QCP Capital: Годовая производительность BTC зависит от условий ликвидности и глобальных макроэкономических событий

Кратко

Биткойн сталкивается с решающим испытанием, чтобы сохранить уровни поддержки, так как медвежье настроение и глобальные макроэкономические давления ставят под угрозу его результаты к концу года.

Сингапурская цифровая инвестиционная компания QCP Capital опубликовала рыночное обновление, в котором указала, что Биткойн начал декабрь под давлением после бокового движения в тихий период Дня благодарения. Цена упала с $91,000 до $86,000 в первые часы азиатских торгов, стерев большую часть прироста предыдущей недели за считанные часы.

Аналитики связали распродажу с рядом медвежьих событий в Азии. Жесткие комментарии губернатора Банка Японии Уэда привели к тому, что рынки свопов начали закладывать более высокие вероятности повышения ставок в Японии, что увеличило двухлетнюю доходность японских облигаций до 1% и подразумевало 76%-ю вероятность повышения на заседании Банка Японии 19 декабря.

Кроме того, индекс деловой активности в непроизводственном секторе Китая показал сокращение активности впервые за почти три года, что вызвало опасения по поводу замедления регионального экономического роста. В совокупности эти факторы заставили инвесторов задаться вопросом о том, действительно ли глобальная ликвидность ослабляется, несмотря на явно поддерживающие макроэкономические условия в Соединенных Штатах.

Снижение было дополнительно усугублено комментариями генерального директора Strategy Фонга Ли, который упомянул, что компания может ликвидировать свои активы BTC, если ее акции упадут ниже чистой стоимости активов и возможности финансирования станут ограниченными. Эти замечания вызвали панику, вынудив ликвидации длинных позиций с плечом и увеличив рыночную тревогу относительно потенциального исключения Strategy из основных фондовых индексов перед ежегодным обзором Nasdaq 12 декабря и предстоящими дивидендными выплатами.

Биткойн сталкивается с ключевым тестом поддержки на фоне смешанных макроэкономических сигналов и изменяющихся потоков ETF

Несмотря на эти давление со стороны настроений, макроэкономическая среда остается относительно поддерживающей для криптовалют. Официально сегодня завершается количественное ужесточение, вероятность снижения ставки в декабре возросла до 87% на Kalshi, а вероятность того, что про-криптовалютный кандидат Кевин Хассет станет следующим председателем Федеральной резервной системы, увеличилась до 66%. Потоки спотового биржевого фонда (ETF) вернулись к чистым притокам, что указывает на положительный сдвиг.

Тем не менее, ценовое движение Биткойна отклонилось от более широкой макроэкономической нарративы. После 15%-ного восстановления от недавних минимумов около 81,000 долларов, откат был ожидаем. Ключевой вопрос заключается в том, сможет ли BTC удержать предыдущие уровни поддержки, так как медвежьи настроения продолжают нарастать, а результаты, вероятно, будут зависеть от условий ликвидности и потоков, связанных со стратегией. Чувствительность Биткойна к изменениям ликвидности остается ярко выраженной, и недавний спад подчеркивает эту чувствительность.

С учетом смягчения ликвидности в США и усиливающихся макроэкономических препятствий из Азии, предстоящие торговые сессии будут критически важными для определения того, сможет ли Биткойн завершить 2025 год в положительной зоне.

На момент написания, Bitcoin торгуется по цене $85,852, что отражает снижение на 5.93% за последние 24 часа, с минимумом в $85,811 и максимумом в $91,837. Общая капитализация глобального криптовалютного рынка составляет $2.92 триллиона, снизившись на 5.67% за тот же период, в то время как объем торгов за 24 часа достиг $138.32 миллиарда, что означает увеличение на 70.72%.