Дебати щодо капіталу Tether зростають, оскільки аналітики діляться думками щодо ризиків

Сила капіталу Tether домінує в дебатах, оскільки аналітики оскаржують резерви та ризиковану експозицію.

Йозеф каже, що публічні розкриття виключають ширшу корпоративну власність та основні потоки прибутку.

Хейз попереджає, що Bitcoin і золоті запаси Tether можуть чинити тиск на акції під час спаду.

Суперечка щодо міцності капіталу Tether загострилася після коментарів Артура Хейза, які спровокували нові реакції від колишнього керівника криптопідрозділу Citi Research Джозефа та генерального директора Tether Паоло Ардоино.

Дебати зосередилися на структурі активів Tether, стратегії резервів та довгострокових вимогах до платоспроможності, піднімаючи питання про те, як оператор стейблкоїну управляє ризиками та капіталом у своїй більшій групі.

Джозеф окреслює ширшу структуру капіталу

Йозеф, який раніше очолював крипто-дослідження Citi, стверджував, що публічні розкриття резервів показують лише відповідні активи для забезпечення USDT. Він сказав, що Tether має окремий корпоративний капітал, який включає в себе операції з видобутку, інвестиції в акції, корпоративні резерви та можливо більше біткоїнів. Ця деталь внесла ширший контекст у триваючу дискусію про реальний резерв Tether.

Щоб розширити цю тему, він зазначив, що Tether генерує великий дохід від процентів з приблизно $120 мільярдів у державних цінних паперах. Він зазначив, що ці доходи становлять майже $10 мільярдів прибутку на рік, що посилило можливості компанії покривати дефіцити за рахунок продажу акцій.

Ардоїно зазначає про сильний груповий капітал

Ардоїно відповів цифрами з атестації Tether за третій квартал 2025 року. Він сказав, що компанія має приблизно $7 мільярд надлишкової власності на фоні 184,5 мільярда доларів у резерві стейблкоїнів. Він додав, що нерозподілений прибуток Tether становив близько $23 мільярд, що підвищує загальні активи групи до приблизно $215 мільярд.

Він сказав, що критики, такі як S&P, не врахували щомісячні базові прибутки приблизно $500 мільйон від прибутків з державних облігацій. Ця реакція була безпосередньо пов'язана з триваючою критикою з боку аналітиків, які стверджують, що Tether стикається з вищими ризиками через експозицію до Bitcoin, золота та забезпечених кредитів.

Хейс попереджає про ризики зміни більш ризикованого розподілу

Хейз зазначив, що Tether, схоже, збільшив свої вкладення в біткойн та золото напередодні можливого циклу зниження процентних ставок. Він сказав, що 30% падіння цих активів може стерти капітал групи та створити тиск на USDT.

Він заснував цю думку на останньому звіті про резерви, який показав $181 мільярд у забезпечуючих активах, до яких також входило $13 мільярд у дорогоцінних металах, $10 мільярд у біткоїнах і більше ніж $14 мільярд у забезпечених кредитах.

Ця біржа зосередила увагу на тому, як оператори стейблкоїнів впораються з коливаннями ринку, стикаючись з більшою увагою з боку аналітиків та рейтингів.

Пост «Дебати щодо капіталу Tether зростають, оскільки аналітики діляться думками щодо ризиків» з'являється на Crypto Front News. Відвідайте наш веб-сайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюту, технологію блокчейн та цифрові активи.