Останнім часом кілька подій сталися підряд, що змушує замислитись.

Японія раптово оголосила про підвищення ставок, а ФРС США досі вагається, чи знижувати їх. JPMorgan Chase з Волл-стріт серед ночі перевів свою команду з торгівлі золотом до Сінгапуру, а країни БРІКС продовжують активно продавати держоблігації США. Якщо дивитися на кожну подію окремо — може й нічого особливого, але разом це вже викликає питання.

**Який вплив матиме підвищення ставки Японією?**
Останні десятиліття відсоткова ставка за єною була майже нульовою, і безліч інституцій позичали єну для арбітражу — брали майже безкоштовні гроші, щоб вкладати їх у такі ризикові активи, як американські акції чи криптовалюти. Тепер же, коли Японія підвищила ставку, вартість запозичень різко зросла. Гравці з високим плечем більше не витримують тиску, їм доводиться розпродавати активи. Ланцюгова реакція тільки починається.

**Чому JPMorgan "переїжджає"?**
Перенесення золотої команди з Нью-Йорка до Сінгапуру — це не просто зміна офісу. Коли гіганти Волл-стріт переносять ключовий бізнес до Азії, це про щось говорить. Або вони уникають регуляторних ризиків, або завчасно займають позиції на азійському ринку. Розумні гроші вже голосують ногами.

**Що означає зменшення частки держоблігацій США?**
Країни БРІКС продають американські держоблігації не сьогодні почали, але темпи зростають. Глобальна логіка розміщення активів змінюється — абсолютне домінування доларової системи поступово розмивається. Це не короткострокова волатильність, а довгостроковий тренд.

**Що це означає для крипторинку?**
Короткостроково — це точно турбулентність. В першу чергу постраждають високоризикові активи з великим плечем, коли ліквідність стискається, всі ризикові активи потрапляють під удар. Але в довшій перспективі, якщо глобальна ліквідність перестане залежати лише від політики ФРС, а частина капіталу піде на азіатські ринки, для деяких секторів це може бути навіть плюс.

Коли стара система розхитується, часто відкривається вікно для нової конфігурації. Питання в тому — які активи витримають цю перетасовку? Які напрями зможуть втриматися на плаву у хаосі?

Як гадаєш, що далі найстійкіше до падіння? Ділись у коментарях.