Две невидимые руки только что выжали $170B из Крипто рынков — вот почему

Пробой вниз BTC на уровне 65K не был скамом или дампом китов. Это было механически. Даже хирургически.

Около полуночи одновременно сработали две ловушки ликвидности:

Чрезвычайный дренаж Казначейства Правительству США нужно было починить свой Общий Счет (TGA) за ночь. Решение: дамп $163B в облигациях. Это означало, что более 170 миллиардов долларов должно было выйти из рискованных активов (акции, крипто и т.д. ) и перейти в безопасные казначейские облигации. BTC, будучи самым ликвидным рискованным активом, первым понес убытки. Простая математика портфеля — не манипуляция.

Сенсация снижения ставки ФРС Заявление Гулсби в 3 часа ночи стало холодным душем: “Инфляция не достигла целей. Забыть о снижении ставок в декабре.” Трейдеры, держащие кредитные позиции, ставившие на смягчение ФРС, внезапно столкнулись с выбором — удерживать и попасть под ликвидацию или закрыть позиции сейчас. Паническое распродажа прокатилась по фьючерсным рынкам, и вероятность снижения ставок на CME резко упала с 70% до 45% за считанные минуты.

Ликвидность, которая уже была низкой, просто сломалась.

Но вот и поворот сюжета

Это не крах — это запланированная кровопускание. Как только правительственный shutdown разрешится и TGA пополнится, эти $170B+ снова поступят в рискованные активы. Если ФРС на следующей неделе изменит ставки обратного репо, долларовое предложение на рынках снова станет изобилием.

Исторически, эти “зимы ликвидности” длятся максимум 2-4 недели, прежде чем наступит сильное весеннее оттепель.

Игра

Вместо того чтобы панически следить за графиком, отслеживайте фактические денежные потоки: аукционы Казначейства, операции Fed RRP, обновления баланса TGA. Там скрывается следующий импульс. Когда вы понимаете, куда идет ликвидность, волатильность становится предсказуемой.