CleanSpark инвестирует 11,5 миллиарда долларов в расширение! Выкупает 10,9% обращающихся акций для выхода на рынок ИИ

Компания по Майнингу Биткойн CleanSpark,上市 на NASDAQ, в четверг объявила о завершении выпуска Конвертируемая облигация на сумму 11,5 миллиарда долларов без процентов, проданных институциональным инвесторам через частная продажа с сроком погашения в 2032 году. В рамках сделки CleanSpark выкупила 30,6 миллиона акций обыкновенных акций у инвесторов, участвовавших в этом выпуске, что составляет около 10,9% от общего числа акций в обращении, общая сумма составила около 4,6 миллиарда долларов.

CleanSpark завершила выпуск конвертируемых облигаций на 1,15 миллиарда долларов, установив рекорд

! CleanSpark выкупает находящиеся в обращении акции

（Источник: PRNewsWire）

CleanSpark объявила в четверг о завершении выпуска бессрочных конвертируемых привилегированных облигаций на сумму 1,15 миллиарда долларов США через частную продажу институциональным инвесторам. Эти облигации будут погашены в 2032 году. После вычета расходов и затрат CleanSpark чисто привлекла около 1,13 миллиарда долларов США. Это крупнейшее единовременное финансирование в истории CleanSpark, которое ознаменовывает ключевой момент в переходе компании от чисто биткойн-майнингового бизнеса к диверсифицированной платформе энергетических и инфраструктурных вычислений.

Конвертируемая облигация является гибридным финансовым инструментом, позволяющим инвесторам до истечения срока облигации выбрать возможность конвертации в акции компании, причем цена конвертации обычно выше цены акций на момент выпуска. Нулевой процент означает, что эти облигации не выплачивают проценты до истечения срока, и доход инвесторов в основном основан на потенциальном увеличении стоимости акций после конвертации облигаций. Этот способ финансирования имеет двойное преимущество для CleanSpark: он позволяет сразу получить большое количество средств для расширения, не снижая при этом долю существующих акционеров.

Председатель правления и генеральный директор CleanSpark Мэтт Шульц заявил: “Этот трансформационный финансирование в размере 1,15 миллиарда долларов знаменует собой важный момент в развитии CleanSpark как ведущей платформы для энергетических и инфраструктурных вычислений, поддержка мировых институциональных инвесторов еще больше укрепляет мощь CleanSpark.” Это заявление демонстрирует, что руководство позиционирует CleanSpark как комплексную энергетическую инфраструктурную компанию, выходящую за рамки традиционного майнинга Биткойн.

Активное участие институциональных инвесторов отражает признание рынка трансформационной стратегии CleanSpark. Эти институциональные инвесторы обычно проводят глубокую проверку, и их инвестиционные решения основаны на строгой оценке будущих потоков наличности компании и потенциала роста. Объем подписки в 1,15 миллиарда долларов показывает, что институциональные инвесторы положительно оценивают перспективы развития CleanSpark в области энергетической инфраструктуры и AI-центров обработки данных.

4.6 миллиарда долларов выкуп 10.9% обращающихся акций демонстрирует уверенность руководства

В рамках сделки CleanSpark выкупила 30,6 миллиона акций обыкновенных акций у инвесторов, участвующих в данном выпуске, что составляет около 10,9% от общего количества ее обыкновенных акций в обращении, на общую сумму около 460 миллионов долларов. Эта масштабная программа выкупа является наиболее заметной частью финансовой стратегии CleanSpark и передает множество сигналов.

Шульц добавил: «Мы потратили около 460 миллионов долларов на выкуп более 10% акций в обращении, что укрепляет нашу уверенность в бизнесе, который мы строим, а также нашу приверженность созданию долгосрочной ценности». На фоне падения акций на 40,2% за последний месяц эта масштабная программа выкупа особенно стратегически значима. Руководство на деле показывает рынку, что они считают текущую цену акций сильно недооцененной.

С финансовой точки зрения выкуп более 10% обращающихся акций немедленно повысит прибыль на акцию (EPS). Предполагая, что чистая прибыль CleanSpark остается неизменной, снижение количества обращающихся акций на 10,9% означает, что EPS вырастет примерно на 12,2% (1 ÷ 0,891). Это мгновенное увеличение стоимости на акцию выгодно для существующих акционеров и создает основу для будущего роста цен на акции.

Четыре значения стратегии обратного выкупа CleanSpark

Сигнал ценности: Руководство с помощью 460 миллионов долларов настоящего золота и серебра указывает на то, что цена акций недооценена

Повышение стоимости на акцию: Снижение количества обращающихся акций на 10,9% приводит к немедленному увеличению EPS примерно на 12,2%

Согласие интересов акционеров: снижение размывания долей для защиты прав существующих акционеров

Долгосрочные обязательства: демонстрация уверенности руководства в трансформации бизнеса

Кроме того, выкуп также способствует снижению эффекта размывания при будущем конвертировании конвертируемых облигаций в акции. Когда в 2032 году держатели облигаций решат конвертировать свои облигации в акции, выкупленные заранее акции могут частично компенсировать размывающее воздействие новых акций на существующих акционеров.

CleanSpark переходит от Майнинга Биткойн к AI центрам обработки данных

CleanSpark планирует использовать средства от финансирования для покупки электроэнергии и земли, разработки центров обработки данных, погашения кредитных линий, обеспеченных Биткойном, а также для общих корпоративных нужд. Эти направления использования средств раскрывают стратегическую трансформацию CleanSpark. В прошлом месяце эта компания по Майнингу Биткойна объявила о планах войти в сферу инфраструктуры центров обработки данных для искусственного интеллекта и получила права на использование 271 акра земли в округе Остин, штат Техас, для расширения бизнеса.

Эта трансформационная стратегия имеет высокую перспективу. Майнинг Биткойна сильно зависит от цены Бита и сложности майнинга, что приводит к большой волатильности доходов. В отличие от этого, AI дата-центры предоставляют вычислительные ресурсы облачным компаниям, компаниям по обучению AI моделей и крупным технологическим компаниям, что обеспечивает более стабильный доход и огромный потенциал роста. Согласно рыночным исследованиям, мировой рынок AI дата-центров, как ожидается, будет расти в течение следующих пяти лет с годовым составным темпом роста более 30%.

Экспертиза CleanSpark в управлении энергетическими ресурсами предоставляет уникальные преимущества для этой трансформации. Майнинг Биткойна и вычисления с использованием ИИ являются энергетически интенсивными бизнесами, и эффективная закупка и управление электроэнергией являются ключом к снижению операционных затрат. Накопленный CleanSpark опыт в области энергетической инфраструктуры, систем охлаждения и эксплуатации дата-центров в сфере майнинга Биткойна может быть напрямую применен к бизнесу центров обработки данных ИИ.

Приобретение 271 акра земли в округе Остин, штат Техас, является материальным воплощением этой стратегии. Техас известен своими богатыми возобновляемыми источниками энергии (ветровой и солнечной) и относительно мягкой регулирующей средой, что сделало его популярным местом для строительства дата-центров. Эта земля достаточно велика, чтобы разместить крупномасштабные кластеры дата-центров, предоставляя физическое пространство для расширения CleanSpark на следующие десять лет.

Цена акций упала на 40% за месяц, что отражает опасения рынка по поводу размывания конвертируемых облигаций

Согласно странице акций The Block, акции CleanSpark закрылись в четверг с падением на 10,13%, составив 11,98 долларов. За последний месяц акции упали на 40,2%. Это резкое падение акций контрастирует с агрессивными планами расширения компании, что демонстрирует сложное отношение рынка к финансированию через Конвертируемая облигация.

Основной причиной падения акций является обеспокоенность инвесторов по поводу будущего размывания долей. Конвертируемые облигации на сумму 1,15 миллиарда долларов подлежат погашению в 2032 году, и держатели облигаций могут выбрать их конвертацию в акции CleanSpark. Предположим, что цена конвертации на 30% выше текущей цены акций (что является типичным премиумом для конвертируемых облигаций), конвертация приведет к выпуску примерно 74 миллионов новых акций (1,15 миллиарда ÷ 15,57 долларов). Учитывая, что в обращении находится около 280 миллионов акций CleanSpark, это приведет к размытию долей примерно на 26%.

Однако эта обеспокоенность может быть чрезмерной. Во-первых, цена конвертации конвертируемых облигаций обычно устанавливается в пределах от 125% до 150% от текущей цены акций, что означает, что инвесторы выберут конвертацию только в случае значительного роста акций CleanSpark. Во-вторых, конвертация произойдет в 2032 году, что означает, что до этого момента остается еще 7 лет, в течение которых бизнес компании может значительно вырасти, и в то время доля новых акций может быть значительно ниже текущих расчетов. В-третьих, выкуп в размере 460 миллионов долларов уже снизил количество находящихся в обращении акций на 10,9%, что частично компенсирует эффект размывания в будущем.

Краткосрочная реакция рынка часто чрезмерно сосредоточена на рисках размывания, игнорируя потенциальный рост, который приносит финансирование. Если CleanSpark удастся инвестировать 1,13 миллиарда долларов в высокодоходный бизнес центров обработки данных ИИ, рост стоимости компании может значительно превысить негативное влияние размывания акционерного капитала.

Конвертируемая облигация финансирование становится новой тенденцией для криптокомпаний

Финансирование CleanSpark further способствовало волне перехода криптовалютных компаний к Конвертируемым облигациям. TeraWulf завершила выпуск 1 миллиард долларов США нулевых Конвертируемых облигаций в прошлом месяце, а Galaxy Digital также объявила о выпуске 1,15 миллиарда долларов США Облигаций с возможностью обмена. Этот способ финансирования становится все более популярным в криптомайнинге и связанных секторов по нескольким причинам.

Во-первых, конвертируемые облигации предлагают гибкую структуру финансирования. По сравнению с традиционными облигациями, конвертируемые облигации имеют более низкую процентную ставку или даже нулевую, что снижает процентную нагрузку на компанию. В отличие от прямого выпуска акций, конвертируемые облигации откладывают размывание доли, давая компании время доказать свой потенциал роста. Эта гибкость особенно ценна для компаний, которые находятся в процессе трансформации или расширения.

Во-вторых, текущая низкая процентная ставка и растущий интерес институциональных инвесторов к криптоактивам создали благоприятные условия для выпуска Конвертируемых облигаций. Институциональные инвесторы ищут инвестиционные возможности, которые обеспечивают безопасность облигаций и позволяют участвовать в приросте капитала, и Конвертируемые облигации как раз соответствуют этим требованиям.