驱动的泡沫式上涨不同,此轮行情依托生态迭代与机构资金加持,上涨根基更为牢固。2025年5月Pectra升级提升质押上限、优化用户体验,后续Fusaka升级将进一步提升数据吞吐量,为Layer2生态扩展奠定