À medida que as plataformas de negociação online e os mercados de ativos digitais evoluem, os CFD (Contratos por Diferença) tornaram-se amplamente utilizados nos mercados de ações, Forex, produtos de base e criptomoedas, graças à negociação Two-Way, aos mecanismos de alavancagem e à possibilidade de negociar sem possuir o ativo subjacente.
Em comparação com a tradicional negociação à vista, os CFD centram-se nas oscilações do preço em vez da transferência da titularidade do ativo. No setor das criptomoedas, os CFD partilham características com os futuros perpétuos e a negociação de margem, pelo que compreender bem o processo de negociação de CFD torna-se fundamental para perceber a lógica operacional dos derivados alavancados.
O que acontece antes de iniciar uma negociação de CFD?
Antes de abrir uma posição de CFD, a plataforma de negociação apresenta os mercados disponíveis e cotações em tempo real. Normalmente, seleciona-se um ativo para negociar — como ações, Forex, ouro ou criptomoeda — e escolhe-se entre uma posição long ou short.
Abrir uma posição long indica que se espera uma subida de preço, enquanto uma posição short reflete a expetativa de descida. Como os CFD suportam negociação Two-Way, é possível aproveitar oportunidades tanto em mercados em alta como em baixa.
A plataforma mostra ainda a alavancagem, o nível de margem, o spread e as eventuais comissões de manutenção de posição para cada instrumento. Estes fatores afetam diretamente os custos de negociação e os níveis de risco.
Qual é o processo de abertura de CFD?
Depois de o utilizador submeter uma ordem de negociação, a plataforma estabelece uma posição de CFD com base na oferta do mercado atual. Como os CFD funcionam com mecanismo de margem, não é necessário pagar o Valor do ativo na totalidade — basta um valor parcial para garantir maior exposição ao mercado.
Por exemplo, se um ativo valer 10 000 $ e a plataforma oferecer alavancagem de 10x, poderão ser necessários apenas cerca de 1 000 $ de margem para abrir a posição.
Após a abertura da posição, o sistema regista em tempo real:
- preço de entrada
- Lado (long ou short)
- tamanho da posição
- Margem Ocupado
- Lucro/Perda (PnL) flutuante atual
A partir desse momento, as variações do preço de mercado afetam diretamente o Valor líquido de ativos (VPL) da conta.
Como a volatilidade do mercado impacta o Lucro/Perda dos CFD?
Os CFD são liquidados exclusivamente por diferenças de preço. Se o preço evoluir a favor do negociador, a conta apresenta lucro flutuante; caso contrário, regista-se uma perda.
Por exemplo, um negociador compra um CFD a 100 $. Se o preço subir para 110 $ e a posição for encerrada, o lucro teórico é de 10 $ vezes o tamanho da posição.
O Lucro/Perda (PnL) dos CFD calcula-se normalmente assim:
$Lucro/Perda (PnL) = (Preço de saída − Preço de entrada) × tamanho da posição$
Como a negociação de CFD é feita com alavancagem, pequenas oscilações de mercado podem amplificar significativamente o Lucro/Perda (PnL) da conta.
Além disso, spread, taxa de negociação e custos de financiamento noturno podem influenciar o retorno final da negociação.
O que acontece durante a manutenção de uma posição de CFD?
Durante a manutenção de uma posição de CFD, a plataforma monitoriza de forma contínua o nível de margem da conta e o risco de mercado.
Se o mercado se mover de forma desfavorável, o Valor líquido de ativos (VPL) da conta pode aproximar-se do limiar da margem de manutenção. Se o nível de margem descer para determinado patamar, a plataforma pode emitir um alerta de chamada de margem.
Caso as perdas aumentem, o sistema pode acionar automaticamente a liquidação para evitar perdas adicionais.
Para titulares de posições de longo prazo, as comissões de financiamento noturno são uma componente importante da negociação de CFD. Como a alavancagem envolve empréstimo, as plataformas geralmente cobram custos diários de financiamento.
Como é feita a liquidação após o fecho de um CFD?
No momento em que o negociador encerra a posição ou o sistema aciona a liquidação, a negociação de CFD entra na fase final de liquidação.
O sistema calcula o Lucro/Perda (PnL) final com base na diferença entre o preço de entrada e o preço de saída, creditando o resultado ao saldo da conta.
Ao contrário da negociação à vista, as transações de CFD não envolvem qualquer transferência real de ativos. Todo o processo é liquidado em numerário, de acordo com a variação dos preços.
É precisamente por isso que os CFD são classificados como derivados financeiros.
Como diferem os processos de CFD e futuros perpétuos?
CFD e futuros perpétuos permitem ambos alavancagem e negociação Two-Way e são frequentemente comparados. No entanto, apresentam estruturas de mercado distintas.
Os CFD são geralmente cotados e providenciados por Corretor tradicional, segundo um modelo de criador de mercado. Já os futuros perpétuos recorrem normalmente a um mecanismo de correspondência via Livro de Ordens, com preços definidos pelos intervenientes no mercado.
Os futuros perpétuos utilizam uma taxa de financiamento para alinhar o preço do contrato ao preço de Mercado à vista, enquanto os CFD assentam mais na estrutura de spread e nas comissões noturnas para definição de custos.
No mercado cripto, os futuros perpétuos são mais utilizados do que os CFD tradicionais, sendo ambos considerados derivados alavancados de elevado risco.
Resumo
Uma negociação de CFD típica envolve a escolha de um ativo, abertura de uma posição alavancada, bloqueio da margem, variação do Lucro/Perda (PnL) em função do preço e liquidação final ao fecho da posição.
Em comparação com a negociação à vista, os CFD concentram-se nas oscilações do preço, não na transferência da titularidade do ativo. A sua estrutura baseia-se em alavancagem, margem, spread, comissões noturnas e mecanismos de liquidação.
Devido à elevada alavancagem e volatilidade, o controlo de risco é essencial ao longo de todo o processo de negociação de CFD.
Perguntas Frequentes
Porque razão os CFD não exigem a posse de ativos reais?
Os CFD são Derivados liquidados com base no spread. As partes apenas liquidam a diferença de preço entre abertura e fecho, sem transferência de ativos.
Porque razão os CFD podem ser vendidos a descoberto?
Os CFD permitem negociar oscilações de preço, tornando possível especular sobre tendências tanto ascendentes como descendentes.
Qual é o papel da margem nos CFD?
A margem serve para cobrir potenciais perdas e permite obter maior exposição ao mercado através da Negociação de margem.
Porque é que os CFD desencadeiam liquidação?
Quando o Valor líquido de ativos (VPL) da conta desce abaixo do requisito de margem de manutenção, a plataforma pode encerrar automaticamente a posição para prevenir perdas adicionais.
Os CFD e os futuros perpétuos são idênticos?
Ambos suportam alavancagem e negociação Two-Way, mas os CFD são mais comuns em sistemas de Corretor tradicional, enquanto os futuros perpétuos são usados sobretudo nos mercados de derivados de criptomoedas.
Os CFD são adequados para manutenção de longo prazo?
A manutenção de longo prazo pode implicar comissões de financiamento noturno, pelo que os CFD são geralmente utilizados em estratégias de negociação de médio e curto prazo.
