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As empresas que compram criptomoedas estão a ver grandes movimentos nas ações — e alguns desses movimentos aconteceram antes da notícia.
Um relatório da Fortune revelou que várias empresas que anunciaram grandes compras de moeda criptográfica também viram ganhos acentuados nas suas ações nos dias anteriores aos seus anúncios públicos.
Esse momento levantou bandeiras vermelhas para traders, reguladores e investidores que afirmam que esses saltos de preço parecem uma clássica prática de front-running — negociação com informações materiais não públicas.
Leitura Relacionada: Preocupações Crescem À Medida Que Estratégia Emite Mais Ações Para Comprar Bitcoin## Saltos de Pré-anúncio Suspeitos
De acordo com o relatório, as ações da MEI Pharma quase duplicaram pouco antes de revelar uma compra de Litecoin no valor de 100 milhões de dólares.
As ações da SharpLink subiram de $3 para $6 nos três dias de negociação antes de anunciar que adicionaria $425 milhões em Ethereum ao seu balanço.
As ações da Mill City Ventures mais do que triplicaram nos dois dias antes de anunciar uma captação de fundos relacionada com criptomoedas. Nenhum novo registro na SEC, comunicados de imprensa ou conversas sociais estavam ligados a esses movimentos. Portanto, o padrão é difícil de ignorar.
Especialistas dizem que um grande número de casos de negociação com informação privilegiada ocorre antes de fusões e aquisições. Imagem: Getty Images
Sobre Cripto, Roadshows & Vazamento de Informação
Com base no relatório, um fio condutor parece ser a roadshow — as reuniões privadas onde as empresas apresentam propostas a investidores selecionados antes de um anúncio.
Os roadshows podem colocar muitas pessoas em posição de ouvir planos sensíveis. Quando essas reuniões coincidem com aumentos suspeitos nas ações, pesquisadores e executivos afirmam que o vazamento de informações é a causa mais provável.
Alguns analistas compararam o comportamento ao mesmo tipo de negociação privilegiada que frequentemente aparece em torno de tentativas de aquisição. Um estudo acadêmico até descobriu que muitos casos ilegais de negociação privilegiada estão ligados a notícias de aquisições que vazam antes de serem tornadas públicas.
O que a Lei Diz
A lei dos EUA proíbe a negociação com base em informações não públicas relevantes. Essa proibição abrange os internos da empresa e qualquer outra pessoa que tenha sido "wall-crossed" — ou seja, que recebeu detalhes confidenciais sob a condição de os manter em privado.
Provar quem negociou com a dica nem sempre é fácil, e identificar a fonte específica de um vazamento pode ser complexo. Mas movimentos de preços acentuados e inexplicáveis logo antes de um anúncio muitas vezes coincidem com comportamentos que os reguladores investigam.
Capitalização total do mercado de criptomoedas atualmente em $3.75 trilhões. Gráfico: TradingView### As empresas tentam novos passos
Algumas empresas estão a tomar medidas para restringir a janela em que a informação pode vazar. A CEA Industries e a Verb Technology mudaram as suas táticas de roadshow.
Em vez de divulgar um ticker imediatamente, eles esperam até depois do fecho do mercado numa sexta-feira e depois fazem o anúncio público na segunda-feira.
Isso reduz o tempo que qualquer pessoa tem para negociar com informações privilegiadas. É uma solução prática, mesmo que não consiga parar todos os vazamentos.
O que os investidores devem observar
Os picos de curto prazo sem notícias públicas merecem cautela. Movimentos repentinos que se alinham com grandes ações corporativas posteriores podem significar que os insiders tiveram uma dica.
Os traders de retalho que saltam para estas ações arriscam-se a serem queimados se o mercado corrigir após o anúncio ou se os reguladores intervirem mais tarde.
Leitura Relacionada: 115 Empresas DeFi e Cripto Dizem ao Senado: Protejam os Desenvolvedores ou Não Há Acordo na Lei do Mercado. Transparência e controles mais claros sobre as reuniões de pré-anúncio estão a ser exigidos por observadores do mercado que desejam um campo de jogo mais justo.
Imagem em destaque da Getty Images, gráfico do TradingView
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Suspeitas de Negociação Privilegiada Aumentam à Medida que os Tesouraria Cripto Disparam - Relatório
Um relatório da Fortune revelou que várias empresas que anunciaram grandes compras de moeda criptográfica também viram ganhos acentuados nas suas ações nos dias anteriores aos seus anúncios públicos.
Esse momento levantou bandeiras vermelhas para traders, reguladores e investidores que afirmam que esses saltos de preço parecem uma clássica prática de front-running — negociação com informações materiais não públicas.
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De acordo com o relatório, as ações da MEI Pharma quase duplicaram pouco antes de revelar uma compra de Litecoin no valor de 100 milhões de dólares.
As ações da SharpLink subiram de $3 para $6 nos três dias de negociação antes de anunciar que adicionaria $425 milhões em Ethereum ao seu balanço.
As ações da Mill City Ventures mais do que triplicaram nos dois dias antes de anunciar uma captação de fundos relacionada com criptomoedas. Nenhum novo registro na SEC, comunicados de imprensa ou conversas sociais estavam ligados a esses movimentos. Portanto, o padrão é difícil de ignorar.
Especialistas dizem que um grande número de casos de negociação com informação privilegiada ocorre antes de fusões e aquisições. Imagem: Getty Images
Sobre Cripto, Roadshows & Vazamento de Informação
Com base no relatório, um fio condutor parece ser a roadshow — as reuniões privadas onde as empresas apresentam propostas a investidores selecionados antes de um anúncio.
Os roadshows podem colocar muitas pessoas em posição de ouvir planos sensíveis. Quando essas reuniões coincidem com aumentos suspeitos nas ações, pesquisadores e executivos afirmam que o vazamento de informações é a causa mais provável.
Alguns analistas compararam o comportamento ao mesmo tipo de negociação privilegiada que frequentemente aparece em torno de tentativas de aquisição. Um estudo acadêmico até descobriu que muitos casos ilegais de negociação privilegiada estão ligados a notícias de aquisições que vazam antes de serem tornadas públicas.
O que a Lei Diz
A lei dos EUA proíbe a negociação com base em informações não públicas relevantes. Essa proibição abrange os internos da empresa e qualquer outra pessoa que tenha sido "wall-crossed" — ou seja, que recebeu detalhes confidenciais sob a condição de os manter em privado.
Provar quem negociou com a dica nem sempre é fácil, e identificar a fonte específica de um vazamento pode ser complexo. Mas movimentos de preços acentuados e inexplicáveis logo antes de um anúncio muitas vezes coincidem com comportamentos que os reguladores investigam.
Algumas empresas estão a tomar medidas para restringir a janela em que a informação pode vazar. A CEA Industries e a Verb Technology mudaram as suas táticas de roadshow.
Em vez de divulgar um ticker imediatamente, eles esperam até depois do fecho do mercado numa sexta-feira e depois fazem o anúncio público na segunda-feira.
Isso reduz o tempo que qualquer pessoa tem para negociar com informações privilegiadas. É uma solução prática, mesmo que não consiga parar todos os vazamentos.
O que os investidores devem observar
Os picos de curto prazo sem notícias públicas merecem cautela. Movimentos repentinos que se alinham com grandes ações corporativas posteriores podem significar que os insiders tiveram uma dica.
Os traders de retalho que saltam para estas ações arriscam-se a serem queimados se o mercado corrigir após o anúncio ou se os reguladores intervirem mais tarde.
Leitura Relacionada: 115 Empresas DeFi e Cripto Dizem ao Senado: Protejam os Desenvolvedores ou Não Há Acordo na Lei do Mercado. Transparência e controles mais claros sobre as reuniões de pré-anúncio estão a ser exigidos por observadores do mercado que desejam um campo de jogo mais justo.
Imagem em destaque da Getty Images, gráfico do TradingView