A Hyperliquid enfrenta críticas após um trader baleia ter inflacionado o valor dos contratos futuros do token XPL em 200%, arrecadando 15 milhões de dólares e causando milhões de dólares em perdas para outros traders na quarta-feira.
Esses comerciantes agora exigem respostas sobre por que a Hyperliquid não fez mais para protegê-los do grande comerciante que conseguiu distorcer o preço.
“Isto não se tratava apenas da ação de uma baleia, mas da mecânica de como foi possível forçar o preço a subir na Hyperliquid enquanto outras exchanges permaneciam estáveis,” disse a Monolith, um fundo de hedge de criptomoedas, em um post no X.
Monolith, assim como vários outros traders que perderam dinheiro durante o incidente, argumentam que a Hyperliquid não forneceu proteções para impedir que usuários ricos "manipulassem" o mercado.
O grande trader escolheu deliberadamente a Hyperliquid para executar a negociação em vez da Binance, Bybit ou qualquer outra bolsa de futuros perpétuos devido à falta de salvaguardas, argumentou a Monolith.
‘Era apenas uma questão de tempo antes que houvesse uma manipulação de preço de perp no pré-mercado.’
A Hyperliquid não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
O protocolo respondeu ao incidente de 27 de agosto, informando os usuários que a plataforma funcionou como pretendido e que esses mercados pré-lançamento são intrinsecamente imprevisíveis.
Mercados mais arriscados
O incidente marca um retrocesso para uma das histórias de sucesso mais notáveis do DeFi nos últimos anos.
Desde o seu lançamento em 2023, a Hyperliquid eclipsou todas as outras plataformas de futuros perpétuos onchain. É um sucesso entre os traders porque combina a rapidez e a usabilidade de bolsas centralizadas como a Binance com a transparência e a auto-custódia do DeFi.
No último mês, lidou com mais de $390 bilhões em volume de negociação, 851% a mais do que o próximo maior protocolo, de acordo com os dados da DefiLlama.
No entanto, a Hyperliquid adicionou novos mercados de futuros que colocam os traders em risco na sua ânsia de aumentar a base de utilizadores da plataforma, dizem os críticos.
“Os contratos perpétuos pré-mercado são extraordinariamente arriscados”, disse Ryan Galvankar, fundador da Opt.fun, um protocolo de negociação de opções na blockchain Hyperliquid, ao DL News.
"Era apenas uma questão de tempo até que houvesse uma manipulação do preço perpétuo antes do mercado."
$15m de lucro
O comércio da baleia concentrou-se no recém-lançado mercado de futuros perpétuos para XPL, o token nativo da Plasma, uma blockchain que será lançada em breve e apoiada pela empresa irmã da Tether, a Bitfinex.
Eles usaram uma grande quantia de fundos para comprar todos os contratos futuros disponíveis, elevando o preço de cerca de $0,60 para $1,80 em minutos.
Muitos traders que compraram XPL durante a sua oferta inicial de moedas em julho entraram em posições curtas no mercado XPL da Hyperliquid para proteger os seus tokens.
A história continua. Quando o preço subiu repentinamente, esses traders foram forçados a fechar suas posições vendidas comprando contratos no mercado, adicionando combustível ao fogo.
O grande trader então vendeu seus contratos a um preço mais alto, obtendo um lucro de 15 milhões de dólares, de acordo com dados onchain.
A identidade do comerciante misterioso permanece incerta. Muitos espectadores alegam que a carteira que orquestrou a negociação pertence ao fundador da Tron, Justin Sun. Sun não respondeu a um pedido de comentário.
‘Local mais exposto’
O interesse aberto no mercado XPL na Hyperliquid aumentou para $257 milhões, quase o dobro do interesse na Binance, a maior exchange de criptomoedas, disse Omer Goldberg, fundador da Chaos Labs, uma empresa de gestão de riscos em blockchain, no X.
“Tornar-se o local mais exposto a um mercado ilíquido exige cautela adicional na gestão dos riscos associados”, disse Goldberg.
Os mercados futuros de XPL em outras bolsas, como Binance e Bybit, não experimentaram a mesma volatilidade.
Essas exchanges implementam limites no interesse em aberto para evitar que os usuários aumentem artificialmente o preço de ativos ilíquidos.
Eles também fazem referência a dados de preços externos para garantir que os preços dos ativos nas suas trocas não se desviem de forma significativa dos preços cotados em outros locais.
Desde o incidente, a Hyperliquid disse que começará a incorporar preços de futuros perpétuos externos pré-lançamento se estiverem disponíveis.
Não é a primeira vez que um trader da Hyperliquid manipula mercados na plataforma.
Em março, um trader visou o mercado de futuros para uma memecoin chamada JELLY. O trader executou operações de venda a descoberto na Hyperliquid enquanto comprava o token onchain, liquidando operações colocadas pelo cofre do criador de mercado da plataforma, custando $13.5 milhões.
Compreendendo o risco
Para ter certeza, os incidentes em que os comerciantes distorcem os preços em mercados ilíquidos não são exclusivos da Hyperliquid.
“Deslocações como esta podem acontecer em qualquer plataforma de derivados quando o interesse aberto aumenta rapidamente e grandes negociações ocorrem em liquidez escassa”, disse Nicholas Roberts-Huntley, co-fundador da Blueprint Finance, uma empresa de infraestrutura cripto, ao DL News.
Em 2022, os traders investiram em futuros perpétuos do token CEL da plataforma de empréstimos falida Celsius, fazendo com que seu valor subisse 65% ao visarem o grande número de traders que estavam vendidos no token.
Para alguns, a responsabilidade recai sobre os comerciantes que participam nesses mercados para entenderem completamente como funcionam antes de se aventurarem.
“Cada plataforma faz escolhas de design diferentes: algumas limitam o interesse em aberto ou referenciam feeds de preço externos, outras enfatizam a velocidade e motores de correspondência autónomos,” disse Roberts-Huntley. “Existem compensações em cada abordagem.”
"O que mais importa é que os usuários compreendam essas diferenças antes de assumir riscos."
Tim Craig é o Correspondente DeFi do DL News, baseado em Edimburgo. Entre em contacto com dicas emtim@dlnews.com*.
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O comércio de $15m de tokens XPL da baleia Hyperliquid revela mais uma vez as vulnerabilidades da plataforma
A Hyperliquid enfrenta críticas após um trader baleia ter inflacionado o valor dos contratos futuros do token XPL em 200%, arrecadando 15 milhões de dólares e causando milhões de dólares em perdas para outros traders na quarta-feira.
Esses comerciantes agora exigem respostas sobre por que a Hyperliquid não fez mais para protegê-los do grande comerciante que conseguiu distorcer o preço.
“Isto não se tratava apenas da ação de uma baleia, mas da mecânica de como foi possível forçar o preço a subir na Hyperliquid enquanto outras exchanges permaneciam estáveis,” disse a Monolith, um fundo de hedge de criptomoedas, em um post no X.
Monolith, assim como vários outros traders que perderam dinheiro durante o incidente, argumentam que a Hyperliquid não forneceu proteções para impedir que usuários ricos "manipulassem" o mercado.
O grande trader escolheu deliberadamente a Hyperliquid para executar a negociação em vez da Binance, Bybit ou qualquer outra bolsa de futuros perpétuos devido à falta de salvaguardas, argumentou a Monolith.
A Hyperliquid não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
O protocolo respondeu ao incidente de 27 de agosto, informando os usuários que a plataforma funcionou como pretendido e que esses mercados pré-lançamento são intrinsecamente imprevisíveis.
Mercados mais arriscados
O incidente marca um retrocesso para uma das histórias de sucesso mais notáveis do DeFi nos últimos anos.
Desde o seu lançamento em 2023, a Hyperliquid eclipsou todas as outras plataformas de futuros perpétuos onchain. É um sucesso entre os traders porque combina a rapidez e a usabilidade de bolsas centralizadas como a Binance com a transparência e a auto-custódia do DeFi.
No último mês, lidou com mais de $390 bilhões em volume de negociação, 851% a mais do que o próximo maior protocolo, de acordo com os dados da DefiLlama.
No entanto, a Hyperliquid adicionou novos mercados de futuros que colocam os traders em risco na sua ânsia de aumentar a base de utilizadores da plataforma, dizem os críticos.
“Os contratos perpétuos pré-mercado são extraordinariamente arriscados”, disse Ryan Galvankar, fundador da Opt.fun, um protocolo de negociação de opções na blockchain Hyperliquid, ao DL News.
"Era apenas uma questão de tempo até que houvesse uma manipulação do preço perpétuo antes do mercado."
$15m de lucro
O comércio da baleia concentrou-se no recém-lançado mercado de futuros perpétuos para XPL, o token nativo da Plasma, uma blockchain que será lançada em breve e apoiada pela empresa irmã da Tether, a Bitfinex.
Eles usaram uma grande quantia de fundos para comprar todos os contratos futuros disponíveis, elevando o preço de cerca de $0,60 para $1,80 em minutos.
Muitos traders que compraram XPL durante a sua oferta inicial de moedas em julho entraram em posições curtas no mercado XPL da Hyperliquid para proteger os seus tokens.
A história continua. Quando o preço subiu repentinamente, esses traders foram forçados a fechar suas posições vendidas comprando contratos no mercado, adicionando combustível ao fogo.
O grande trader então vendeu seus contratos a um preço mais alto, obtendo um lucro de 15 milhões de dólares, de acordo com dados onchain.
A identidade do comerciante misterioso permanece incerta. Muitos espectadores alegam que a carteira que orquestrou a negociação pertence ao fundador da Tron, Justin Sun. Sun não respondeu a um pedido de comentário.
‘Local mais exposto’
O interesse aberto no mercado XPL na Hyperliquid aumentou para $257 milhões, quase o dobro do interesse na Binance, a maior exchange de criptomoedas, disse Omer Goldberg, fundador da Chaos Labs, uma empresa de gestão de riscos em blockchain, no X.
“Tornar-se o local mais exposto a um mercado ilíquido exige cautela adicional na gestão dos riscos associados”, disse Goldberg.
Os mercados futuros de XPL em outras bolsas, como Binance e Bybit, não experimentaram a mesma volatilidade.
Essas exchanges implementam limites no interesse em aberto para evitar que os usuários aumentem artificialmente o preço de ativos ilíquidos.
Eles também fazem referência a dados de preços externos para garantir que os preços dos ativos nas suas trocas não se desviem de forma significativa dos preços cotados em outros locais.
Desde o incidente, a Hyperliquid disse que começará a incorporar preços de futuros perpétuos externos pré-lançamento se estiverem disponíveis.
Não é a primeira vez que um trader da Hyperliquid manipula mercados na plataforma.
Em março, um trader visou o mercado de futuros para uma memecoin chamada JELLY. O trader executou operações de venda a descoberto na Hyperliquid enquanto comprava o token onchain, liquidando operações colocadas pelo cofre do criador de mercado da plataforma, custando $13.5 milhões.
Compreendendo o risco
Para ter certeza, os incidentes em que os comerciantes distorcem os preços em mercados ilíquidos não são exclusivos da Hyperliquid.
“Deslocações como esta podem acontecer em qualquer plataforma de derivados quando o interesse aberto aumenta rapidamente e grandes negociações ocorrem em liquidez escassa”, disse Nicholas Roberts-Huntley, co-fundador da Blueprint Finance, uma empresa de infraestrutura cripto, ao DL News.
Em 2022, os traders investiram em futuros perpétuos do token CEL da plataforma de empréstimos falida Celsius, fazendo com que seu valor subisse 65% ao visarem o grande número de traders que estavam vendidos no token.
Para alguns, a responsabilidade recai sobre os comerciantes que participam nesses mercados para entenderem completamente como funcionam antes de se aventurarem.
“Cada plataforma faz escolhas de design diferentes: algumas limitam o interesse em aberto ou referenciam feeds de preço externos, outras enfatizam a velocidade e motores de correspondência autónomos,” disse Roberts-Huntley. “Existem compensações em cada abordagem.”
"O que mais importa é que os usuários compreendam essas diferenças antes de assumir riscos."
Tim Craig é o Correspondente DeFi do DL News, baseado em Edimburgo. Entre em contacto com dicas em tim@dlnews.com*.
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