Percebi algo interessante - as Oportunidades PMC FIG acabaram de reduzir bastante a sua posição na Axos Financial. Eles venderam cerca de 33.000 ações no quarto trimestre, diminuindo a sua participação de mais de 5% do fundo para menos de 1%. A venda de 2,72 milhões de dólares ocorreu exatamente quando a ação atingia novas máximas.

Porém, o que importa é que a Axos subiu 34% nos últimos 12 meses, o que representa uma performance sólida em comparação com o mercado mais amplo. O banco também está a executar bem, com lucros a crescer e a carteira de empréstimos a expandir-se. Mas quando um fundo que tinha uma posição forte numa ação decide realizar lucros após esse tipo de corrida de 12 meses, geralmente indica alguma disciplina na gestão do tamanho da posição, em vez de uma preocupação fundamental.

A ação está agora a $89,47, e a tese do banco digital ainda parece intacta pelo que posso ver nos seus números. Os depósitos estão a crescer, a qualidade do crédito mantém-se. A questão real é se este é um momento de compra ao nível atual. Às vezes, essas movimentações de redução significam apenas que os gestores de fundos estão a ser inteligentes ao não deixar os vencedores escaparem das suas alocações alvo.