De zero a herói: O efeito de transbordamento das moedas Meme no mercado de ativos de criptografia
Recentemente, um estudo sobre o impacto das moedas Meme no mercado de ativos de criptografia chamou a atenção generalizada. O estudo analisou o evento em que uma figura política conhecida emitiu uma moeda Meme, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado por sentimentos de mercado e fundamentos. Este evento destacou o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política está cada vez mais a influenciar os mercados financeiros, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um importante campo de interseção entre a política e as finanças. As eleições presidenciais nos Estados Unidos em 2024 destacam ainda mais essa relação, com um candidato republicano a apoiar os ativos digitais, afirmando que pretende transformar os Estados Unidos na "capital global da moeda de criptografia" e colocar a encriptação no centro de sua agenda económica.
No dia 18 de janeiro de 2025, este candidato emitiu a sua moeda Meme oficial na blockchain Solana. Dentro de 24 horas, o preço dessa moeda disparou 900%, com um volume de transações de 18 mil milhões de dólares, e uma capitalização de mercado que superou os 4 mil milhões de dólares da maior moeda Meme na altura. No dia seguinte, a emissão de outra moeda Meme relacionada à sua família impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não apenas possuem uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto ultrapassa o âmbito da especulação financeira, enviando sinais de uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo tem como objetivo explorar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que afeta o mercado de ativos de criptografia. Foca principalmente nas seguintes três questões:
Como o lançamento desta moeda Meme afeta os rendimentos e a volatilidade das principais ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de ativos de criptografia?
Este efeito é heterogéneo, manifestando-se de forma diferente nas várias ativos de criptografia com base nas suas fundações tecnológicas, usos ou atractividade especulativa?
A pesquisa utilizou o modelo multivariado de heterocedasticidade condicional autorregressiva generalizada (MGARCH) Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) para analisar as dez principais moedas em termos de capitalização de mercado. Os resultados mostraram que, após o lançamento de moedas Meme, houve um efeito significativo de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. Solana e Chainlink registraram o maior aumento devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Por outro lado, moedas de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma resiliência forte. Em contrapartida, outras moedas Meme como Dogecoin e Shiba Inu sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se deslocando para as novas moedas Meme emitidas.
Este evento ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos Estados Unidos, intimamente relacionado a emoções políticas intensas, aumentando assim a sensibilidade dos investidores e intensificando a reação do mercado. Para alguns investidores, isso simboliza uma oportunidade de especulação única; enquanto outros, devido à sua imagem controversa, estão cientes dos riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e as reações de mercado diferenciadas.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens associados a políticos no mercado de Ativos de criptografia, ampliando a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados de finanças descentralizadas. Ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. Os resultados do estudo fornecem uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos tokens associados a políticos e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica da contaminação financeira.
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Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
A pesquisa utilizou dados de preços de fechamento médio a cada minuto das 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 principais por valor de mercado, incluindo Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot e Litecoin. Os dados foram obtidos de uma plataforma de negociação centralizada nos Estados Unidos, com um intervalo de tempo de 11 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo um período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento da moeda Meme.
Estude a utilização da seguinte fórmula para calcular o retorno dos ativos de criptografia:
Taxa de retorno = ln(Pt / Pt-1)
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 2:44 da manhã do dia 18 de janeiro de 2025, Hora Universal Coordenada (UTC), que é o momento da publicação oficial do novo presidente dos EUA da moeda Meme. O estudo calculou os Retornos Anormais Acumulados (CARs) para avaliar os efeitos de cascata da informação.
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2.2 método
O estudo utiliza o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento da moeda Meme no mercado de ativos de criptografia. O modelo assume que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht. A configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula matemática omitida aqui]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a, b > 0, e a + b < 1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. A pesquisa, em seguida, realiza um teste de efeitos de contágio, utilizando um nível de significância mais rigoroso α = 0.001.
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Resultado
3.1 Efeito de extrapolação da volatilidade
Os resultados da pesquisa mostram que a interconexão entre os Ativos de criptografia aumentou significativamente após a ocorrência do evento, apoiando a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Os retornos de cada Ativo de criptografia apresentaram oscilações acentuadas durante o evento, refletindo o impacto sistemático deste.
Os resultados da estimativa da covariância condicional dinâmica indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de spillover de volatilidade no mercado de Ativos de criptografia. A covariância entre a maioria dos pares de ativos aumentou significativamente, especialmente para ETH, SOL e LINK. No entanto, os efeitos de spillover não estão uniformemente distribuídos entre todos os ativos; alguns ativos como LTC e XRP apresentaram uma diminuição na covariância após o evento.
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3.2 efeito de cascata da informação
A análise de Retornos Anormais Cumulativos (CARs) revelou o efeito de cascata informativa provocado pela emissão de moedas Meme. Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou retornos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas. Após a ocorrência do evento, surgiram três dinâmicas chave:
O SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, possivelmente relacionado com o seu papel como moeda Meme na blockchain.
LINK apresenta um desempenho forte, possivelmente relacionado à sua associação com grandes empresas de tecnologia.
Moedas de criptografia maduras como Bitcoin e Ethereum estabilizaram-se gradualmente após uma leve alta, refletindo a resiliência do seu mercado.
Entretanto, DOGE e outros ativos de criptografia Meme, como SHIB, mostraram-se frágeis, revelando um efeito de substituição de ativos. Embora AVAX e DOT tenham uma base técnica sólida, também não escaparam da tendência de transferência de capital.
Os resultados da pesquisa indicam que a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença de resposta nos retornos dos ativos durante choques de informação significativa.
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Conclusão
Estudos mostram que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Os ativos com uma ligação técnica direta a moedas Meme beneficiaram-se de forma significativa, enquanto os ativos de criptografia mainstream demonstraram uma maior estabilidade. Isso reflete que o sentimento dos investidores não é apenas influenciado por fatores técnicos fundamentais, mas também começa a ser significativamente afetado por narrativas geopolíticas e políticas.
A pesquisa revelou a alta sensibilidade do mercado de Ativos de criptografia a eventos externos, bem como sua tendência a ser impulsionado por comportamentos especulativos. À medida que os ativos digitais se entrelaçam cada vez mais com questões políticas e econômicas, o monitoramento contínuo dessa interação se torna especialmente importante para entender o impacto na estabilidade do mercado.
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NotAFinancialAdvice
· 18h atrás
Já a jogar com a política para bombear.
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SnapshotStriker
· 18h atrás
Depois de tanto tempo a jogar, ainda estão a fazer fé no efeito de transbordo, é só atacar e acabou.
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RektRecorder
· 18h atrás
Fritar meme e meter tudo, subir e fica por isso.
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NFTFreezer
· 18h atrás
Mais um imposto sobre a inteligência realmente foi registrado na blockchain.
Meme moeda provoca flutuação de heterogeneidade no mercado de ativos de criptografia Análise da influência de sinais políticos
De zero a herói: O efeito de transbordamento das moedas Meme no mercado de ativos de criptografia
Recentemente, um estudo sobre o impacto das moedas Meme no mercado de ativos de criptografia chamou a atenção generalizada. O estudo analisou o evento em que uma figura política conhecida emitiu uma moeda Meme, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado por sentimentos de mercado e fundamentos. Este evento destacou o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política está cada vez mais a influenciar os mercados financeiros, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um importante campo de interseção entre a política e as finanças. As eleições presidenciais nos Estados Unidos em 2024 destacam ainda mais essa relação, com um candidato republicano a apoiar os ativos digitais, afirmando que pretende transformar os Estados Unidos na "capital global da moeda de criptografia" e colocar a encriptação no centro de sua agenda económica.
No dia 18 de janeiro de 2025, este candidato emitiu a sua moeda Meme oficial na blockchain Solana. Dentro de 24 horas, o preço dessa moeda disparou 900%, com um volume de transações de 18 mil milhões de dólares, e uma capitalização de mercado que superou os 4 mil milhões de dólares da maior moeda Meme na altura. No dia seguinte, a emissão de outra moeda Meme relacionada à sua família impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não apenas possuem uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto ultrapassa o âmbito da especulação financeira, enviando sinais de uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo tem como objetivo explorar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que afeta o mercado de ativos de criptografia. Foca principalmente nas seguintes três questões:
A pesquisa utilizou o modelo multivariado de heterocedasticidade condicional autorregressiva generalizada (MGARCH) Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) para analisar as dez principais moedas em termos de capitalização de mercado. Os resultados mostraram que, após o lançamento de moedas Meme, houve um efeito significativo de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. Solana e Chainlink registraram o maior aumento devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Por outro lado, moedas de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma resiliência forte. Em contrapartida, outras moedas Meme como Dogecoin e Shiba Inu sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se deslocando para as novas moedas Meme emitidas.
Este evento ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos Estados Unidos, intimamente relacionado a emoções políticas intensas, aumentando assim a sensibilidade dos investidores e intensificando a reação do mercado. Para alguns investidores, isso simboliza uma oportunidade de especulação única; enquanto outros, devido à sua imagem controversa, estão cientes dos riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e as reações de mercado diferenciadas.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens associados a políticos no mercado de Ativos de criptografia, ampliando a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados de finanças descentralizadas. Ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. Os resultados do estudo fornecem uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos tokens associados a políticos e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica da contaminação financeira.
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Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
A pesquisa utilizou dados de preços de fechamento médio a cada minuto das 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 principais por valor de mercado, incluindo Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot e Litecoin. Os dados foram obtidos de uma plataforma de negociação centralizada nos Estados Unidos, com um intervalo de tempo de 11 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo um período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento da moeda Meme.
Estude a utilização da seguinte fórmula para calcular o retorno dos ativos de criptografia:
Taxa de retorno = ln(Pt / Pt-1)
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 2:44 da manhã do dia 18 de janeiro de 2025, Hora Universal Coordenada (UTC), que é o momento da publicação oficial do novo presidente dos EUA da moeda Meme. O estudo calculou os Retornos Anormais Acumulados (CARs) para avaliar os efeitos de cascata da informação.
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2.2 método
O estudo utiliza o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento da moeda Meme no mercado de ativos de criptografia. O modelo assume que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht. A configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula matemática omitida aqui]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a, b > 0, e a + b < 1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. A pesquisa, em seguida, realiza um teste de efeitos de contágio, utilizando um nível de significância mais rigoroso α = 0.001.
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Resultado
3.1 Efeito de extrapolação da volatilidade
Os resultados da pesquisa mostram que a interconexão entre os Ativos de criptografia aumentou significativamente após a ocorrência do evento, apoiando a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Os retornos de cada Ativo de criptografia apresentaram oscilações acentuadas durante o evento, refletindo o impacto sistemático deste.
Os resultados da estimativa da covariância condicional dinâmica indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de spillover de volatilidade no mercado de Ativos de criptografia. A covariância entre a maioria dos pares de ativos aumentou significativamente, especialmente para ETH, SOL e LINK. No entanto, os efeitos de spillover não estão uniformemente distribuídos entre todos os ativos; alguns ativos como LTC e XRP apresentaram uma diminuição na covariância após o evento.
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3.2 efeito de cascata da informação
A análise de Retornos Anormais Cumulativos (CARs) revelou o efeito de cascata informativa provocado pela emissão de moedas Meme. Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou retornos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas. Após a ocorrência do evento, surgiram três dinâmicas chave:
Entretanto, DOGE e outros ativos de criptografia Meme, como SHIB, mostraram-se frágeis, revelando um efeito de substituição de ativos. Embora AVAX e DOT tenham uma base técnica sólida, também não escaparam da tendência de transferência de capital.
Os resultados da pesquisa indicam que a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença de resposta nos retornos dos ativos durante choques de informação significativa.
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Estudos mostram que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Os ativos com uma ligação técnica direta a moedas Meme beneficiaram-se de forma significativa, enquanto os ativos de criptografia mainstream demonstraram uma maior estabilidade. Isso reflete que o sentimento dos investidores não é apenas influenciado por fatores técnicos fundamentais, mas também começa a ser significativamente afetado por narrativas geopolíticas e políticas.
A pesquisa revelou a alta sensibilidade do mercado de Ativos de criptografia a eventos externos, bem como sua tendência a ser impulsionado por comportamentos especulativos. À medida que os ativos digitais se entrelaçam cada vez mais com questões políticas e econômicas, o monitoramento contínuo dessa interação se torna especialmente importante para entender o impacto na estabilidade do mercado.
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