Японський центробанк знову збирається "взятися за ніж"? Цього разу, схоже, справді треба бути обережними.

Якщо зазирнути в історію, підвищення ставок по єні завжди було серйозною справою. У 2000 році таке рішення напряму "прокололо" інтернет-бульбашку, і світові фінансові ринки накрила хвиля паніки; у 2007-2008 роках ще одна хвиля підвищень — і вибухнула іпотечна криза. Обидва рази Nasdaq не витримував — втрати були катастрофічними. Минулого липня пробне підвищення ставки призвело до миттєвого обвалу Nasdaq на 15%. Зараз на ринку ходять чутки, що цього місяця можливі нові дії — і треба розуміти: нинішня бульбашка навколо AI не менша, ніж тодішня інтернет-бульбашка, а може, й більша.

Ще гірша ситуація з арбітражним капіталом. За останні тридцять років, коли ставка по єні була майже нульовою, скільки інституцій і хедж-фондів позичали єну, щоб вкладати в доларові активи? За скромними оцінками, на плечах там стоїть від 5 до 10 трильйонів доларів. Якщо підвищення ставки стане реальністю, ці гроші неминуче повернуться в Японію — це класичний відтік ліквідності.

Зараз Nasdaq, золото, держоблігації США всі знаходяться у фазі корекції, і якщо єна ще "вдарить", ринок може почати втрачати кров ще швидше. Криптовалюти, хоч і декларують децентралізацію, але коли руйнується глобальна ситуація — втекти не вдасться нікому: як тільки ліквідність стискається, першими страждають високоризикові активи.

Вчора ввечері я відкрив шорт біля 92599, зранку на рахунку був плаваючий прибуток 1662u. Як діяти далі — уважно слідкувати за риторикою Банку Японії, адже хвиля макроекономічних потрясінь тільки починає розгортатися.