В Аргентине даже доллар провалился.

Личность Пабло довольно особенная. Десять лет назад он был сотрудником Huawei в Аргентине и два года жил в этой южноамериканской стране; Десять лет спустя он вернулся в родной город в качестве разработчика Web3, чтобы посетить конференцию Devconnect.
Эта перспектива, охватывающая десять лет, сделала его свидетелем жестокого экономического эксперимента.
Когда он ушёл в том году, 1 доллар можно было обменять только на дюжину песо; А теперь курс на чёрном рынке Аргентины взлетел до 1:1400. Согласно самой простой бизнес-логике, это означает, что если у вас есть деньги в кармане, у вас должна быть имперская покупательная способность в этой стране.
Однако это «преимущество в долларах» длилось только до первого обеда.
«Я вернулся в привычный район, где раньше жил, и нашёл маленький ресторанчик, где раньше ел», — вспоминает Пабло, — «и заказал миску лапши, которая на самом деле стоила 100 юаней в юанях.»
Обратите внимание, что это не богатый район, где собираются туристы, а «ресторан с летами», полный фейерверков жизни. Десять лет назад питание здесь стоило всего 50 юаней с человека; Теперь, в этом месте, которое мировые СМИ определяют как «несостоявшуюся страну», цены напрямую сравниваются с CBD в Шанхае или Париже в Западной Европе.
Это типичная «стагфляция». Хотя песо обесценился более чем в 100 раз, цены на товары, номинированные в долларах, выросли более чем на 50%.
Когда кредитный рейтинг страны полностью рухнет, инфляция будет похожей на беспорядочный поток, и даже если вы сидите на, казалось бы, надёжном корабле доллара, уровень воды всё равно переполняет ваши лодыжки. Волшебным образом страна передала стоимость краха валюты на всех, включая тех, кто держал жёсткую валюту.
Многие думали, что в разгар такого ожесточённого хаоса люди впадут в панику, накопят доллары или примут криптовалюты, как предсказывали техно-верщики. Но мы все ошибались.
Здесь молодёжь ни копит деньги, ни покупает дом, потому что в момент получения зарплаты её стоимость начинает исчезать; Здесь не центральный банк действительно контролирует финансовую опору, а теневая финансовая сеть, сотканная еврейскими банками в районе Онсе и более чем 10 000 китайских супермаркетов по всей Аргентине.
Добро пожаловать в Подземную Аргентину.
Молодёжь не осмеливается иметь будущее
Чтобы понять подпольную экономику Аргентины, нам сначала нужно понять логику выживания группы: тех молодых людей, которые «побаловываются времени».
Если вы гуляете по улицам Буэнос-Айреса ночью, у вас возникнет серьёзная когнитивная иллюзия: бары полны людей, танго-залы наполнены музыкой, а молодёжь в ресторанах всё ещё щедро оставляет чаевые 10%. Это не похоже на кризисную страну, проходящую через «шоковую терапию», а скорее на эпоху процветания.
Но это не символ процветания, а почти отчаянный «карнавал конца света». В первой половине 2024 года уровень бедности в стране вырос до 52,9%; Даже после принудительных реформ Милли 31,6% людей всё ещё боролись за чертой бедности в первом квартале 2025 года.
В общем повествовании круга Web3 Аргентину часто описывают как «криптоутопию». Внешний мир воображает, что в этой стране, где валюта недействительна, молодёжь будет лихорадочно покупать USDT или Биткоин, чтобы избежать рисков, как только им выплатят.
Но Пабло холодно лопнул пузырь этой элитной точки зрения во время экскурсии.
«На самом деле это заблуждение», — прямо заметил Пабло, — «большинство молодых людей — типичные подрабатывающие, у них почти не осталось после оплаты аренды, коммунальных услуг и ежедневных расходов, и нет сбережений, чтобы обменять на доллары или стейблкоины.»
Дело не в том, что они не хотят избежать рисков, а в том, что они не подходят под эти требования.
Не только бедность мешает сбережениям, но и «обесценивание труда».
С 2017 по 2023 год реальные зарплаты аргентинцев снизились на 37%. Хотя номинальная зарплата выросла с момента прихода Милли к власти, покупательная способность частного сектора снизилась на 14,7% за последний год.
Что это значит? Это значит, что молодой аргентинец работает в этом году усерднее, чем в прошлом, но может обменять меньше хлеба и молока. В такой среде «сбережение» превратилось в нелепую шутку. В результате среди этого поколения распространился почти рациональный «иммунитет к инфляции».
Поскольку как бы вы ни старались, вы не можете накопить достаточно первоначального взноса на покупку дома, а скорость накопления денег никогда не догоняет скорость испарения валюты, то песо в руках, которые могут в любой момент превратиться в макулатуру и сразу обменять их на счастье момента, стали единственным выбором, соответствующим экономической рациональности.
Согласно опросу, 42% аргентинцев постоянно испытывают тревогу, а 40% глубоко истощены. Но в то же время целых 88% признаются, что борются с этой тревогой с помощью «эмоционального потребления».
Это противоречие коллективной психологии — именно воплощение столетних взлётов и падений страны: они используют танго-танцы, чтобы бороться с неопределённостью будущего, а барбекю и пиво притупляют глубокое чувство бессилия.
Но это лишь поверхность подпольной Аргентины, куда же делись сотни миллионов песо наличных, которые молодёжь безумно тратила?
Они не исчезают. Под покровом ночи в Буэнос-Айресе деньги были как подземная река, которая в итоге слилась в руки двух самых особенных групп.
Они являются крупнейшим «денежным пылесосом» в Аргентине, а другой — «подземным центральным банком», контролирующим жизненную силу валютного курса.
Китайские супермаркеты и кошерные банки
Если Центральный банк Аргентины внезапно объявит о закрытии работы завтра, финансовая система страны может оказаться в кратковременном кризисе; Но если эти 13 000 китайских супермаркетов закроются одновременно, социальное функционирование Аргентины может немедленно парализовано.
В Буэнос-Айресе настоящее финансовое сердце бьётся не в роскошных зданиях банков, а в кассах на улицах, переулках и в глубоких комплексах района Онс.
Это тайный союз, созданный двумя группами чужаков: одна — владелец супермаркета из Китая, другая — столетний еврейский финансист.
В Аргентине ничто так не проникает в ткань города, как капилляр, как «Supermercados Chinos». По состоянию на 2021 год количество китайских супермаркетов в Аргентине превысило 13 000, что составляет более 40% от общего числа супермаркетов в стране. Они не такие огромные, как Carrefour, но повсеместны.
Для аргентинской подпольной экономики эти супермаркеты — не просто места для продажи молока и хлеба, они по сути являются «пунктами поглощения денег», работающими круглосуточно.
Большинство китайских супермаркетов стараются позволить клиентам платить наличными, а некоторые напомнят вам, что при оплате наличными на кассе можно получить скидки, а некоторые даже разместят уведомление напрямую: «Скидка на оплату наличными 10%~15%».
На самом деле это делается для того, чтобы избежать налогов. Налог на потребление в Аргентине достигает 21%, и чтобы не дать правительству урезать этот торт, торговцы готовы отдавать прибыль потребителям, чтобы внести огромный оборот вне официальной финансовой системы.
«Налоговая служба, должно быть, знала об этом, но это не было строго расследовано.» Пабло сказал в интервью.
Отчёт 2011 года показал, что годовые продажи десятков тысяч китайских супермаркетов уже достигали 5,98 миллиарда долларов. Сегодня, спустя более десяти лет, эта цифра будет только расти. Но здесь есть фатальная проблема: песо «горячий», обесцениваясь каждую минуту и каждую секунду в среде ежегодной трёхзначной инфляции.
«Китайские бизнесмены зарабатывают много песо наличными и должны обменивать их на юань для возвращения в Китай, поэтому они найдут разные способы обмена денег.» Пабло сказал: «Тогда для китайских туристов самый удобный и лучший канал обмена — это китайские супермаркеты или рестораны, потому что им срочно нужны юань для страховки песо.»
Однако разбросанные туристы не могут съесть такую большую сумму наличных, китайским супермаркетам нужен ещё один пункт, а в Буэнос-Айресе только подпольные банки, представленные евреями из района Онсе, способны проглотить такую огромную сумму денег.
«Исторически евреи собирались в оптовой зоне под названием Онсе. Если вы смотрели фильм об аргентинских евреях, некоторые сцены основаны на фильме «Однажды». «Там есть еврейская церковь, и это единственное место в Аргентине, где произошли террористические атаки», — сказал Пабло.
Он говорил о взрыве AMIA 18 июля 1994 года. В тот день машина, нагруженная взрывчаткой, мчалась к еврейскому общественному центру AMIA, убив 85 человек и ранив более 300, что стало самой тёмной страницей в истории Аргентины. После этого инцидента возвне церкви была возведена огромная стена, наполненная словами «мир», написанными на различных китайских языках.
Катастрофа полностью изменила философию выживания еврейской общины. С тех пор всё сообщество стало крайне закрытым и бдительным. Эти стены не только не пускали бомбы, но и позволяли им образовать крайне интровертный и сплочённый круг.
Со временем еврейские бизнесмены постепенно отходили из оптовой индустрии и обращались к тому, что у них получалось лучше — финансам. Они управляют подпольными банками, известными как «Куэва», и используют свои глубокие связи в политике и экономике для создания сети фондов, независимых от официальной системы. К настоящему времени некоторые из них покинули район Once, а больше этнических групп, включая китайцев, начали подпольные банковские дела.
В условиях долгосрочного валютного контроля Аргентины существовал огромный разряд между официальным курсом и курсом чёрного рынка более 100%. Это означает, что любой, кто честно обменивает иностранную валюту через официальные каналы, мгновенно потеряет половину стоимости своих активов. Это заставляло и бизнес, и частных лиц полагаться на подпольные финансовые сети, созданные евреями.
Китайские супермаркеты ежедневно зарабатывают большое количество наличных песо, которые срочно нужно обменять на твёрдую валюту; Еврейские банки имеют долларовые резервы и глобальный доступ к средствам, но требуют большие суммы песо для поддержания ежедневного оборота ростовщичества и обменных операций. Потребности этих двух аспектов точно связаны, и рождается идеальный замкнутый бизнес-цикл.
Итак, в Аргентине специальные наличные грузовики (или несколько незаметных частных автомобилей) ежедневно ночью курсируют между китайскими супермаркетами и районом Once. Денежный поток китайцев обеспечивает стабильный поток крови для еврейской финансовой сети, а резервы еврейского доллара — единственный путь к спасению богатства китайцев.
Нет необходимости в громоздких проверках соблюдения требований, нет необходимости банкам стоять в очереди, опираясь на это межэтническое молчаливое понимание и доверие, эта система эффективно работает десятилетиями.
В ту эпоху, когда государственный аппарат потерпел неудачу, именно эта непокорная подпольная система обеспечивала самые базовые нужды выживания бесчисленных обычных семей и торговцев. По сравнению с рушающимся официальным песо, китайские супермаркеты и кошерные банки, очевидно, более надёжны.
Уклонение от налогов между пирами
Если китайские супермаркеты и еврейские банки — главные артерии подпольной экономики Аргентины, то криптовалюты — более скрытые вены.
За последние несколько лет глобальное сообщество Web3 распространяет миф: Аргентина — это мекка криптовалют. Данные, похоже, подтверждают это — страна с населением 46 миллионов человек имеет впечатляющие 19,8% владения криптовалютами, что занимает первое место в Латинской Америке.
Но когда вы погрузитесь глубоко в эту страну, как Пабло, вы обнаружите, что правда мифа не привлекательна. Мало кто здесь говорит об идеале децентрализации, и мало кто заботится о технологических инновациях блокчейна.
Вся эта энтузиазм в итоге указывает на голый глагол: escape.
«Вне валютного круга обычные аргентинцы не обладают высоким пониманием криптовалюты.» — сказал Пабло. Для большинства аргентинцев, использующих криптовалюты, это не революция финансовой свободы, а просто борьба за самооборону за сохранение активов. Им всё равно, что такое Web3, их волнует только одно: сможет ли USDT удержать мои деньги от сокращения.
Это объясняет, почему стейблкоины составляют 61,8% объёма торговли криптовалютой в Аргентине. Для фрилансеров, цифровых кочевников и состоятельных людей с зарубежным бизнесом USDT — это их цифровой доллар. По сравнению с тем, чтобы прятать доллары США под матрасом или рисковать на чёрном рынке ради обмена валюты, обмен песо на USDT одним кликом мыши кажется более элегантным и безопасным.
Но безопасность — не единственный фактор, глубокая мотивация кроется в сокрытии.
Для тех, кто находится внизу, их «криптовалюта» — это наличные.
Почему китайские супермаркеты любят принимать наличные? Потому что наличные платежи можно оплачивать без выставления счетов, что напрямую экономит 21% налога. Для работающих людей с ежемесячной зарплатой всего в несколько сотен долларов этот смятый песо — их «налоговое убежище». Им не нужно понимать блокчейн, им просто нужно знать, что оплата наличными на 15% дешевле.
А для среднего класса, фрилансеров и цифровых кочевников стейблкоины вроде USDT играют ту же роль. Налоговая служба Аргентины не смогла найти перевод в цепочке. Местный специалист Web3 описал криптовалюты как «цифровые швейцарские банки». Программист, который берётся за зарубежный проект в Аргентине, не только вынужден рассчитывать на валюту по официальному курсу, но и платить высокий физический налог, если получает деньги через банк. Но если вы получаете их в USDT, деньги становятся полностью невидимыми.
Эта логика «уклонения от налогов между равными» пронизывает все слои аргентинского общества. Будь то денежная операция от углового продавца или перевод USDT от элиты, это по сути недоверие к кредитной истории государства, а также к защите частной собственности. В стране с высокими налогами, низким уровнем социального обеспечения и обесценивающейся валютой каждая «серая сделка» — это восстание против институционального грабежа.
Пабло порекомендовал веб-приложение под названием Peanut, которое не требует скачивания, имеет курс на чёрном рынке, близкий к ценам на чёрном, и даже поддерживает китайскую аутентификацию идентичности, которая сейчас быстро развивается в Аргентине. Популярность этого приложения лишь доказывает стремление рынка к «пути выхода».
Хотя инструменты стали доступны, этот Ноев ковчег по-прежнему содержит только два типа людей: один — это откровенно подпольные (бедные с деньгами, богатые с криптовалютой), а другой — цифровые кочевники с зарубежным доходом.
Пока бедные избегают налогов наличными, а богатые переводят активы с помощью криптовалют, кто единственный проигравший в этом кризисе?
Ответ душераздирает: именно «честные люди» соблюдают закон.
Комплаенс ловует честных людей
Мы часто думаем, что налогоплатимая, соответствующая требованиям и достойная работа — это билет в средний класс. Но в стране с двойной валютной системой и неконтролируемой инфляцией этот «билет на соответствие» стал тяжёлой оковой.
Их дилемма связана с неразрешимой арифметической проблемой: доходы привязаны к официальному валютному курсу, а расходы — на чёрном рынке.
Допустим, вы руководитель в транснациональной компании с ежемесячной зарплатой 1 миллион песо. В официальном заявлении по официальному курсу 1:1000 ваша ежемесячная зарплата эквивалентна $1,000. Но в реальной жизни, когда ты идёшь в супермаркет за молоком и идёшь на заправку, все цены оцениваются по курсу чёрного рынка (1:1400 или даже выше).
Как только вы входите и выходите, ваша фактическая покупательная способность уменьшается вдвое с момента получения зарплаты.
Хуже того, ты не квалифицирован быть «невидимым». Вы не можете уклоняться от налогов, снижая наличные, как владелец китайского супермаркета, или скрывать активы с помощью USDT-платежей, как цифровой кочевник. Каждая копейка вашего дохода доступна Департаменту доходов (AFIP), с полной прозрачностью и без возможности сбежать.
Так возникло жестокое социологическое явление. С 2017 по 2023 год в Аргентине было много «Nuevos Pobres».
Изначально они были приличными представителями среднего класса, высокообразованными и жили в хороших районах. Но после того, как их поразили рост стоимости жизни и обесценивание доходов, они наблюдали, как опускаются к черте бедности.
Это общество с «обратной элиминацией». Те, кто ориентируется в подпольной экономике — владельцы китайских супермаркетов, еврейские банковские операторы, фрилансеры, собирающие USDT — обладают кодом для выживания в руинах. А те, кто пытается «хорошо работать» в официальной системе, становятся плательщиками стоимости системы.
Даже самые проницательные люди в этой группе прилагают все усилия, чтобы не делать ничего, кроме как «оборонительной» борьбы.
В интервью Пабло упомянул «финансовую мудрость» аргентинского среднего класса. Например, используйте платформы, такие как Mercado Pago, чтобы достичь годовой доходности до 30%~50% для выживания.
Звучит высоко? Но Пабло рассчитал: «Учитывая износ валютного курса из-за инфляции, такой APY может сохранять стоимость песо в руках без изменений только при стабильности обменного курса, но валютный курс часто нестабилен, и в целом такая доходность не может угнаться за курсом обесценения песо.»
Кроме того, многие опытные аргентинцы снимают деньги через кредитные карты, независимо от износа, до резкого падения песо и затем обменивают их на доллары США, чтобы воспользоваться разницей инфляции для арбитража.
Но это только «защита», а не «атака». В стране, где валюта и кредит рухнули, всё финансовое управление и арбитраж по сути пытаются «потерять меньше» или «потерять меньше», а не к реальному росту богатства.
Крах среднего класса часто остаётся молчаливым.
Они не выйдут на улицы, чтобы сжигать шины и протестовать, как низ, и не эмигрируют напрямую, как богатые. Они просто молча отменяли ужины на выходных, меняли частные школы своих детей и с тревогой рассчитывали счета на следующий месяц каждую поздню ночь.
Они — самые послушные налогоплательщики в стране и самые тщательно собранные.
Ставка национального состояния
На этот раз Пабло вернулся в Аргентину и стал воплощением поворота страны в угловой лунке.
Ранее Аргентина практиковала почти абсурдный торговый протекционизм: все электроприборы должны соответствовать «аргентинскому стандарту», насильно удаляя верхнюю часть универсального треугольного штекера, иначе продажа запрещена. Это не просто проблема «plug», это символ барьеров меркантилизма, использующих исполнительные указы, чтобы заставить граждан платить за свои отрасли по высоким и низким ценам.
Сегодня Милли сносит стену. «Безумный» президент, веривший в австрийскую школу, использовал бензопилу, чтобы провести социальный эксперимент, который привлёк внимание всего мира: сокращение государственных расходов на 30% и снятие многолетнего валютного контроля.
Этот нож опустился, и эффект был мгновенным. Профицит был невиден много лет, уровень инфляции упал с безумных 200% до 30%, а ранее официальный 100% чёрный курс был сжат примерно до 10%.
Однако цена реформ невыносима.
Когда субсидии были сокращены, а валютный курс либерализирован, новые бедные и подрабатывающие люди, о которых мы упоминали ранее, пережили первую волну шока. Однако, к удивлению Пабло, большинство людей, с которыми он сталкивался, поддерживали Милли, несмотря на жизненные трудности.
История Аргентины — это циклическая история циклического краха и восстановления. В 1860~1930 годах это была одна из самых богатых стран мира; Но с тех пор он погрузился в затяжную рецессию, постоянно колеблясь между экономическим ростом и кризисом.
В 2015 году Макри пришёл к власти для дерегулирования валютного контроля в попытке либерализовать реформы, которые в итоге провалились, что привело к повторному введению контроля в 2019 году. Станут ли реформы Милли поворотным моментом в разрыве этого цикла? Или это ещё одна короткая надежда, за которой следует ещё более глубокое отчаяние?
Никто не знает ответа. Но точно известно, что подпольный мир, построенный еврейскими банками, китайскими супермаркетами и бесчисленными «устойчивыми к инфляции» людьми, обладает сильной инерцией и жизненной силой. Он предоставляет убежище, когда официальный орден рушится, и выбирает лежать в спящем состоянии и адаптироваться, когда официальный орден восстанавливается.
В конце статьи вернёмся к тому обеду с Пабло.
«Сначала я думал, что цена настолько высокая, что официант должен зарабатывать немалые, поэтому отдавал только 5% от потребления, а потом друзья меня обучили, и я всё равно должен был дать 10% чаевые.» Пабло вспоминает.
В стране, где цены стремительно растут, а валюты падают, люди всё ещё сохраняют привычку оставлять чаевые, продолжают кружить в танго-залах, всё ещё разговаривают и смеются в кафе. Такая варварская жизнеспособность — настоящая основа этой страны.
За последние сто лет Розовый дворец в Буэнос-Айресе менял владельца после щетины, а песо отменялось одно за другим. Но простые люди полагались на подпольные сделки и серую мудрость, чтобы выбраться из тупика.
Пока стремление страны к «стабильности» всё ещё меньше стремления к «свободе»; Пока доверие народа к правительству всё ещё ниже, чем в Чино на углу улицы, подпольная Аргентина будет существовать всегда.
Добро пожаловать в Подземную Аргентину.