#美SEC促进加密资产创新监管框架 Біткоїн дійсно є незалежним активом? Дані свідчать про інше

Багато хто вважає, що біткоїн — це повністю незалежний альтернативний актив. Але насправді його зв’язок із доларом набагато тісніший, ніж здається. За статистикою, понад 80% капіталу на крипторинку надходить із доларової системи, а USDT та USDC по суті є доларами, що циркулюють у мережі. Коли ліквідність долара зростає, біткоїн зазвичай зростає першим; коли ліквідність стискається, він теж швидше відчуває тиск.

Чому біткоїн так чутливий до змін ліквідності?

Порівняно з традиційними ринками, у біткоїна є одна особливість — це справжня 24-годинна глобальна торгівля без механізмів “стопу” і без регуляторних гарантій. На фондовому ринку є ліміти зростання і падіння, на ринку нерухомості — політичне регулювання. А на крипторинку? Емоції миттєво перетворюються на цінові коливання. Це як периферійна нервова система фінансової екосистеми — будь-які зміни одразу відображаються на ринку.

Зміна обсягу пропозиції USDT — це очевидний сигнал. Коли USDT емісія зростає, ліквідність ринку посилюється, капітал вливається і підштовхує ціну вгору; коли пропозиція USDT скорочується або відбувається масовий викуп, ринок одразу відчуває тиск браку ліквідності. Це не магія, а спостережувана математична залежність — стейблкоїни є двигуном ліквідності для біткоїна. Зараз, коли регулювання у світі посилюється, емітенти стейблкоїнів поводяться обережніше, тому зміни ліквідності варто відстежувати ще уважніше.

Біткоїн — це реальний індикатор довіри до долара

Кредитування банків скорочується, дохідність держоблігацій США зростає, з ETF виводять кошти, стейблкоїни відтікають — на всі ці зміни біткоїн часто реагує першим. Він не передбачає майбутнє, а як надчутливий актив в реальному часі відображає зміни у довірі до долара. Ріст означає розширення, падіння — скорочення. Саме ця властивість робить біткоїн унікальним вікном для спостереження за макроліквідністю.

Що робити звичайному інвестору?

Чесно кажучи, головними гравцями на цьому ринку є інститути, а роздрібні інвестори, які хочуть “зайти ва-банк”, зазвичай просто втрачають гроші. Кілька практичних порад:

Не вкладайте всі кошти в одну операцію. Дробіть купівлю на частини — це особливо важливо при сильній волатильності ринку.

Дотримуйтесь тренду, не намагайтесь вгадати дно чи пік. Краще входити, коли ринок стабілізується і зростає, а у період турбулентності варто спостерігати і не торгувати часто.

Високе плече — головна помилка. Той, хто використовує 10-кратне плече, може втратити все лише за кілька хвилин волатильності. Якщо вже використовуєте плече, обов’язково встановіть стоп-лосс — зазвичай на рівні 8%-10%, і при досягненні цієї межі виходьте без вагань.

Ринок завжди змінюється, але розуміння логіки активу важливіше, ніж спроби заробити на короткострокових коливаннях. Взаємозв’язок біткоїна з доларом зараз по-новому визначає наше розуміння ліквідності.