Os fundos híbridos imobiliários desafiam os DATs com uma mistura de propriedade e Bitcoin

O investidor imobiliário Grant Cardone está a expandir a sua estratégia de fundo de habitação multifamiliar que combina uma propriedade comercial tradicional com alocações de Bitcoin, oferecendo uma abordagem híbrida para o imobiliário e a exposição a ativos digitais.

A empresa lançou recentemente sua quinta propriedade comercial de investimento multifamiliar, um complexo habitacional multifamiliar de 366 unidades que foi comprado por cerca de $235 milhão, com $100 milhão em Bitcoin (BTC) adicionados ao fundo, disse Cardone ao Cointelegraph.

A baixa volatilidade dos imóveis, os benefícios fiscais, a geração de rendimento e o valor estável combinados com a alta volatilidade do Bitcoin dão ao fundo o melhor de dois mundos, permitindo-lhe canalizar a renda de aluguer para mais compras de BTC, disse Cardone. Ele acrescentou:

“O objetivo é levar esse veículo a público e transformá-lo em ações. Acreditamos que o imobiliário e o bitcoin combinados como uma ação, negociando como uma empresa pública, é como tesourarias de ativos digitais. Mas temos um produto real, um ativo real, uma renda real, inquilinos reais, clientes reais. Temos fluxo de caixa livre.”

Projeções para o Fundo Bitcoin 10x Boca Raton. Fonte: Cardone Capital “Aquela propriedade fará $10 milhões em receita operacional líquida por ano que podemos usar para comprar mais Bitcoin”, disse ele.

Esta combinação poderia permitir a incorporação de novas estratégias em fundos de investimento imobiliário (REITs), carteiras de propriedades físicas listadas em bolsas de valores que proporcionam aos investidores uma exposição passiva ao imobiliário.

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Tesourarias cripto sem negócio operacional apresentam vulnerabilidades estruturais

A maioria das empresas de tesouraria cripto arrecada fundos através da emissão de dívida corporativa e capital próprio para financiar compras, mas não possui um negócio em operação que gere fluxo de caixa.

“Se a empresa é apenas bitcoin, por que estou a investir nessa empresa? O imobiliário é a melhor empresa de tesouraria que se pode construir porque não é um produto que seja discricionário — você tem que comprar habitação,” disse Cardone.

Propriedade de Boca Raton. Fonte: Cardone CapitalA falta de empresas operacionais é uma das razões pelas quais apenas um punhado de empresas de tesouraria sobreviverá à próxima queda do mercado de criptomoedas, de acordo com a empresa de capital de risco Breed.

As empresas de tesouraria experimentaram uma ampla recessão em setembro, à medida que o múltiplo sobre o valor líquido dos ativos (mNAV), ou o prémio de preço acima das participações totais de ativos de uma empresa, colapsou.

Quando o mNAV está acima de um, essas empresas de tesouraria podem emprestar mais fundos para financiar compras, mas quando o mNAV contrai para 1 ou menos, o acesso ao financiamento se esgota.

Isso pode levar a uma situação em que empresas sobrecarregadas de dívida, incapazes de atender aos seus custos de serviço da dívida, são forçadas a despejar suas criptomoedas no mercado para pagar a dívida — fazendo com que os preços dos ativos caiam ainda mais — ou declarar falência.

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