Аналіз впливу політики припинення зменшення балансу Федеральної резервної системи на ринок активів шифрування

Починаючи з 1 грудня 2025 року, Федеральна резервна система США офіційно завершить свою трирічну політику скорочення балансу. Ця стаття має на меті об'єктивно оцінити потенційні наслідки цього зміщення грошово-кредитної політики для глобального ліквідного середовища, ринку шифрування, а також обговорити можливості та виклики, з якими можуть стикатися нові блокчейн-проекти.
Один, Аналіз контексту політики та механізму
План скорочення балансу, який розпочала Федеральна резервна система США у 2022 році, шляхом ненадання повторних інвестицій в активи, що підлягають погашенню, на суму до 95 мільярдів доларів США на місяць (60 мільярдів доларів США у державних облігаціях, 35 мільярдів доларів США у іпотечних цінних паперах), вилучив ліквідність із фінансової системи. Станом на листопад 2025 року ця діяльність допомогла скоротити розмір балансу приблизно на 1,5 трильйона доларів США, залишок резервів банків зменшився до 2,8 трильйона доларів США (найнижчого рівня з 2022).
Згідно з останнім рішенням Федеральної відкритої ринкової комісії (FOMC), процес скорочення балансу завершиться в грудні 2025 року, після чого розпочнеться етап стабілізації розміру балансу. Ця дія означає:
• Точка зміни ліквідності: Стан чистого грошового потоку з ринку закінчується, щомісячне середовище ліквідності покращується приблизно на 250-350 мільйонів USD
• Сигнал політики: Створення умов для потенційного пом'якшення кількісного (QE) у майбутньому, але голова Пауелл чітко заявив: "Зниження процентних ставок у грудні ще не визначено", що свідчить про те, що Федеральна резервна система все ще дотримується обережної позиції, основаної на даних.
• Вплив обмінного курсу: Індекс долара США може отримати короткострокову підтримку від яструбинних заяв, але ймовірність тиску в середньостроковій та довгостроковій перспективах зростає.
Два, вплив структури ринку шифрування активів.
Короткострокові перспективи (1-3 місяці )
• Ринкові коливання можуть значно зрости через різницю в розумінні політики між двома сторонами: покупцем і продавцем.
• Bitcoin (BTC), ймовірно, буде зберігати коливальний тренд в межах поточної ціни, необхідно спостерігати за даними про грошові потоки організацій.
• Основні активи, такі як Ethereum (ETH), стикаються з вибором напрямку.
Перспективи середньо- та довгострокові (після 2026)
Історичний досвід показує, що через шість місяців після того, як Федеральна резервна система США завершила скорочення балансу у вересні 2019 року, ціна BTC зросла з приблизно 8 000 доларів до 13 000 доларів, з темпом зростання 62,5%. Поточне середовище має певні аналогії з 2019 роком:
• Поліпшення ліквідності зазвичай вигідне для високоризикових активів
• Попит на розподіл інституційними інвесторами може бути звільнений, коли політика стане чіткою.
• Слід зазначити, що масштаб і зрілість поточного ринку не можуть бути порівняні з минулим, просте порівняння має свої обмеження.
Батько, Рамка оцінки можливостей нових проектів
Візьмемо проект децентралізованого штучного інтелекту (GAIB) як приклад, проаналізуємо логіку потенціалу таких активів на етапі переходу ліквідності:
1. Аналіз відповідності траси
• Часове вікно: Час запуску основної мережі проекту збігається з часом дії політики Федеральної резервної системи, що може принести вигоду від відновлення ризикового інтересу на ринку.
• Зростання галузі: Очікується, що річна швидкість зростання попиту на штучний інтелект перевищить 60%, а сфера інтеграції Blockchain + AI перебуває на початковій стадії.
• Огляд оцінки: Якщо ринкова вартість проєкту дійсно становить 200 мільйонів доларів США ( потрібно незалежно перевірити ), може існувати перевага ранньої оцінки, але слід бути обережними з ризиками ліквідності.
2. Оцінка ключових факторів
• Впровадження технології: Підтвердження бізнес-моделі мережі децентралізованих обчислень є ключовим, необхідно врахувати справжність і стійкість контрактів з клієнтами.
• Командна платформа: профілі основних членів повинні проходити перехресну перевірку через загальнодоступні канали, що дозволяє уникнути ризику одного джерела інформації.
• Побудова екосистеми: Кількість вузлів тестової мережі, темпи зростання розробників та інші дані потрібно порівнювати з офіційними даними в ланцюгу, бути обережними з перебільшеннями в маркетингу.
3. Нагадування про ризики
• Прозора інформація: GAIB - це новий перспективний проєкт, публікація інформації може бути неповною, інвестори повинні самостійно ознайомитися з білою книгою, репозиторієм коду та звітом про аудит.
• Коливання ринку: Коливання криптовалют з малою ринковою капіталізацією зазвичай перевищують 3-5 разів у порівнянні з BTC, ризики від важелів та централізованих позицій дуже високі.
• Ризик невизначеності в управлінні: Подвійний ризик управління AI та шифрування активів ще не зовсім зрозумілий
Чотири, інвестиційна стратегія та пропозиція управління ризиками
Принципи розподілу активів
1. Ключова позиція: BTC є основою інвестиційного портфеля, тому має складати не менше 50%, реалізуючи свою ліквідність та властивість хеджування ризику.
2. Позиція супутника: Нова конфігурація проекту не повинна перевищувати 15-20% від загальних активів і повинна бути розподілена на 2-3 різні сфери.
3. Спосіб участі: Участь у airdrop через взаємодію з тестовою мережею є способом участі з низьким ризиком, але потрібно враховувати витрати часу.
Механізм контролю ризиків
• Дисципліна зупинки збитків: Коли збитки від проекту досягають 15-20%, необхідно зменшити позицію, щоб уникнути розширення втрат.
• Управління позицією: Уникайте використання важеля, що перевищує 10% загальних активів
• Постійна верифікація: Періодичний моніторинг оновлень GitHub проекту, кількість активних адрес в ланцюгу, дохід протоколу та інші жорсткі показники.
V. Висновок та попередження
Зупинка Федеральною резервною системою скорочення балансу справді є важливим макроекономічним фактором для ринку шифрування, що може відкрити новий цикл переоцінки ризикових активів. Однак історія не буде просто повторюватися, поточне ринкове середовище набагато складніше:
• Затримка в передачі ліквідності: Цикл передачі від політики до ринку може тривати від 6 до 18 місяців
• Зростання диференціації проєктів: лише ті проєкти, які мають реальних користувачів, постійний дохід і здатність до технологічних інновацій, можуть подолати цикл.
• Ризик асиметричної інформації: Дані про верифікацію ранніх проєктів, таких як GAIB, важко отримати, потрібно бути обережним з пропагандою "босоногих виживших".
Важлива заява: Ця стаття є лише аналізом макроекономіки та індустрії блокчейну, не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют має дуже високий рівень ризику та невизначеності, інвестори можуть втратити увесь вкладений капітал. Усі рішення повинні базуватися на незалежних дослідженнях та суворо дотримуватися законодавчих норм у їхній юрисдикції. Для конкретної інформації про проєкти, згадані в тексті, обов'язково перевірте через офіційні канали, будьте обережні з неправдивою рекламою та ризиком шахрайства. #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #十二月降息预测 #反弹币种推荐