Bitcoin entrou nos últimos dias de agosto com negociações de dois sentidos cheias de volatilidade e uma pergunta sazonal familiar pairando no ar: será que setembro continuará a ser um mês estagnado ou voltará a ter um crescimento no quarto trimestre? Até quarta-feira, 28 de agosto, o BTC oscilava em torno de 112.900 dólares após um mês de negociações contenciosas entre os compradores e os vendedores, ambos os lados oscilando em torno da mesma faixa em vez de manter a confiança.
Expectativas macroeconômicas, posicionamento de mercado e as oscilações estatísticas específicas do Bitcoin estão atualmente convergindo em um curto espaço de tempo antes da reunião de política do Federal Reserve em setembro, tornando as semanas seguintes incomuns. O Comitê de Mercado Aberto (FOMC), a agência que define as taxas de juros do Fed, se reunirá nos dias 16-17 de setembro, e o mercado futuro atualmente está precificando uma alta probabilidade de corte nas taxas de juros, embora os oficiais ainda enfatizem a dependência dos dados.
Calcular De Acordo Com A Temporada Do Bitcoin Em Setembro
A sazonalidade é a primeira lente que os traders usam para ler os gráficos de preços. Daan Crypto Trades capturou o sentimento geral no X, afirmando que agosto será um "mês cheio de volatilidade" e apontou algo curioso na história: "Na história do BTC, o preço nunca fechou em alta tanto em agosto quanto em setembro." Ele fez um aviso prático sobre por que isso é importante: "Quer você acredite ou não na sazonalidade, o que importa é se muitas outras pessoas também acreditam. E se pessoas suficientes acreditarem, isso pode funcionar como uma profecia autorrealizável."
Os conjuntos de dados independentes apoiam a cautela em torno de setembro. Os dados agregados baseados no CoinGlass mostram que, nos últimos 12 anos, setembro trouxe um retorno negativo médio para BTC de cerca de 3,8%, tornando-se o mês mais fraco da história. Em contrapartida, o quarto trimestre, especialmente outubro e novembro, geralmente apresenta desempenho superior à média, um fator que ajuda a explicar por que os traders costumam buscar comprar quando os preços caem no final do terceiro trimestre.
No entanto, ainda há um ponto positivo. Ao longo da história do Bitcoin, setembro fechou em verde quatro vezes - notavelmente em 2015 e 2016, e mais uma vez nos últimos anos. Em 2023, o BTC aumentou 3,9%, seguido por um aumento de 7,3% em 2024.
Esta semana, Anthony Pompliano apresentou uma visão mais ampla, começando com uma estatística simples, mas rígida: "Setembro é realmente o único mês do ano que historicamente é negativo." Ele argumenta que a situação sombria no final do verão se deve em parte ao comportamento dos investidores—"As pessoas estão de férias... não estão sentadas em frente ao computador"—e em parte a questões macroeconômicas não resolvidas da finança tradicional.
“Ainda há muita incerteza”, disse ele, mesmo quando “Jerome Powell declarou que ele pode reduzir as taxas de juros em setembro”. Enquanto o mercado rapidamente precificava esse resultado após o discurso em Jackson Hole, os funcionários do Fed ainda eram cautelosos ao dizer que essa decisão ainda se baseava em dados; no entanto, as grandes corretoras ainda mudaram sua pesquisa fundamental para o corte de taxas de juros em setembro após os avisos de Powell sobre o mercado de trabalho.
O segundo tópico de Pompliano é sobre o caminho para cima. Ele argumenta que uma linha reta do preço de cerca de 69.000 dólares em novembro do ano passado até um preço de seis dígitos teria o risco de "causar uma grande venda no lado oposto". Em vez disso, o mercado "quer... um ajuste e uma redefinição", reduzindo a alavancagem e "estabelecendo a base para o preço". Ele esboça uma faixa de consolidação ampla - "vamos chamar de 125.000 dólares a cerca de 110.000 dólares" - antes que os compradores voltem.
Esta sequência é compatível com a forma como muitos fundos de investimento sistemáticos e exchanges de moeda digital veem setembro como um mês de redução de riscos devido à liquidez fraca, seguido de uma reestruturação à medida que o fluxo de caixa do quarto trimestre se aproxima. Isso também se alinha com a visão tática de Daan Crypto Trades: "Na minha opinião, qualquer grande queda nos próximos 1-2 semanas será uma oportunidade para o preço se recuperar/aumentar para novos máximos históricos neste ano. Vamos ver."
Todos os Olhos Estão Voltados Para o Fed
O momento macroeconômico pode ser um fator decisivo. A reunião do Comitê de Mercado Aberto da Federal (FOMC) nos dias 16-17 de setembro é agora um ponto crucial, com contratos futuros de taxas de juros mostrando uma probabilidade de corte de taxas em torno de 85-90% e alguma possibilidade de uma segunda ação no final do ano.
O presidente Powell enviou um sinal em Jackson Hole de que os riscos do mercado de trabalho aumentaram, mesmo quando os riscos de inflação ainda estão presentes, um equilíbrio que levou muitos formuladores de políticas de Wall Street a acelerar o afrouxamento da política. Ao mesmo tempo, altos funcionários do Fed enfatizaram que cada reunião é "direta" e depende dos dados que estão por vir - um aviso importante para os ativos de risco que já estavam inclinados para uma perspectiva moderada. Se a redução das taxas de juros se tornar uma realidade, a pergunta para o BTC será se isso irá confirmar a oferta atual ou apenas atender às expectativas e se desvanecer gradualmente.
O foco imediato desta semana será a divulgação do índice de preços ao consumidor pessoal (PCE) na sexta-feira - a medida de inflação preferida pelo Federal Reserve. Os dados do PCE de julho serão divulgados no dia 29 de agosto, fornecendo aos formuladores de políticas e ao mercado informações importantes sobre a pressão sobre os preços ao consumidor geral e os preços ao consumidor subjacentes.
A partir daí, a atenção se voltará para o próximo conjunto de dados de inflação importantes, que está previsto para ser divulgado apenas alguns dias antes da reunião do Comitê de Mercado Aberto da Reserva Federal (FOMC) de setembro. Na quinta-feira, dia 11 de setembro, o Departamento de Estatísticas do Trabalho divulgará o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) para agosto. Estes serão os últimos marcos de controle da inflação antes da reunião do Fed nos dias 16-17 de setembro, o que significa que podem influenciar o clima da reunião.
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Bitcoin e a Maldição de Setembro: Será que Desta Vez É Diferente?
Bitcoin entrou nos últimos dias de agosto com negociações de dois sentidos cheias de volatilidade e uma pergunta sazonal familiar pairando no ar: será que setembro continuará a ser um mês estagnado ou voltará a ter um crescimento no quarto trimestre? Até quarta-feira, 28 de agosto, o BTC oscilava em torno de 112.900 dólares após um mês de negociações contenciosas entre os compradores e os vendedores, ambos os lados oscilando em torno da mesma faixa em vez de manter a confiança. Expectativas macroeconômicas, posicionamento de mercado e as oscilações estatísticas específicas do Bitcoin estão atualmente convergindo em um curto espaço de tempo antes da reunião de política do Federal Reserve em setembro, tornando as semanas seguintes incomuns. O Comitê de Mercado Aberto (FOMC), a agência que define as taxas de juros do Fed, se reunirá nos dias 16-17 de setembro, e o mercado futuro atualmente está precificando uma alta probabilidade de corte nas taxas de juros, embora os oficiais ainda enfatizem a dependência dos dados. Calcular De Acordo Com A Temporada Do Bitcoin Em Setembro A sazonalidade é a primeira lente que os traders usam para ler os gráficos de preços. Daan Crypto Trades capturou o sentimento geral no X, afirmando que agosto será um "mês cheio de volatilidade" e apontou algo curioso na história: "Na história do BTC, o preço nunca fechou em alta tanto em agosto quanto em setembro." Ele fez um aviso prático sobre por que isso é importante: "Quer você acredite ou não na sazonalidade, o que importa é se muitas outras pessoas também acreditam. E se pessoas suficientes acreditarem, isso pode funcionar como uma profecia autorrealizável."
Os conjuntos de dados independentes apoiam a cautela em torno de setembro. Os dados agregados baseados no CoinGlass mostram que, nos últimos 12 anos, setembro trouxe um retorno negativo médio para BTC de cerca de 3,8%, tornando-se o mês mais fraco da história. Em contrapartida, o quarto trimestre, especialmente outubro e novembro, geralmente apresenta desempenho superior à média, um fator que ajuda a explicar por que os traders costumam buscar comprar quando os preços caem no final do terceiro trimestre. No entanto, ainda há um ponto positivo. Ao longo da história do Bitcoin, setembro fechou em verde quatro vezes - notavelmente em 2015 e 2016, e mais uma vez nos últimos anos. Em 2023, o BTC aumentou 3,9%, seguido por um aumento de 7,3% em 2024.
Esta semana, Anthony Pompliano apresentou uma visão mais ampla, começando com uma estatística simples, mas rígida: "Setembro é realmente o único mês do ano que historicamente é negativo." Ele argumenta que a situação sombria no final do verão se deve em parte ao comportamento dos investidores—"As pessoas estão de férias... não estão sentadas em frente ao computador"—e em parte a questões macroeconômicas não resolvidas da finança tradicional. “Ainda há muita incerteza”, disse ele, mesmo quando “Jerome Powell declarou que ele pode reduzir as taxas de juros em setembro”. Enquanto o mercado rapidamente precificava esse resultado após o discurso em Jackson Hole, os funcionários do Fed ainda eram cautelosos ao dizer que essa decisão ainda se baseava em dados; no entanto, as grandes corretoras ainda mudaram sua pesquisa fundamental para o corte de taxas de juros em setembro após os avisos de Powell sobre o mercado de trabalho. O segundo tópico de Pompliano é sobre o caminho para cima. Ele argumenta que uma linha reta do preço de cerca de 69.000 dólares em novembro do ano passado até um preço de seis dígitos teria o risco de "causar uma grande venda no lado oposto". Em vez disso, o mercado "quer... um ajuste e uma redefinição", reduzindo a alavancagem e "estabelecendo a base para o preço". Ele esboça uma faixa de consolidação ampla - "vamos chamar de 125.000 dólares a cerca de 110.000 dólares" - antes que os compradores voltem. Esta sequência é compatível com a forma como muitos fundos de investimento sistemáticos e exchanges de moeda digital veem setembro como um mês de redução de riscos devido à liquidez fraca, seguido de uma reestruturação à medida que o fluxo de caixa do quarto trimestre se aproxima. Isso também se alinha com a visão tática de Daan Crypto Trades: "Na minha opinião, qualquer grande queda nos próximos 1-2 semanas será uma oportunidade para o preço se recuperar/aumentar para novos máximos históricos neste ano. Vamos ver." Todos os Olhos Estão Voltados Para o Fed O momento macroeconômico pode ser um fator decisivo. A reunião do Comitê de Mercado Aberto da Federal (FOMC) nos dias 16-17 de setembro é agora um ponto crucial, com contratos futuros de taxas de juros mostrando uma probabilidade de corte de taxas em torno de 85-90% e alguma possibilidade de uma segunda ação no final do ano. O presidente Powell enviou um sinal em Jackson Hole de que os riscos do mercado de trabalho aumentaram, mesmo quando os riscos de inflação ainda estão presentes, um equilíbrio que levou muitos formuladores de políticas de Wall Street a acelerar o afrouxamento da política. Ao mesmo tempo, altos funcionários do Fed enfatizaram que cada reunião é "direta" e depende dos dados que estão por vir - um aviso importante para os ativos de risco que já estavam inclinados para uma perspectiva moderada. Se a redução das taxas de juros se tornar uma realidade, a pergunta para o BTC será se isso irá confirmar a oferta atual ou apenas atender às expectativas e se desvanecer gradualmente. O foco imediato desta semana será a divulgação do índice de preços ao consumidor pessoal (PCE) na sexta-feira - a medida de inflação preferida pelo Federal Reserve. Os dados do PCE de julho serão divulgados no dia 29 de agosto, fornecendo aos formuladores de políticas e ao mercado informações importantes sobre a pressão sobre os preços ao consumidor geral e os preços ao consumidor subjacentes. A partir daí, a atenção se voltará para o próximo conjunto de dados de inflação importantes, que está previsto para ser divulgado apenas alguns dias antes da reunião do Comitê de Mercado Aberto da Reserva Federal (FOMC) de setembro. Na quinta-feira, dia 11 de setembro, o Departamento de Estatísticas do Trabalho divulgará o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) para agosto. Estes serão os últimos marcos de controle da inflação antes da reunião do Fed nos dias 16-17 de setembro, o que significa que podem influenciar o clima da reunião.