JPMorgan registra um fundo de mercado monetário tokenizado na Ethereum

JPMorgan Chase mais uma vez entrou com pedido para lançar um fundo de mercado monetário tokenizado na blockchain Ethereum junto à SEC. Este fundo seria o segundo produto desse tipo da JPMorgan, projetado para ser um ativo de reserva para emissores de stablecoins aguardando aprovação da SEC.

O fundo de mercado monetário é chamado de Fundo de Mercado Monetário Tokenizado de Liquidez OnChain da JPMorgan e será negociado sob o ticker JLTXX.

O fundo investirá em títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra garantidos por títulos ou dinheiro, de acordo com o documento da SEC. O cronograma exato para operação completa e aceitação de investidores não foi especificado no documento.

A JPMorgan também afirmou que a infraestrutura de blockchain do fundo será operada pela Kinexys Digital Assets, sua unidade interna de ativos digitais.

Ethereum é “atualmente a única blockchain disponível para uso por investidores, embora seja prevista expansão para outras blockchains no futuro”, mencionou a declaração.

Construído para respaldo de stablecoin

O MMF tokenizado foi bem estruturado para atender aos requisitos da Lei de Inovação Nacional para Estabelecimento e Orientação de Stablecoins dos EUA, também conhecida como Lei GENIUS.

Essa lei exige que os emissores de stablecoins dentro da jurisdição dos EUA garantam seus tokens com ativos altamente líquidos, incluindo dinheiro, títulos do Tesouro e depósitos bancários segurados.

“O Fundo investe de maneira a atender aos requisitos para ativos de reserva elegíveis que os emissores de stablecoins são obrigados a manter”, afirmou o documento.

Isso faz com que o fundo JLTXX pareça mais uma ferramenta de conformidade para emissores de stablecoins nos EUA do que um fundo de investimento de uso geral para o público.

A Morgan Stanley entrou com pedido para um fundo de mercado monetário lastreado por stablecoin semelhante no mês passado, embora o fundo proposto pela Morgan Stanley não utilize blockchain.

JPMorgan avança com planos de tokenização

O fundo JLTXX é o segundo fundo tokenizado da JPMorgan na Ethereum. O banco lançou seu fundo MONY no final do ano passado, direcionado a investidores institucionais que buscam gestão de caixa na cadeia, de acordo com reportagens anteriores da Cryptopolitan.

No entanto, esse novo fundo tokenizado, ao que parece, é voltado para emissores de stablecoin que precisam de reservas de liquidez.

A Franklin Templeton também oferece um produto de fundo de mercado monetário tokenizado, conhecido como BENJI, com o espaço de RWA se tornando cada vez mais competitivo entre instituições financeiras tradicionais ao longo do último ano.

O mercado de ativos do mundo real tokenizados atingiu um valor de cerca de 32,2 bilhões de dólares em 12 de maio, com produtos do Tesouro dos EUA representando a maior fatia do mercado, aproximadamente 15,9 bilhões de dólares, de acordo com dados do RWA.xyz.

Taxas e estrutura do fundo

O documento menciona despesas operacionais anuais totais de 0,71% para as ações da Classe Token antes de isenções de taxas.

A JPMorgan e suas afiliadas concordaram em limitar as despesas líquidas a 0,16% até 30 de junho de 2028, absorvendo a diferença. Em um investimento de $10.000, isso equivale a $16 no primeiro ano e $113 ao longo de três anos, assumindo que a isenção se aplique durante seu prazo contratual.

O fundo está registrado sob a Lei de Empresas de Investimento de 1940 e a Lei de Valores Mobiliários de 1933.

Ele apresenta riscos padrão de mercado monetário, incluindo risco de taxa de juros, risco de crédito e o que o documento chama de “risco de tecnologia blockchain” e “risco de transações de acionistas de emissores de stablecoin”, categorias que refletem a estrutura inovadora do produto.

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