Японские политики спешат успокоить нервные рынки, поскольку доходность облигаций поднимается до уровней, угрожающих финансовой стабильности страны. Рост стоимости заимствований оказывает давление на правительство, уже утопающее в долгах, а инвесторы, мягко говоря, не чувствуют себя уверенно.

Рост доходности — это не только внутренняя проблема; он сказывается и на глобальных рискованных активах. Когда у крупных экономик возникают вопросы к их управлению долгом, капитал, как правило, начинает уходить в защитные активы. Для крипторынков подобная макроэкономическая нестабильность исторически вызывает волатильность, поскольку инвесторы пересматривают свою готовность к риску.

Что поставлено на карту? Если доходности продолжат расти, Японии, возможно, придется делать сложный выбор между финансовой дисциплиной и экономическим стимулированием. Это может изменить динамику ликвидности на азиатских рынках и за их пределами, потенциально повлияв на всё — от спроса на стейблкоины до корреляции BTC с индикаторами стресса на традиционных финансовых рынках.

Следите за развитием ситуации — трещины в фискальной устойчивости развитых экономик часто предшествуют интересным движениям в альтернативных активах.