Perspectivas do Ecossistema DeFi 2024: Previsões de Tendências e Direções de Desenvolvimento
Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas (DeFi) experienciaram um rápido desenvolvimento e transformação. Desde os primeiros projetos experimentais até se tornarem uma infraestrutura importante no campo das criptomoedas, as Finanças Descentralizadas percorreram um longo caminho. Alguns projetos se destacaram nesse processo, mas a concorrência no setor também se intensificou, com cada projeto a desenvolver ativamente novos produtos para conquistar uma maior quota de mercado. Então, quais tendências as Finanças Descentralizadas poderão apresentar em 2024? A seguir, algumas previsões sobre as principais tendências e direções de desenvolvimento no campo das Finanças Descentralizadas.
Tendência de Plataforma de Protocolo
Com o contínuo desenvolvimento e maturação do campo das Finanças Descentralizadas, os principais protocolos de DeFi começaram a não se contentar com um único negócio central, mas sim a desejar oferecer uma plataforma de serviços integrada e abrangente.
No último ano, vimos muitos protocolos DeFi conhecidos se desenvolverem nessa direção. Por exemplo, após o lançamento do sub-DAO Spark da MakerDAO, até 29 de dezembro de 2023, seu valor total em Ethereum em valor total bloqueado (TVL) atingiu 1,65 bilhões de dólares, tornando-se um dos principais protocolos de empréstimo.
Algumas plataformas DEX e de empréstimos também começaram a emitir suas próprias stablecoins. Projetos em blockchains emergentes, como o Thala na Aptos, desenvolveram várias funcionalidades de uma só vez, incluindo stablecoins, DEX, Launchpad e staking líquido, abrangendo quase todos os negócios comuns de Finanças Descentralizadas, exceto empréstimos.
Essa tendência de plataformas provavelmente continuará a se intensificar no futuro, refletindo a crescente maturidade e a intensificação da concorrência na indústria de Finanças Descentralizadas.
Os principais projetos continuam a manter a vantagem
Protocolos DeFi de topo, como algumas DEX e algumas plataformas de empréstimo, são em grande parte produtos da última corrida de touros. Eles continuam a fortalecer sua posição no mercado em evolução, exibindo fortes efeitos de rede e influência de marca, e estão em constante atualização e iteração. A curto prazo, esses projetos provavelmente continuarão a ocupar uma parte significativa do mercado, sendo difíceis de serem facilmente substituídos.
Alguns dos principais DEX estão desenvolvendo novas versões, permitindo a adição de várias funcionalidades personalizadas através de "ganchos". Além disso, algumas plataformas propuseram novas soluções para a assinatura de ordens fora da cadeia e a liquidação em cadeia através de leilões holandeses. As principais plataformas de empréstimo também estão constantemente otimizando a eficiência de capital, expandindo para várias cadeias, consolidando ainda mais sua posição no ecossistema de Finanças Descentralizadas.
De acordo com uma plataforma de dados, atualmente um DEX líder mantém uma participação de mercado de cerca de 55% no mercado DEX das principais cadeias compatíveis com EVM.
A diminuição da mineração de liquidez, com o fluxo de capital a dirigir-se para áreas mais eficientes
Nas blockchains de ecossistemas maduros como Ethereum, Solana e BNB Chain, a mineração de liquidez tornou-se gradualmente uma coisa do passado. Os projetos dependem mais de "rendimentos reais" para atrair fundos, e os recursos também tendem a fluir para lugares mais eficientes.
Recentemente, o desenvolvimento do ecossistema Solana levantou algumas questões sobre o ecossistema Ethereum. No contexto da negociação frequente de moedas meme, as DEXs na Solana demonstram uma forte eficiência de capital. Os provedores de liquidez atuais dependem principalmente da receita real de taxas de negociação, e esses projetos provavelmente atrairão mais fundos a curto prazo.
Usando dados de 30 de dezembro de 2023 como exemplo, no último período de 24 horas, as pools SOL/USDC e SOL/USDT em um DEX da Solana, com maior liquidez, tiveram um rendimento médio diário proveniente de taxas de negociação próximo ou superior a 0,5%. Em comparação, os três principais pares de negociação com liquidez em ETH/estável na Ethereum, proporcionaram um rendimento diário de apenas 0,068%, 0,077% e 0,127%.
Na situação em que a diferença de rentabilidade é tão grande, é provável que os provedores de liquidez profissionais se voltem para lugares com maior rentabilidade e eficiência de capital. Claro, isso não significa que os principais projetos DeFi serão completamente abandonados. Eles têm fundamentos melhores, são mais seguros e estáveis, mas o crescimento é relativamente mais lento. Projetos emergentes podem manter um crescimento mais rápido durante períodos favoráveis, mas se conseguirão manter isso a longo prazo ainda é uma incógnita.
LST impulsiona o crescimento do TVL da nova blockchain
Embora muitos projetos de staking líquido já tenham surgido em blockchains que adotam o mecanismo de Proof of Stake, o token de staking líquido (LST) só começou a receber ampla atenção antes da atualização de Xangai do Ethereum. Hoje, uma plataforma de staking líquido tornou-se o projeto DeFi com o maior TVL.
O ecossistema Solana também apresentou uma tendência semelhante, com dois projetos de staking líquido a ocuparem as duas primeiras posições do TVL do ecossistema Solana. Esses projetos também lideraram o crescimento recente do TVL de Solana, por um lado devido à expectativa de airdrop antes do lançamento de um projeto que atraiu o volume de staking, e por outro lado porque vários projetos de staking líquido estão continuamente incentivando o uso de LST nos protocolos DeFi da Solana.
Outras blockchains que desejam aumentar o TVL também parecem ter descoberto o papel dos LST na promoção do ecossistema. No ecossistema Sui, a taxa de APR do par de negociação haSUI-SUI em um DEX chega a 49,04%, dos quais 48,09% vêm de recompensas oficiais da Sui em tokens SUI. No ecossistema Avalanche, uma plataforma de empréstimos também desenvolveu negócios de LST, e atualmente o TVL gerado pelos LST já supera o de seus serviços de empréstimo.
DEX de Contratos Perpétuos ou Novas Oportunidades
A exchange descentralizada de contratos perpétuos ( Perp DEX ) foi muito promissora, e também deu origem a alguns projetos conhecidos. No que diz respeito aos DEX Perp do tipo pool de liquidez, embora já existam alguns jogadores principais, a experiência de uso ainda apresenta suas vantagens e desvantagens.
A versão v1 de um DEX Perp de topo apresenta um desvio na proporção de longos e curtos em mercados unilaterais, o que não é muito amigável para os provedores de liquidez; ao mesmo tempo, tanto as posições longas quanto curtas exigem o pagamento de taxas de empréstimo, e as taxas de transação são altas, o que também não é amigável para os traders. No entanto, a sua característica de liquidez sem deslizamento é algo que outros projetos não possuem.
A versão v2 introduziu o deslizamento de negociação para equilibrar posições longas e curtas, mas os usuários não conseguem prever se as posições estarão equilibradas ao fechar a posição, o que traz incerteza. Considerando o múltiplo de alavancagem, o deslizamento de negociação punitivo pode levar a perdas de até 8% ou mais do capital em uma única negociação.
Em comparação, a taxa de financiamento de outra plataforma varia mais, e os usuários podem sofrer perdas devido ao aumento da taxa de financiamento após abrir uma posição. Além disso, essa plataforma utiliza oráculos off-chain, resultando em um atraso de 8 segundos entre a colocação e a execução da ordem, o que impede a realização de uma execução instantânea.
Recentemente, algumas novas DEX Perp mostraram características atraentes. Por exemplo, no pool DLP de uma plataforma, o BONK-PERP apresenta um retorno de 2000% por fornecer liquidez em 30 dias, enquanto o HNT-PERP oferece um retorno de 439%. Embora o uso de alavancagem para fornecer liquidez envolva um grande risco, podendo resultar na perda total do capital, também pode proporcionar retornos mais elevados. Além disso, alguns projetos propuseram soluções de DEX Perp com maior eficiência de capital.
Oportunidades e Desafios dos Ativos do Mundo Real
Os ativos do mundo real ( RWA ) apresentam certas controvérsias. Primeiro, envolvem uma parte fora da cadeia, podendo depender de uma única entidade e também podendo enfrentar regulamentação, o que não se alinha completamente com as características da descentralização das Finanças Descentralizadas.
Embora acreditemos que existem melhores oportunidades no mundo real e que tudo pode ser tokenizado, nesta fase atual, os títulos do Tesouro dos EUA parecem ser a única direção que pode ser amplamente aplicada. Outros ativos, como imóveis e obras de arte, embora também possam ser tokenizados e registrados na blockchain, devido à sua natureza de produtos não padronizados, já carecem de liquidez e, da mesma forma, é difícil obter liquidez na blockchain.
Com as expectativas de aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, espera-se que o rendimento dos títulos do Tesouro de curto prazo caia drasticamente em 2024, o que afetará diretamente o rendimento de alguns produtos RWA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas pode entrar em um mercado em alta, aumentando a demanda por stablecoins, o que pode diminuir a atratividade desses produtos. De acordo com dados recentes de uma plataforma, o volume de emissão de suas stablecoins começou a diminuir desde o final de outubro de 2023.
Apesar disso, isso não impede os empreendedores de criptomoedas de explorarem e se interessarem pela pista RWA. Esse processo pode trazer instituições financeiras tradicionais de peso como parceiras para a RWA, pelo menos se tornará uma narrativa atraente.
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FomoAnxiety
· 07-25 23:02
Ainda é BTC com moeda.
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ProofOfNothing
· 07-25 22:26
Mineração condenado ah...
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MeltdownSurvivalist
· 07-22 23:50
Ainda é melhor ir correr a cavalo.
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ZenMiner
· 07-22 23:48
Mineração lucro armazenar Carteira
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DefiPlaybook
· 07-22 23:44
De acordo com os dados do mercado, a Mineração de liquidez APY caiu para 5,6%
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SmartMoneyWallet
· 07-22 23:44
Por trás da Grande subida de 70% do TVL estão aqueles que fazem piada com a regulamentação RWA
2024 Perspetivas de Desenvolvimento das Finanças Descentralizadas: Protocolo de Plataforma, Vantagens dos Principais Projetos e Novas Oportunidades
Perspectivas do Ecossistema DeFi 2024: Previsões de Tendências e Direções de Desenvolvimento
Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas (DeFi) experienciaram um rápido desenvolvimento e transformação. Desde os primeiros projetos experimentais até se tornarem uma infraestrutura importante no campo das criptomoedas, as Finanças Descentralizadas percorreram um longo caminho. Alguns projetos se destacaram nesse processo, mas a concorrência no setor também se intensificou, com cada projeto a desenvolver ativamente novos produtos para conquistar uma maior quota de mercado. Então, quais tendências as Finanças Descentralizadas poderão apresentar em 2024? A seguir, algumas previsões sobre as principais tendências e direções de desenvolvimento no campo das Finanças Descentralizadas.
Tendência de Plataforma de Protocolo
Com o contínuo desenvolvimento e maturação do campo das Finanças Descentralizadas, os principais protocolos de DeFi começaram a não se contentar com um único negócio central, mas sim a desejar oferecer uma plataforma de serviços integrada e abrangente.
No último ano, vimos muitos protocolos DeFi conhecidos se desenvolverem nessa direção. Por exemplo, após o lançamento do sub-DAO Spark da MakerDAO, até 29 de dezembro de 2023, seu valor total em Ethereum em valor total bloqueado (TVL) atingiu 1,65 bilhões de dólares, tornando-se um dos principais protocolos de empréstimo.
Algumas plataformas DEX e de empréstimos também começaram a emitir suas próprias stablecoins. Projetos em blockchains emergentes, como o Thala na Aptos, desenvolveram várias funcionalidades de uma só vez, incluindo stablecoins, DEX, Launchpad e staking líquido, abrangendo quase todos os negócios comuns de Finanças Descentralizadas, exceto empréstimos.
Essa tendência de plataformas provavelmente continuará a se intensificar no futuro, refletindo a crescente maturidade e a intensificação da concorrência na indústria de Finanças Descentralizadas.
Os principais projetos continuam a manter a vantagem
Protocolos DeFi de topo, como algumas DEX e algumas plataformas de empréstimo, são em grande parte produtos da última corrida de touros. Eles continuam a fortalecer sua posição no mercado em evolução, exibindo fortes efeitos de rede e influência de marca, e estão em constante atualização e iteração. A curto prazo, esses projetos provavelmente continuarão a ocupar uma parte significativa do mercado, sendo difíceis de serem facilmente substituídos.
Alguns dos principais DEX estão desenvolvendo novas versões, permitindo a adição de várias funcionalidades personalizadas através de "ganchos". Além disso, algumas plataformas propuseram novas soluções para a assinatura de ordens fora da cadeia e a liquidação em cadeia através de leilões holandeses. As principais plataformas de empréstimo também estão constantemente otimizando a eficiência de capital, expandindo para várias cadeias, consolidando ainda mais sua posição no ecossistema de Finanças Descentralizadas.
De acordo com uma plataforma de dados, atualmente um DEX líder mantém uma participação de mercado de cerca de 55% no mercado DEX das principais cadeias compatíveis com EVM.
A diminuição da mineração de liquidez, com o fluxo de capital a dirigir-se para áreas mais eficientes
Nas blockchains de ecossistemas maduros como Ethereum, Solana e BNB Chain, a mineração de liquidez tornou-se gradualmente uma coisa do passado. Os projetos dependem mais de "rendimentos reais" para atrair fundos, e os recursos também tendem a fluir para lugares mais eficientes.
Recentemente, o desenvolvimento do ecossistema Solana levantou algumas questões sobre o ecossistema Ethereum. No contexto da negociação frequente de moedas meme, as DEXs na Solana demonstram uma forte eficiência de capital. Os provedores de liquidez atuais dependem principalmente da receita real de taxas de negociação, e esses projetos provavelmente atrairão mais fundos a curto prazo.
Usando dados de 30 de dezembro de 2023 como exemplo, no último período de 24 horas, as pools SOL/USDC e SOL/USDT em um DEX da Solana, com maior liquidez, tiveram um rendimento médio diário proveniente de taxas de negociação próximo ou superior a 0,5%. Em comparação, os três principais pares de negociação com liquidez em ETH/estável na Ethereum, proporcionaram um rendimento diário de apenas 0,068%, 0,077% e 0,127%.
Na situação em que a diferença de rentabilidade é tão grande, é provável que os provedores de liquidez profissionais se voltem para lugares com maior rentabilidade e eficiência de capital. Claro, isso não significa que os principais projetos DeFi serão completamente abandonados. Eles têm fundamentos melhores, são mais seguros e estáveis, mas o crescimento é relativamente mais lento. Projetos emergentes podem manter um crescimento mais rápido durante períodos favoráveis, mas se conseguirão manter isso a longo prazo ainda é uma incógnita.
LST impulsiona o crescimento do TVL da nova blockchain
Embora muitos projetos de staking líquido já tenham surgido em blockchains que adotam o mecanismo de Proof of Stake, o token de staking líquido (LST) só começou a receber ampla atenção antes da atualização de Xangai do Ethereum. Hoje, uma plataforma de staking líquido tornou-se o projeto DeFi com o maior TVL.
O ecossistema Solana também apresentou uma tendência semelhante, com dois projetos de staking líquido a ocuparem as duas primeiras posições do TVL do ecossistema Solana. Esses projetos também lideraram o crescimento recente do TVL de Solana, por um lado devido à expectativa de airdrop antes do lançamento de um projeto que atraiu o volume de staking, e por outro lado porque vários projetos de staking líquido estão continuamente incentivando o uso de LST nos protocolos DeFi da Solana.
Outras blockchains que desejam aumentar o TVL também parecem ter descoberto o papel dos LST na promoção do ecossistema. No ecossistema Sui, a taxa de APR do par de negociação haSUI-SUI em um DEX chega a 49,04%, dos quais 48,09% vêm de recompensas oficiais da Sui em tokens SUI. No ecossistema Avalanche, uma plataforma de empréstimos também desenvolveu negócios de LST, e atualmente o TVL gerado pelos LST já supera o de seus serviços de empréstimo.
DEX de Contratos Perpétuos ou Novas Oportunidades
A exchange descentralizada de contratos perpétuos ( Perp DEX ) foi muito promissora, e também deu origem a alguns projetos conhecidos. No que diz respeito aos DEX Perp do tipo pool de liquidez, embora já existam alguns jogadores principais, a experiência de uso ainda apresenta suas vantagens e desvantagens.
A versão v1 de um DEX Perp de topo apresenta um desvio na proporção de longos e curtos em mercados unilaterais, o que não é muito amigável para os provedores de liquidez; ao mesmo tempo, tanto as posições longas quanto curtas exigem o pagamento de taxas de empréstimo, e as taxas de transação são altas, o que também não é amigável para os traders. No entanto, a sua característica de liquidez sem deslizamento é algo que outros projetos não possuem.
A versão v2 introduziu o deslizamento de negociação para equilibrar posições longas e curtas, mas os usuários não conseguem prever se as posições estarão equilibradas ao fechar a posição, o que traz incerteza. Considerando o múltiplo de alavancagem, o deslizamento de negociação punitivo pode levar a perdas de até 8% ou mais do capital em uma única negociação.
Em comparação, a taxa de financiamento de outra plataforma varia mais, e os usuários podem sofrer perdas devido ao aumento da taxa de financiamento após abrir uma posição. Além disso, essa plataforma utiliza oráculos off-chain, resultando em um atraso de 8 segundos entre a colocação e a execução da ordem, o que impede a realização de uma execução instantânea.
Recentemente, algumas novas DEX Perp mostraram características atraentes. Por exemplo, no pool DLP de uma plataforma, o BONK-PERP apresenta um retorno de 2000% por fornecer liquidez em 30 dias, enquanto o HNT-PERP oferece um retorno de 439%. Embora o uso de alavancagem para fornecer liquidez envolva um grande risco, podendo resultar na perda total do capital, também pode proporcionar retornos mais elevados. Além disso, alguns projetos propuseram soluções de DEX Perp com maior eficiência de capital.
Oportunidades e Desafios dos Ativos do Mundo Real
Os ativos do mundo real ( RWA ) apresentam certas controvérsias. Primeiro, envolvem uma parte fora da cadeia, podendo depender de uma única entidade e também podendo enfrentar regulamentação, o que não se alinha completamente com as características da descentralização das Finanças Descentralizadas.
Embora acreditemos que existem melhores oportunidades no mundo real e que tudo pode ser tokenizado, nesta fase atual, os títulos do Tesouro dos EUA parecem ser a única direção que pode ser amplamente aplicada. Outros ativos, como imóveis e obras de arte, embora também possam ser tokenizados e registrados na blockchain, devido à sua natureza de produtos não padronizados, já carecem de liquidez e, da mesma forma, é difícil obter liquidez na blockchain.
Com as expectativas de aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, espera-se que o rendimento dos títulos do Tesouro de curto prazo caia drasticamente em 2024, o que afetará diretamente o rendimento de alguns produtos RWA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas pode entrar em um mercado em alta, aumentando a demanda por stablecoins, o que pode diminuir a atratividade desses produtos. De acordo com dados recentes de uma plataforma, o volume de emissão de suas stablecoins começou a diminuir desde o final de outubro de 2023.
Apesar disso, isso não impede os empreendedores de criptomoedas de explorarem e se interessarem pela pista RWA. Esse processo pode trazer instituições financeiras tradicionais de peso como parceiras para a RWA, pelo menos se tornará uma narrativa atraente.