A Tesla acabou de fazer algo que nenhuma das outras ações do Magnífico 7 conseguiu em 2025. Fechou acima da sua média móvel de 200 dias, tornando-se a única do grupo a recuperar essa linha técnica.
No entanto, a recuperação surgiu depois de a ação já ter perdido cerca de 30% desde o início do ano, e ninguém que compra nesta alta está a olhar para os números da empresa. Os dados parecem piores do que nunca.
De acordo com a Redburn Atlantic, os investidores da Tesla devem estar a dirigir-se para a saída. Na terça-feira, a empresa avisou os clientes para venderem, alertando para um ano difícil pela frente, cheio de vendas em queda e fluxo de caixa mais apertado.
Adrian Yanoshik, um analista da Redburn, escreveu em uma nota que “nossa desafiadora perspectiva de lucros incorpora obstáculos da precificação de veículos elétricos (EV), tarifas México-EUA e China-Europa.” Ele disse que a empresa espera que os lucros e o fluxo de caixa livre fiquem 10% abaixo das estimativas de Wall Street.
Fonte: TradingView
A Redburn espera mais desvantagens à medida que os riscos dos VE se acumulam
Yanoshik não parou por aí. Ele apontou para possíveis riscos de Washington, dizendo:
“Notamos ainda mais riscos de rebaixamentos associados a uma possível revogação dos créditos para veículos limpos da Lei de Redução da Inflação dos EUA (IRA).”
Se esses créditos federais desaparecerem, os compradores da Tesla poderão perder um desconto importante no preço, e isso pode esmagar uma demanda já instável. A Redburn está a prever um preço alvo de 160 €, o que significa uma queda de 44% em relação ao fecho de segunda-feira de 285,88 €.
Isso coloca um teto rígido no otimismo que fez as ações subirem 18% após resultados financeiros terríveis. Os investidores estão negociando esta ação como se fosse uma piada. Não está se movendo com base no desempenho. Está se movendo com base em pensamentos ilusórios.
Yanoshik também disse que o novo refresh do Model Y, que começou a ser entregue em março, não mudará muito. "Embora tenha como objetivo rejuvenescer as vendas, apenas consideramos um modesto aumento no volume líquido," disse ele.
Há também um modelo mais barato a chegar em junho, mas a empresa ainda não o mostrou, não lhe deu um nome, nem disse o que fará de diferente. A única coisa que se sabe é que está a chegar. Isso não é um plano. Isso é um espaço reservado.
Os números de desempenho reais são terríveis. Nos últimos quatro anos, a Tesla ficou atrás do S&P 500 em 15 pontos percentuais. Os acionistas sofreram grandes perdas com oscilações massivas na ação.
E nada de real saiu da empresa desde o SUV Model Y, que foi lançado em 2019. Essa foi a última grande novidade. Sem inovação real em mais de cinco anos.
As ações da Tesla continuam a estar exageradamente sobrevalorizadas, enquanto os investidores ignoram os números.
Vamos falar sobre avaliação. A S&P CapitalIQ diz que a relação preço-lucro da Tesla é de 164x. Isso significa que os compradores estão pagando 164 vezes os lucros da empresa por cada ação. A relação preço-vendas é de 9,51x, o que ainda grita sobrevalorizado.
Para contextualizar, a maioria das empresas sólidas negocia a cerca de 2x a 3x vendas. Se você está pagando quase 10 dólares por cada 1 dólar em receita, é melhor ter certeza de que a empresa vai triplicar seu negócio. Mas a Tesla não está mostrando sinais de que pode crescer.
O ex-CEO da Sun Microsystems, Scott McNealy, uma vez disse: “A 10 vezes as receitas, para te dar um retorno em 10 anos, tenho que te pagar 100% das receitas durante 10 anos seguidos em dividendos.” Depois, ele fez a única pergunta que importa: “O que estavas a pensar?” A matemática não mudou. Os investidores simplesmente estão a ignorá-la.
Os sonhos que as pessoas estão a comprar não são sobre carros. Vitaliy Katsenelson, um gestor de dinheiro baseado em Denver, explicou assim: dos 900 mil milhões de dólares de capitalização de mercado da Tesla, apenas entre 100 e 180 mil milhões de dólares vêm do negócio real de automóveis.
O resto? Isso está tudo ligado a ideias que Elon Musk mencionou—como robotáxis, robôs e software de condução autónoma—nenhuma das quais são negócios reais ainda. Os acionistas estão basicamente a apostar em coisas que ainda não aconteceram.
Mesmo o software de Condução Totalmente Autônoma, que está em beta para sempre, ainda não está concluído. Ninguém sabe quando vai realmente funcionar. E o conselho da Tesla não é independente o suficiente para fazer perguntas ou desafiar prazos. Está apenas acompanhando a viagem.
Antes da eleição de 2024, a empresa já tinha problemas reais. Os fabricantes de automóveis tradicionais estavam lançando melhores veículos elétricos, e o carregamento ainda era um pesadelo para os clientes.
A ansiedade de alcance ainda é real. O Model 3 e o Model Y têm ambos mais de cinco anos. O Cybertruck está sobrevalorizado e a desmoronar. A Condução Autônoma Total está mal operacional. E robôs? Ninguém fora do Elon acha que isso vai acontecer tão cedo.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A Tesla torna-se a primeira ação Mag 7 a recuperar a média de 200 dias.
A Tesla acabou de fazer algo que nenhuma das outras ações do Magnífico 7 conseguiu em 2025. Fechou acima da sua média móvel de 200 dias, tornando-se a única do grupo a recuperar essa linha técnica.
No entanto, a recuperação surgiu depois de a ação já ter perdido cerca de 30% desde o início do ano, e ninguém que compra nesta alta está a olhar para os números da empresa. Os dados parecem piores do que nunca.
De acordo com a Redburn Atlantic, os investidores da Tesla devem estar a dirigir-se para a saída. Na terça-feira, a empresa avisou os clientes para venderem, alertando para um ano difícil pela frente, cheio de vendas em queda e fluxo de caixa mais apertado.
Adrian Yanoshik, um analista da Redburn, escreveu em uma nota que “nossa desafiadora perspectiva de lucros incorpora obstáculos da precificação de veículos elétricos (EV), tarifas México-EUA e China-Europa.” Ele disse que a empresa espera que os lucros e o fluxo de caixa livre fiquem 10% abaixo das estimativas de Wall Street.
Fonte: TradingView
A Redburn espera mais desvantagens à medida que os riscos dos VE se acumulam
Yanoshik não parou por aí. Ele apontou para possíveis riscos de Washington, dizendo:
“Notamos ainda mais riscos de rebaixamentos associados a uma possível revogação dos créditos para veículos limpos da Lei de Redução da Inflação dos EUA (IRA).”
Se esses créditos federais desaparecerem, os compradores da Tesla poderão perder um desconto importante no preço, e isso pode esmagar uma demanda já instável. A Redburn está a prever um preço alvo de 160 €, o que significa uma queda de 44% em relação ao fecho de segunda-feira de 285,88 €.
Isso coloca um teto rígido no otimismo que fez as ações subirem 18% após resultados financeiros terríveis. Os investidores estão negociando esta ação como se fosse uma piada. Não está se movendo com base no desempenho. Está se movendo com base em pensamentos ilusórios.
Yanoshik também disse que o novo refresh do Model Y, que começou a ser entregue em março, não mudará muito. "Embora tenha como objetivo rejuvenescer as vendas, apenas consideramos um modesto aumento no volume líquido," disse ele.
Há também um modelo mais barato a chegar em junho, mas a empresa ainda não o mostrou, não lhe deu um nome, nem disse o que fará de diferente. A única coisa que se sabe é que está a chegar. Isso não é um plano. Isso é um espaço reservado.
Os números de desempenho reais são terríveis. Nos últimos quatro anos, a Tesla ficou atrás do S&P 500 em 15 pontos percentuais. Os acionistas sofreram grandes perdas com oscilações massivas na ação.
E nada de real saiu da empresa desde o SUV Model Y, que foi lançado em 2019. Essa foi a última grande novidade. Sem inovação real em mais de cinco anos.
As ações da Tesla continuam a estar exageradamente sobrevalorizadas, enquanto os investidores ignoram os números.
Vamos falar sobre avaliação. A S&P CapitalIQ diz que a relação preço-lucro da Tesla é de 164x. Isso significa que os compradores estão pagando 164 vezes os lucros da empresa por cada ação. A relação preço-vendas é de 9,51x, o que ainda grita sobrevalorizado.
Para contextualizar, a maioria das empresas sólidas negocia a cerca de 2x a 3x vendas. Se você está pagando quase 10 dólares por cada 1 dólar em receita, é melhor ter certeza de que a empresa vai triplicar seu negócio. Mas a Tesla não está mostrando sinais de que pode crescer.
O ex-CEO da Sun Microsystems, Scott McNealy, uma vez disse: “A 10 vezes as receitas, para te dar um retorno em 10 anos, tenho que te pagar 100% das receitas durante 10 anos seguidos em dividendos.” Depois, ele fez a única pergunta que importa: “O que estavas a pensar?” A matemática não mudou. Os investidores simplesmente estão a ignorá-la.
Os sonhos que as pessoas estão a comprar não são sobre carros. Vitaliy Katsenelson, um gestor de dinheiro baseado em Denver, explicou assim: dos 900 mil milhões de dólares de capitalização de mercado da Tesla, apenas entre 100 e 180 mil milhões de dólares vêm do negócio real de automóveis.
O resto? Isso está tudo ligado a ideias que Elon Musk mencionou—como robotáxis, robôs e software de condução autónoma—nenhuma das quais são negócios reais ainda. Os acionistas estão basicamente a apostar em coisas que ainda não aconteceram.
Mesmo o software de Condução Totalmente Autônoma, que está em beta para sempre, ainda não está concluído. Ninguém sabe quando vai realmente funcionar. E o conselho da Tesla não é independente o suficiente para fazer perguntas ou desafiar prazos. Está apenas acompanhando a viagem.
Antes da eleição de 2024, a empresa já tinha problemas reais. Os fabricantes de automóveis tradicionais estavam lançando melhores veículos elétricos, e o carregamento ainda era um pesadelo para os clientes.
A ansiedade de alcance ainda é real. O Model 3 e o Model Y têm ambos mais de cinco anos. O Cybertruck está sobrevalorizado e a desmoronar. A Condução Autônoma Total está mal operacional. E robôs? Ninguém fora do Elon acha que isso vai acontecer tão cedo.
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