USD/JPY numa encruzilhada: O jogo da diferença de rendimento que está a quebrar os mercados

O par Dólar-Yen é basicamente um jogo de xadrez entre dois bancos centrais neste momento, e os E.U.A. estão ganhando—pelo menos por enquanto.

Aqui está a questão: os rendimentos do Tesouro dos E.U.A. estão a pairar em torno de 4,15-4,7%, enquanto o Banco do Japão está basicamente a zero. Isso representa uma enorme diferença de rendimento, e é a principal razão pela qual o Dólar continua a esmagar o Yen. O dinheiro flui onde os retornos são melhores, simples assim.

A Reviravolta: A inflação do Japão acabou de atingir 2,9% núcleo, e os salários finalmente estão subindo ( 2,1% ano a ano ). Se o BoJ realmente apertar antes que o Fed corte de forma muito agressiva, o Yen pode inverter rapidamente. Mesmo um aumento de 25 pontos base faria o USD/JPY despencar de 153-154 para 150-151 rapidamente.

Níveis Atuais: Suporte de marca registrada a 152 ienes, resistência a 155 ienes. Rompimento acima de 154,20 em um fechamento diário? O próximo alvo é 156-160. Rompimento abaixo de 152? Fique atento a 150 e depois 148,32.

O Coringa: O Fed continua a cortar, o BoJ continua a ficar. Esse é o cenário base. Mas o caos geopolítico (lembram-se daquele pico de 3,5% do Yen a meio de 2025?) ou uma surpresa no aumento salarial em Tóquio poderia mudar o rumo das coisas em horas.

Resumo: Este par é tudo sobre a matemática—rendimentos dos E.U.A. versus inflação japonesa. Siga isso, e você estará a meio caminho de prever o movimento.