O Fed vai ceder? Reunião de Dezembro em suspenso devido aos dados de emprego

Aqui está uma reviravolta que ninguém esperava: a reunião do Fed de 10 de dezembro pode não acontecer a 10 de dezembro.

O UBS acaba de sinalizar um pesadelo de cronograma—o FOMC está agendado para decidir sobre cortes de taxas antes de dois importantes relatórios de emprego serem divulgados. É como tentar ler o mercado sem metade dos dados. Não é de admirar que a conversa sobre um adiamento esteja aquecendo.

Então, qual é o plano? Adiar a reunião uma semana (Dec 17) para esperar pelos números do emprego? Historicamente, o Fed já fez isso antes (1971, 1974 quando as coisas ficaram complicadas). A Lei do Fed exige pelo menos 4 reuniões anuais, mas não fixa datas, então na verdade há espaço para manobra.

A questão é que um relatório de emprego foi suficiente para mudar a direção da política. Dois? Isso é munição séria. Perder ambos parece imprudente.

A armadilha: O atraso pode aumentar a incerteza política a curto prazo, mas pode na verdade levar a decisões melhores a longo prazo. É o clássico dilema—agir rápido ou agir de forma inteligente?

Os mercados estão atentos. Se o Fed adiar, espere volatilidade. Se não o fizer… bem, é aí que as coisas ficam realmente interessantes.