As ações dos EUA tiveram a maior queda diária em um mês. O que aconteceu?

O otimismo temporário gerado pelo fim da paralisação do governo dos EUA dissipou-se rapidamente, com o foco do mercado a deslocar-se para a grande quantidade de dados económicos adiados, a incerteza sobre as perspetivas de cortes nas taxas de juro pela A Reserva Federal (FED) e as preocupações sobre as ações de tecnologia com elevada valorização, resultando em uma ampla venda das ações de tecnologia sobrevalorizadas e ativos de risco.

Na quinta-feira, 13 de outubro, os três principais índices das ações dos EUA caíram coletivamente nas negociações do dia, com o índice Nasdaq Composite, dominado por ações de tecnologia, encerrando com uma queda de 2,29%.

O agravamento do sentimento de risco também se espalhou para o mercado de criptomoedas, com o Bitcoin a cair abaixo da barreira dos 100 mil dólares e o Ethereum a cair mais de 10% em determinado momento.

O catalisador direto desta venda foi a publicação de declarações cautelosas por vários funcionários da Reserva Federal (FED), sugerindo que a redução das taxas deve ser feita com cautela. De acordo com dados da CME, o mercado de futuros de taxas de juro mostrou que a probabilidade de redução das taxas caiu abruptamente de mais de 70% há uma semana para cerca de 50%.

Esta mudança acentuou a rotação de mercado que já estava em andamento desde o início do mês. Segundo relatos, os investidores estão a realizar lucros nas ações que mais se destacaram este ano, dirigindo-se para setores com avaliações mais baixas e mais defensivas, sendo este “modo de proteção” demonstrado de forma clara nas negociações de quinta-feira.

O mercado de ações dos EUA registou a maior queda diária em um mês.

O fechamento do governo dos EUA chegou ao fim, a divulgação de dados econômicos foi adiada, os investidores reavaliam as perspectivas de corte de juros da A Reserva Federal (FED) em dezembro, e na quinta-feira, as ações americanas registraram a maior queda diária em um mês.

Índice de referência das ações dos EUA:

O índice S&P 500 fechou em queda de 113,43 pontos, com uma diminuição de 1,66%, a 6737,49 pontos.

O índice Dow Jones Industrial Average fechou em queda de 797,60 pontos, uma desvalorização de 1,65%, fixando-se em 47.457,22 pontos, afastando-se do seu nível máximo de fechamento histórico.

O índice Nasdaq caiu 536,102 pontos, uma queda de 2,29%, fechando em 22870,355 pontos. O índice Nasdaq 100 caiu 536,102 pontos, uma queda de 2,05%, fechando em 24993,463 pontos.

O índice Russell 2000 fechou em baixa de 2,77%, a 2382,984 pontos.

O índice de pânico VIX subiu 14,33%, para 20,02, tendo atingido 21,31 às 04:23, hora de Pequim, antes de recuar um pouco.

As sete gigantes da tecnologia:

O índice das sete grandes ações de tecnologia dos EUA (Magnificent 7) caiu 2,26%, para 203,76 pontos.

A Tesla caiu 6,64%, a Nvidia caiu 3,58%, a Google A caiu 2,84%, a Amazon caiu 2,71%, a Microsoft caiu 1,54%, enquanto a Meta subiu 0,14%.

Ações de chips:

O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 3,72%, fechando em 6818,736 pontos.

AMD caiu 4,22%, a TSMC caiu 2,90%.

As ações da Oracle caíram 4,15%, a Broadcom caiu 4,29%, e a Qualcomm caiu 1,23%.

Vários oficiais da A Reserva Federal (FED) fizeram declarações hawkish, e os “moderados” começaram a vacilar.

Vários oficiais da Reserva Federal (FED) fizeram declarações hawkish, expressando preocupação com a inflação e mantendo uma atitude cautelosa em relação a futuras reduções de taxas.

Entre eles, o presidente do Federal Reserve de Cleveland, Hammack (membro votante do FOMC em 2026), afirmou que a inflação deverá permanecer acima da meta de 2% nos próximos 2-3 anos. Com o mercado de trabalho enfraquecido, o objetivo de emprego do Federal Reserve (ou seja, o aspecto de emprego da sua dupla missão) está enfrentando desafios. Espera-se que as tarifas aumentem a inflação e que isso persista até o início do próximo ano. O Federal Reserve precisa manter um certo nível de restrição na política para permitir um arrefecimento da inflação.

O presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmou na quinta-feira que, devido à resiliência da economia, ele se opõe à redução da taxa de juros do mês passado e tem uma postura cautelosa em relação à decisão de dezembro. O presidente do Federal Reserve de St. Louis, Alberto Musalem, também reiterou que acredita que a política monetária precisa “suportar” a inflação.

Devido às preocupações com a inflação e ao fato de alguns funcionários acreditarem que o mercado de trabalho continua robusto, um número crescente de decisores tem demonstrado hesitação em relação a um novo afrouxamento da política monetária, incluindo alguns que anteriormente eram firmes apoiantes.

As últimas notícias são que a presidente do Fed de Boston, Susan Collins, e a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly — duas funcionárias que votaram a favor da redução das taxas de juros este ano — enviaram o sinal de cautela mais claro até agora. Collins afirmou que a “barreira para um relaxamento adicional da política é relativamente alta” no momento, enquanto Daly disse que é cedo demais para tirar conclusões sobre a decisão de dezembro, mantendo uma “mente aberta”.

Os dados massivos que serão divulgados em breve (o que pode trazer mais, e não menos, incerteza), juntamente com as recentes declarações contundentes dos membros da Reserva Federal, já empurraram as apostas do mercado sobre um corte nas taxas em dezembro para abaixo de 50%.

duas possibilidades para a reunião de dezembro

Olhando para a reunião de dezembro, os resultados parecem estar a pender para “duas opções”: ou manter a taxa de juro inalterada, ou reduzir novamente a taxa em 25 pontos base. Segundo a análise do jornalista Nick Timiraos do Wall Street Journal, outra possibilidade é que a Reserva Federal (FED) reduza a taxa em dezembro, enquanto estabelece uma barreira mais alta para futuras políticas de afrouxamento através de orientações políticas.

Independentemente de como a decisão final seja, Powell pode enfrentar mais votos de oposição do que os que obteve na reunião de outubro (com duas discordâncias). Krishna Guha, vice-presidente da Evercore ISI, escreveu em um relatório na quinta-feira que a declaração de Collins, que se opõe claramente à redução da taxa de juro em dezembro, “aumentou nossas preocupações sobre a capacidade de Powell em gerir as divergências internas do FOMC.”

A análise de Guha indica que, se a Reserva Federal (FED) decidir cortar as taxas de juros, o presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeffrey Schmid, pode receber o apoio de pessoas como Collins e Musalem; se a Reserva Federal (FED) decidir manter as taxas inalteradas, então o diretor Stephen Miran, que anteriormente defendeu um corte mais acentuado, pode votar contra junto com os diretores Christopher Waller e Michelle Bowman, que também apoiam uma política de afrouxamento.

Isto destaca ainda mais as profundas divisões internas do comitê, tornando a decisão de dezembro cheia de incertezas.