Embora os lucros tenham aumentado 56%, a receita do centro de dados da empresa caiu 1% em relação ao trimestre anterior.
A Nvidia não registou vendas na China do seu chip H20.
A empresa tem um futuro brilhante com a sua linha Blackwell de chips de próxima geração.
10 ações que gostamos mais do que a Nvidia ›
Os investidores estão acostumados a ver Wall Street subir e descer toda vez que a Nvidia (NASDAQ: NVDA) divulga seus números trimestrais. À medida que a demanda por suas unidades de processamento gráfico (GPUs) continua a crescer, para alimentar aplicações de inteligência artificial (AI) e aprendizado de máquina, a Nvidia cresceu dramaticamente nos últimos anos, tornando-se a maior empresa de capital aberto do mundo, com uma capitalização de mercado de $4,4 trilhões.
No entanto, essa reação não ocorreu após o relatório de quarta-feira. A Nvidia anunciou números fortes, com uma receita 56% maior do que no ano passado, mas os investidores fizeram uma pausa. As ações na verdade caíram 3% nas negociações após o horário e ainda estavam no vermelho quase 24 horas depois que o relatório foi divulgado.
Claramente, os investidores não obtiveram o que queriam quando o fabricante de chips divulgou seus lucros. Mas eu tenho uma opinião diferente: acho que o relatório mostra que o espaço da IA ainda está crescendo e ainda está maduro para a colheita. E isso é mesmo que um dos maiores mercados da Nvidia permaneça obscuro.
O relatório de lucros da Nvidia e a questão da China
Há muito o que gostar do relatório da Nvidia para o seu segundo trimestre fiscal de 2026, ( terminado em 27 de julho de 0192837465656574839201. A receita aumentou 56% para $46,7 bilhões. O segmento de data center liderou a carga com uma receita de $41,1 bilhões. Isso também representa um aumento de 56% em relação ao ano anterior.
O rendimento líquido foi de 26,4 bilhões de dólares, um aumento de 59% em relação ao trimestre do ano anterior, quando foi de 16,6 bilhões de dólares. O lucro por ação )EPS( foi de 1,08 dólares, um aumento de 61% em relação aos 0,76 dólares do ano passado.
A empresa conseguiu tudo isso apesar do fato de estar completamente excluída da venda de seus chips H20 na China. Os chips são feitos especificamente para o mercado chinês para cumprir as restrições de exportação dos EUA contra semicondutores de IA avançados. O H20 é menos avançado do que seus chips principais Hopper H100, mas pode executar algumas cargas de trabalho de IA 20% mais rápido, apesar de sua menor potência.
Os EUA bloquearam as exportações de H20 na primavera, levando a Nvidia a assumir um custo de inventário de 4,5 bilhões de dólares. No início deste verão, a empresa revelou que tinha um acordo com os EUA para retomar as vendas em troca de 15% da receita dessas vendas, mas disse na quarta-feira que o acordo não foi finalizado.
A gestão afirmou que conseguiu vender $620 milhões em chips H20 para um cliente fora da China e beneficiou de uma liberação de $180 milhões de inventário H20 previamente reservado, mas a receita do centro de dados caiu 1% em relação ao trimestre anterior. Se as restrições forem aliviadas, a empresa afirmou que poderia enviar entre $2 bilhões e $5 bilhões em chips H20 no terceiro trimestre.
A história continua## O futuro pertence à Blackwell
Os chips H100 da Nvidia são os principais atualmente. Mas a linha Blackwell da empresa é o futuro, e é uma grande razão pela qual os investidores devem estar entusiasmados.
Os chips Blackwell oferecem até cinco vezes o desempenho de IA dos chips Hopper da Nvidia, ao mesmo tempo que utilizam muito menos energia. Isso é importante para os clientes com grandes centros de dados.
E a empresa já está colhendo recompensas. Ela disse que as vendas da Blackwell aumentaram 17% em relação ao primeiro trimestre. O CEO Jensen Huang disse: "Blackwell é a plataforma de IA que o mundo estava esperando, proporcionando um salto geracional excepcional -- a produção da Blackwell Ultra está aumentando em plena velocidade, e a demanda é extraordinária."
A empresa disse que já assinou contratos com várias grandes empresas para usar sua linha Blackwell, incluindo Walt Disney, Foxconn Technology, Hitachi, Eli Lilly e Taiwan Semiconductor Manufacturing. Também está construindo infraestrutura de IA Blackwell na França, Alemanha, Espanha, Itália e no Reino Unido.
Fonte da imagem: Nvidia. ## Como investir na Nvidia hoje
Quando você está analisando as ações da Nvidia, uma das principais questões a considerar é a China. O que acontecerá se a empresa for excluída desse mercado a longo prazo? As vendas na China representaram 13% da receita no ano passado, totalizando 17,1 bilhões de dólares.
Sim, isso é uma possibilidade. A guerra comercial entre Washington e Pequim não vai desaparecer. Mesmo que a administração Trump finalmente assine um acordo com a Nvidia para abrir mão das licenças de exportação em troca de um corte de 15%, Pequim também precisa estar de acordo com isso. E neste momento, os reguladores chineses estão preocupados que os chips possam representar um risco à segurança se houver uma porta dos fundos que permita que sejam operados remotamente ) uma alegação que a Nvidia rejeita (.
Mas considere o relatório de quarta-feira. Mesmo sem vendas na China, a receita teve um grande aumento no trimestre: 56%. E há muitas razões para acreditar que essas vendas vão continuar, de acordo com Dan Ives, um analista da Wedbush Securities e um dos principais analistas de empresas de tecnologia do mundo.
Falando à Bloomberg TV na quinta-feira, Ives disse que os resultados da Nvidia provam que o boom da IA está apenas começando: "Quero dizer, se você olhar para esses números, especialmente quando considerar para onde a China vai estar, quero dizer, Jensen ) falou sobre um número de crescimento de $50 bilhões, tipo 50%. Isso apenas mostra que a próxima fase de adoção está realmente apenas começando."
Acho que ele está certo. Com ou sem a China, a linha Blackwell da Nvidia será enorme para a empresa, dando-lhe combustível para que a receita continue a aumentar e para que as suas ações subam ainda mais. Estou mais convencido do que nunca de que esta será uma empresa de 5 trilhões de dólares, talvez antes do final do ano.
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Patrick Sanders possui posições na Nvidia. The Motley Fool possui posições e recomenda Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing e Walt Disney. The Motley Fool recomenda Hitachi. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
O trimestre de 46,7 bilhões de dólares da Nvidia mostra que o comércio de IA está vivo e saudável -- com ressalvas, foi originalmente publicado pelo The Motley Fool
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O trimestre de $46,7 bilhões da Nvidia mostra que o comércio de IA está vivo e bem -- com ressalvas
Pontos Chave
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Claramente, os investidores não obtiveram o que queriam quando o fabricante de chips divulgou seus lucros. Mas eu tenho uma opinião diferente: acho que o relatório mostra que o espaço da IA ainda está crescendo e ainda está maduro para a colheita. E isso é mesmo que um dos maiores mercados da Nvidia permaneça obscuro.
O relatório de lucros da Nvidia e a questão da China
Há muito o que gostar do relatório da Nvidia para o seu segundo trimestre fiscal de 2026, ( terminado em 27 de julho de 0192837465656574839201. A receita aumentou 56% para $46,7 bilhões. O segmento de data center liderou a carga com uma receita de $41,1 bilhões. Isso também representa um aumento de 56% em relação ao ano anterior.
O rendimento líquido foi de 26,4 bilhões de dólares, um aumento de 59% em relação ao trimestre do ano anterior, quando foi de 16,6 bilhões de dólares. O lucro por ação )EPS( foi de 1,08 dólares, um aumento de 61% em relação aos 0,76 dólares do ano passado.
A empresa conseguiu tudo isso apesar do fato de estar completamente excluída da venda de seus chips H20 na China. Os chips são feitos especificamente para o mercado chinês para cumprir as restrições de exportação dos EUA contra semicondutores de IA avançados. O H20 é menos avançado do que seus chips principais Hopper H100, mas pode executar algumas cargas de trabalho de IA 20% mais rápido, apesar de sua menor potência.
Os EUA bloquearam as exportações de H20 na primavera, levando a Nvidia a assumir um custo de inventário de 4,5 bilhões de dólares. No início deste verão, a empresa revelou que tinha um acordo com os EUA para retomar as vendas em troca de 15% da receita dessas vendas, mas disse na quarta-feira que o acordo não foi finalizado.
A gestão afirmou que conseguiu vender $620 milhões em chips H20 para um cliente fora da China e beneficiou de uma liberação de $180 milhões de inventário H20 previamente reservado, mas a receita do centro de dados caiu 1% em relação ao trimestre anterior. Se as restrições forem aliviadas, a empresa afirmou que poderia enviar entre $2 bilhões e $5 bilhões em chips H20 no terceiro trimestre.
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Os chips H100 da Nvidia são os principais atualmente. Mas a linha Blackwell da empresa é o futuro, e é uma grande razão pela qual os investidores devem estar entusiasmados.
Os chips Blackwell oferecem até cinco vezes o desempenho de IA dos chips Hopper da Nvidia, ao mesmo tempo que utilizam muito menos energia. Isso é importante para os clientes com grandes centros de dados.
E a empresa já está colhendo recompensas. Ela disse que as vendas da Blackwell aumentaram 17% em relação ao primeiro trimestre. O CEO Jensen Huang disse: "Blackwell é a plataforma de IA que o mundo estava esperando, proporcionando um salto geracional excepcional -- a produção da Blackwell Ultra está aumentando em plena velocidade, e a demanda é extraordinária."
A empresa disse que já assinou contratos com várias grandes empresas para usar sua linha Blackwell, incluindo Walt Disney, Foxconn Technology, Hitachi, Eli Lilly e Taiwan Semiconductor Manufacturing. Também está construindo infraestrutura de IA Blackwell na França, Alemanha, Espanha, Itália e no Reino Unido.
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Sim, isso é uma possibilidade. A guerra comercial entre Washington e Pequim não vai desaparecer. Mesmo que a administração Trump finalmente assine um acordo com a Nvidia para abrir mão das licenças de exportação em troca de um corte de 15%, Pequim também precisa estar de acordo com isso. E neste momento, os reguladores chineses estão preocupados que os chips possam representar um risco à segurança se houver uma porta dos fundos que permita que sejam operados remotamente ) uma alegação que a Nvidia rejeita (.
Mas considere o relatório de quarta-feira. Mesmo sem vendas na China, a receita teve um grande aumento no trimestre: 56%. E há muitas razões para acreditar que essas vendas vão continuar, de acordo com Dan Ives, um analista da Wedbush Securities e um dos principais analistas de empresas de tecnologia do mundo.
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