BlackRock BLK e Blackstone BX são principais empresas de gestão de ativos baseadas nos EUA. Enquanto a BLK se concentra em investimentos em mercados públicos e exchange-traded funds (ETFs), a BX especializa-se em ativos alternativos, como private equity e imóveis.
A indústria de gestão de ativos está atualmente a beneficiar da mudança dos investidores para veículos de investimento com maior rendimento, como fundos de ações, ativos alternativos e fundos de obrigações de longo prazo. Além disso, espera-se que a desregulamentação abra o acesso a criptomoedas e ao mercado de reformas anteriormente inexplorado. Além disso, a crescente adoção de ativos tokenizados — a tokenização de ativos tradicionais, como imóveis e ações — está a atrair o interesse dos investidores. Juntas, estas tendências devem impulsionar o crescimento contínuo dos ativos sob gestão (AUM). Neste panorama em evolução, a BLK e a BX parecem estar bem posicionadas para capitalizar sobre estes ventos favoráveis.
Agora surge a questão: qual gestor de ativos, BlackRock ou Blackstone, merece um lugar no seu portfólio? Vamos examinar os seus fundamentos, desempenho financeiro e perspetivas de crescimento para determinar qual ação apresenta uma oportunidade mais convincente neste momento.
O Caso da BlackRock
A BlackRock, uma das maiores gestoras de ativos do mundo (com um AUM total de $12,53 trilhões até 30 de junho de 2025), tem vindo a expandir sua presença nos mercados domésticos e globais através de aquisições. Desde 2024, a empresa adquiriu a restante participação de 75% na SpiderRock Advisors, Global Infrastructure Partners (GIP) e na Preqin e HPS Investment Partners, ambas com sede em Londres. Além disso, em julho de 2025, concordou em adquirir a ElmTree Funds para aprofundar suas ofertas no mercado privado. Esses negócios representam uma expansão estratégica do negócio de tecnologia Aladdin da BlackRock para o segmento de dados de mercados privados em rápido crescimento.
Além disso, a BlackRock tem se concentrado em diversificar sua gama de produtos e mistura de receitas, o que, juntamente com aquisições estratégicas, tem contribuído para o crescimento de seu AUM ao longo dos anos. O AUM testemunhou uma taxa de crescimento anual composta de cinco anos (2019-2024) de 9,2%, com a tendência de alta persistindo na primeira metade de 2025, apesar dos ventos macroeconômicos contrários. O ímpeto provavelmente continuará à medida que os esforços para fortalecer a unidade iShares (oferecendo mais de 1.400 ETFs globalmente) e operações de ETF (receberam aprovação para ETFs de Bitcoin e ether à vista), e um foco crescente no negócio de ações ativas devem oferecer suporte.
Esses esforços provavelmente irão fortalecer a mistura de receitas da BLK, reduzir o risco de concentração de receita e permitir que atenda a uma gama mais ampla de clientes, auxiliando o crescimento do AUM. As receitas GAAP da empresa tiveram um CAGR de 7% nos últimos cinco anos até 2024, com o momento persistindo nos primeiros seis meses de 2025. Além disso, a combinação dos dados da HPS Investment, Preqin e GIP com a plataforma de gestão de ativos alternativos da empresa, eFront, impulsionará um sólido crescimento de receitas.
A história continua Zacks Investment Research
Fonte da imagem: Zacks Investment Research
No entanto, as incertezas em torno do impacto das políticas tarifárias e dos riscos geopolíticos são susceptíveis de pesar nas receitas da BlackRock até certo ponto.
O Caso da Blackstone
A Blackstone, um dos maiores gestores de ativos alternativos do mundo ( com um AUM total de 1,21 trilhões de dólares até 30 de junho de 2025), tem conseguido levantar dinheiro com sucesso, apesar de vários ventos contrários de curto prazo. A captação de recursos para os fundos globais de private equity e imobiliários resultou na "pó seco" da empresa, ou o capital disponível de 181,2 bilhões de dólares até 30 de junho de 2025.
Com um capital investível substancial, a Blackstone está bem posicionada para aproveitar as deslocalizações do mercado. A empresa mantém uma forte convicção a longo prazo em setores-chave como infraestrutura digital, energia e eletricidade, ciências da vida, alternativas e a recuperação no setor imobiliário comercial. Além disso, o crescimento acelerado na Índia e no Japão oferece oportunidades atraentes, apoiando um desdobramento estratégico de capital.
Além disso, em abril, Wellington, Vanguard e Blackstone anunciaram a formação de uma aliança para desenvolver soluções de investimento multiativos simplificadas que combinam mercados públicos e privados. Com o objetivo de ampliar o acesso dos investidores a portfólios de qualidade institucional, a colaboração aproveita as forças de cada empresa para abordar os desafios de diversificação e retorno a longo prazo na gestão de património e ativos.
No entanto, mercados de crédito mais apertados, taxas de juro mais elevadas por mais tempo, atividade de negócios mais lenta em private equity e imobiliário, reduções nas realizações que impactam negativamente as taxas de desempenho e preocupações sobre oportunidades de saída devem dificultar as perspetivas de curto prazo da Blackstone. Além disso, o maior fator que influenciará suas finanças será provavelmente o contexto operacional incerto em curso devido às incertezas em torno da política comercial.
A gestão acredita que as atividades de negócios deverão permanecer contidas por enquanto, uma vez que os planos de tarifas levaram a uma maior ambiguidade. Isso também resultou em cautela no mercado de IPO. Portanto, não será fácil para a Blackstone registar crescimento nas receitas de consultoria de transações e no rendimento de desempenho líquido realizado a curto prazo.
Zacks Investment Research
Fonte da Imagem: Zacks Investment Research
Como Comparam as Estimativas de Lucros para BLK e BX?
A estimativa de consenso da Zacks para os lucros da BLK em 2025 e 2026 indica um crescimento de 9,1% e 9,6% para 2025 e 2026, respetivamente. Nos últimos meses, as estimativas de lucros para 2025 e 2026 foram revistas em alta. Isso indica o sentimento otimista dos analistas.
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Da mesma forma, os analistas estão otimistas quanto às perspetivas da BX. A marca de consenso para os lucros de 2025 e 2026 sugere um aumento de 7,8% e 29,9%, respetivamente. No entanto, no último mês, as estimativas de lucros para ambos os anos permaneceram inalteradas.
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BLK & BX: Desempenho de Preços, Avaliação e Outras Comparações
Embora 2025 tenha começado de forma positiva, o contexto operacional tornou-se gradualmente pessimista à medida que o ano avançava devido à ambiguidade da política comercial de Trump e ao seu impacto adverso na economia e na política monetária da Reserva Federal. No entanto, até agora este ano, as ações da BlackRock demonstraram resiliência e ofereceram retornos positivos, enquanto as ações da Blackstone diminuíram.
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Em termos de avaliação, a BLK está atualmente a negociar a um preço sobre o valor contábil (P/B) de 3,55X, superior à sua mediana de cinco anos de 3,01X. A ação da BX, por outro lado, está atualmente a negociar a um P/B de 6,39X, que é superior à sua mediana de cinco anos de 4,05X.
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Portanto, a BlackRock é barata em comparação com a Blackstone.
Entretanto, o retorno sobre o capital próprio (ROE) da BX de 20,47% está acima dos 15,53% da BLK. Assim, a Blackstone utiliza os fundos dos acionistas de forma mais eficiente para gerar lucros do que a BlackRock.
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BLK & BX: Qual Ação é a Melhor Aposta para 2025?
A BlackRock parece ser a escolha mais forte para 2025, dado a sua estratégia de crescimento diversificada, robusta expansão de AUM e o impulso em ofertas de ETF e mercados privados. Aquisições estratégicas como GIP, Preqin, HPS Investment e fundos Elmtree irão melhorar a sua plataforma de dados e alternativas, enquanto a exposição a ETFs de criptomoedas spot e uma forte presença da iShares a posicionam bem para capturar a evolução da demanda dos investidores. O seu crescimento consistente de receitas e lucros também sugere resiliência em condições macroeconômicas incertas.
A Blackstone, embora ainda seja um jogador formidável em alternativas, enfrenta ventos contrários de curto prazo devido a condições de crédito mais apertadas, atividade de negócios moderada e incertezas geopolíticas. Apesar de uma forte captação de recursos e um capital investível considerável, os desafios de alocação podem atrasar a monetização. Embora seu ROE supere o da BLK, a gama mais ampla de produtos da BlackRock e a vantagem de avaliação tornam-na uma compra mais convincente para 2025.
Atualmente, a BLK e a BX têm uma classificação Zacks #3 (Hold) cada.
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BlackRock (BLK) : Relatório de Análise de Ações Gratuito
Este artigo foi publicado originalmente na Zacks Investment Research (zacks.com).
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BlackRock vs. Blackstone: Qual gigante da gestão de ativos tem a vantagem?
BlackRock BLK e Blackstone BX são principais empresas de gestão de ativos baseadas nos EUA. Enquanto a BLK se concentra em investimentos em mercados públicos e exchange-traded funds (ETFs), a BX especializa-se em ativos alternativos, como private equity e imóveis.
A indústria de gestão de ativos está atualmente a beneficiar da mudança dos investidores para veículos de investimento com maior rendimento, como fundos de ações, ativos alternativos e fundos de obrigações de longo prazo. Além disso, espera-se que a desregulamentação abra o acesso a criptomoedas e ao mercado de reformas anteriormente inexplorado. Além disso, a crescente adoção de ativos tokenizados — a tokenização de ativos tradicionais, como imóveis e ações — está a atrair o interesse dos investidores. Juntas, estas tendências devem impulsionar o crescimento contínuo dos ativos sob gestão (AUM). Neste panorama em evolução, a BLK e a BX parecem estar bem posicionadas para capitalizar sobre estes ventos favoráveis.
Agora surge a questão: qual gestor de ativos, BlackRock ou Blackstone, merece um lugar no seu portfólio? Vamos examinar os seus fundamentos, desempenho financeiro e perspetivas de crescimento para determinar qual ação apresenta uma oportunidade mais convincente neste momento.
O Caso da BlackRock
A BlackRock, uma das maiores gestoras de ativos do mundo (com um AUM total de $12,53 trilhões até 30 de junho de 2025), tem vindo a expandir sua presença nos mercados domésticos e globais através de aquisições. Desde 2024, a empresa adquiriu a restante participação de 75% na SpiderRock Advisors, Global Infrastructure Partners (GIP) e na Preqin e HPS Investment Partners, ambas com sede em Londres. Além disso, em julho de 2025, concordou em adquirir a ElmTree Funds para aprofundar suas ofertas no mercado privado. Esses negócios representam uma expansão estratégica do negócio de tecnologia Aladdin da BlackRock para o segmento de dados de mercados privados em rápido crescimento.
Além disso, a BlackRock tem se concentrado em diversificar sua gama de produtos e mistura de receitas, o que, juntamente com aquisições estratégicas, tem contribuído para o crescimento de seu AUM ao longo dos anos. O AUM testemunhou uma taxa de crescimento anual composta de cinco anos (2019-2024) de 9,2%, com a tendência de alta persistindo na primeira metade de 2025, apesar dos ventos macroeconômicos contrários. O ímpeto provavelmente continuará à medida que os esforços para fortalecer a unidade iShares (oferecendo mais de 1.400 ETFs globalmente) e operações de ETF (receberam aprovação para ETFs de Bitcoin e ether à vista), e um foco crescente no negócio de ações ativas devem oferecer suporte.
Esses esforços provavelmente irão fortalecer a mistura de receitas da BLK, reduzir o risco de concentração de receita e permitir que atenda a uma gama mais ampla de clientes, auxiliando o crescimento do AUM. As receitas GAAP da empresa tiveram um CAGR de 7% nos últimos cinco anos até 2024, com o momento persistindo nos primeiros seis meses de 2025. Além disso, a combinação dos dados da HPS Investment, Preqin e GIP com a plataforma de gestão de ativos alternativos da empresa, eFront, impulsionará um sólido crescimento de receitas.
A história continua Zacks Investment Research Fonte da imagem: Zacks Investment Research
No entanto, as incertezas em torno do impacto das políticas tarifárias e dos riscos geopolíticos são susceptíveis de pesar nas receitas da BlackRock até certo ponto.
O Caso da Blackstone
A Blackstone, um dos maiores gestores de ativos alternativos do mundo ( com um AUM total de 1,21 trilhões de dólares até 30 de junho de 2025), tem conseguido levantar dinheiro com sucesso, apesar de vários ventos contrários de curto prazo. A captação de recursos para os fundos globais de private equity e imobiliários resultou na "pó seco" da empresa, ou o capital disponível de 181,2 bilhões de dólares até 30 de junho de 2025.
Com um capital investível substancial, a Blackstone está bem posicionada para aproveitar as deslocalizações do mercado. A empresa mantém uma forte convicção a longo prazo em setores-chave como infraestrutura digital, energia e eletricidade, ciências da vida, alternativas e a recuperação no setor imobiliário comercial. Além disso, o crescimento acelerado na Índia e no Japão oferece oportunidades atraentes, apoiando um desdobramento estratégico de capital.
Além disso, em abril, Wellington, Vanguard e Blackstone anunciaram a formação de uma aliança para desenvolver soluções de investimento multiativos simplificadas que combinam mercados públicos e privados. Com o objetivo de ampliar o acesso dos investidores a portfólios de qualidade institucional, a colaboração aproveita as forças de cada empresa para abordar os desafios de diversificação e retorno a longo prazo na gestão de património e ativos.
No entanto, mercados de crédito mais apertados, taxas de juro mais elevadas por mais tempo, atividade de negócios mais lenta em private equity e imobiliário, reduções nas realizações que impactam negativamente as taxas de desempenho e preocupações sobre oportunidades de saída devem dificultar as perspetivas de curto prazo da Blackstone. Além disso, o maior fator que influenciará suas finanças será provavelmente o contexto operacional incerto em curso devido às incertezas em torno da política comercial.
A gestão acredita que as atividades de negócios deverão permanecer contidas por enquanto, uma vez que os planos de tarifas levaram a uma maior ambiguidade. Isso também resultou em cautela no mercado de IPO. Portanto, não será fácil para a Blackstone registar crescimento nas receitas de consultoria de transações e no rendimento de desempenho líquido realizado a curto prazo.
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Como Comparam as Estimativas de Lucros para BLK e BX?
A estimativa de consenso da Zacks para os lucros da BLK em 2025 e 2026 indica um crescimento de 9,1% e 9,6% para 2025 e 2026, respetivamente. Nos últimos meses, as estimativas de lucros para 2025 e 2026 foram revistas em alta. Isso indica o sentimento otimista dos analistas.
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Da mesma forma, os analistas estão otimistas quanto às perspetivas da BX. A marca de consenso para os lucros de 2025 e 2026 sugere um aumento de 7,8% e 29,9%, respetivamente. No entanto, no último mês, as estimativas de lucros para ambos os anos permaneceram inalteradas.
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BLK & BX: Desempenho de Preços, Avaliação e Outras Comparações
Embora 2025 tenha começado de forma positiva, o contexto operacional tornou-se gradualmente pessimista à medida que o ano avançava devido à ambiguidade da política comercial de Trump e ao seu impacto adverso na economia e na política monetária da Reserva Federal. No entanto, até agora este ano, as ações da BlackRock demonstraram resiliência e ofereceram retornos positivos, enquanto as ações da Blackstone diminuíram.
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Em termos de avaliação, a BLK está atualmente a negociar a um preço sobre o valor contábil (P/B) de 3,55X, superior à sua mediana de cinco anos de 3,01X. A ação da BX, por outro lado, está atualmente a negociar a um P/B de 6,39X, que é superior à sua mediana de cinco anos de 4,05X.
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Portanto, a BlackRock é barata em comparação com a Blackstone.
Entretanto, o retorno sobre o capital próprio (ROE) da BX de 20,47% está acima dos 15,53% da BLK. Assim, a Blackstone utiliza os fundos dos acionistas de forma mais eficiente para gerar lucros do que a BlackRock.
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BLK & BX: Qual Ação é a Melhor Aposta para 2025?
A BlackRock parece ser a escolha mais forte para 2025, dado a sua estratégia de crescimento diversificada, robusta expansão de AUM e o impulso em ofertas de ETF e mercados privados. Aquisições estratégicas como GIP, Preqin, HPS Investment e fundos Elmtree irão melhorar a sua plataforma de dados e alternativas, enquanto a exposição a ETFs de criptomoedas spot e uma forte presença da iShares a posicionam bem para capturar a evolução da demanda dos investidores. O seu crescimento consistente de receitas e lucros também sugere resiliência em condições macroeconômicas incertas.
A Blackstone, embora ainda seja um jogador formidável em alternativas, enfrenta ventos contrários de curto prazo devido a condições de crédito mais apertadas, atividade de negócios moderada e incertezas geopolíticas. Apesar de uma forte captação de recursos e um capital investível considerável, os desafios de alocação podem atrasar a monetização. Embora seu ROE supere o da BLK, a gama mais ampla de produtos da BlackRock e a vantagem de avaliação tornam-na uma compra mais convincente para 2025.
Atualmente, a BLK e a BX têm uma classificação Zacks #3 (Hold) cada.
Você pode ver a lista completa das ações Zacks #1 Rank (Strong Buy) de hoje aqui.
Quer as últimas recomendações da Zacks Investment Research? Hoje, pode baixar as 7 Melhores Ações para os Próximos 30 Dias. Clique para obter este relatório gratuito.
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BlackRock (BLK) : Relatório de Análise de Ações Gratuito
Este artigo foi publicado originalmente na Zacks Investment Research (zacks.com).
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