Các sản phẩm RWA như GUSD, BGUSD và RWUSD liên kết Stablecoin với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, đảm bảo lợi nhuận có thể xác minh, tính minh bạch cao hơn và lợi thế tuân thủ so với tài chính tiền điện tử truyền thống.
Mỗi sản phẩm có sự khác biệt: GUSD dẫn đầu với hạn mức và lợi suất cao hơn, BGUSD cung cấp các đăng ký linh hoạt, và RWUSD tận dụng sự tích hợp hệ sinh thái của Binance để mở rộng các trường hợp sử dụng thanh khoản.
RWA đang trở thành tiêu chuẩn ngành cho quản lý tài sản trên chuỗi, định hình tương lai của các khoản đầu tư stablecoin với sự bảo mật, khả năng mở rộng và các giải pháp đa dạng cho các phân khúc người dùng.
Crypto chuyển từ sự thổi phồng sang tài sản thực tế khi trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa thúc đẩy một làn sóng mới của các khoản đầu tư stablecoin dựa trên RWA, mang lại sự an toàn, minh bạch và lợi suất cạnh tranh.
Khi các tài sản truyền thống như Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa trên chuỗi, Quản lý tài chính Tài sản Thế giới Thực ( đang trở thành xu hướng mới trong stablecoin. Ba sản phẩm chính—GUSD, BGUSD, RWUSD—mỗi sản phẩm đều có những lợi thế riêng; lợi suất minh bạch và an ninh đã trở thành những yếu tố cốt lõi mà người dùng quan tâm.
Trong những năm gần đây, một trong những chỉ trích chính đối với tài chính tiền điện tử là sự không chắc chắn về nguồn thu nhập. Dù là quản lý tài sản CeFi truyền thống hay canh tác lợi suất DeFi sớm, cả hai đều cơ bản dựa vào các nền tảng tạo ra lợi nhuận hoặc bong bóng thị trường. Khi các điều kiện bên ngoài xấu đi, lợi suất nhanh chóng sụp đổ, đôi khi dẫn đến các cuộc khủng hoảng thanh khoản. Với sự gia tăng của RWA, động lực này đang bắt đầu thay đổi.
TRÁI PHIẾU MỸ TRÊN CHUỖI: CHÚNG CÓ THỂ CUNG CẤP SỰ AN TOÀN CHO ĐỒNG DOLLAR TRÊN CHUỖI KHÔNG?
Lợi thế lớn nhất của RWA là các nguồn lợi suất có thể xác minh được. Lấy trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ làm ví dụ—các tài sản nằm trong số những tài sản an toàn và thanh khoản nhất trên toàn cầu—việc token hóa chúng có nghĩa là người dùng có thể gián tiếp nắm giữ lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên chuỗi. So với quản lý tài sản tiền điện tử truyền thống, nơi "số phận của các quỹ không rõ ràng," RWA mang lại độ tin cậy cao hơn đáng kể.
Hơn nữa, các sản phẩm RWA ngày càng gắn bó chặt chẽ với stablecoin. Trong khi USDT và USDC cung cấp “định giá 1:1 với đồng đô la,” GUSD, BGUSD và RWUSD xây dựng trên sự ổn định này bằng cách thêm các tính năng quản lý tài sản. Chúng không chỉ đóng vai trò như “voucher token,” mà còn là cầu nối giữa tài chính thế giới thực và blockchain.
Ngoài ra, RWA đóng một vai trò quan trọng trong việc tuân thủ ngành. Với sự hỗ trợ từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và trái phiếu chính phủ, các sản phẩm này vốn đã đáp ứng được kỳ vọng của các nhà quản lý về tính minh bạch và an toàn. Trong môi trường hiện nay, những nền tảng có thể thiết lập trước các hệ thống quản lý tài sản RWA tuân thủ và minh bạch sẽ có khả năng giành được lợi thế cạnh tranh.
BA SẢN PHẨM ĐẦU TƯ STABLECOIN CHÍNH ĐỐI ĐẦU—AI SẼ LÊN NGÔI VƯƠNG?
Nhiều nền tảng đang tham gia vào lĩnh vực RWA, và cơ chế sản phẩm của họ khác nhau. GUSD của Gate, BGUSD của Bitget và RWUSD của Binance hiện đang là những sản phẩm tiêu biểu nhất.
Mức Lợi Suất:
GUSD: Lợi suất ban đầu APR 4.40%, được lấy từ doanh thu hệ sinh thái Gate và Kho bạc Hoa Kỳ.
BGUSD: Cung cấp APR trên 4%, được tính toán dựa trên số dư thấp nhất hàng ngày.
RWUSD: Sử dụng lãi suất thả nổi; Binance ban đầu cung cấp lên đến 4.2% APR, mặc dù không cố định và có thể điều chỉnh theo thời gian. Hiện tại, GUSD cung cấp tỷ suất sinh lợi cao nhất trong số chúng.
Quy tắc Đổi thưởng:
GUSD: Hỗ trợ thanh toán chuẩn ) thanh toán trong D+3, phí 0.05% ( và thanh toán tức thì ) đến trong vòng 10 phút, phí 0.1% (; các giao dịch thanh toán chỉ chuyển đổi sang USDC.
BGUSD: Cũng hỗ trợ tiêu chuẩn )D+3( và việc đổi nhanh; phí và giới hạn phụ thuộc vào cấp VIP và phức tạp hơn.
RWUSD: Cơ chế tương tự—chuẩn hoàn lại T+3, hoàn lại ngay có sẵn; cấu trúc phí tương tự như GUSD
Giới hạn hạn ngạch:
GUSD: Đối với cá nhân, tối đa 5 triệu USDT/USDC; đối với tổ chức, tối đa 10 triệu.
BGUSD: Có giới hạn đăng ký hàng ngày—không phải VIP chỉ có thể đăng ký tối đa 25,000; VIP không có giới hạn.
RWUSD: Hạn ngạch phụ thuộc vào tổng thể sản phẩm của Binance và có thể điều chỉnh theo điều kiện thị trường. Tổng thể, hạn mức cao hơn của GUSD phù hợp hơn với người dùng tổ chức, trong khi BGUSD cung cấp phân khúc người dùng tinh vi hơn.
CẠNH TRANH TRONG CÁC SẢN PHẨM QUẢN LÝ TÀI SẢN MỚI TRÊN CHUỖI
Khi so sánh ba sản phẩm, điểm mạnh của GUSD là ba yếu tố: lợi suất cao và ổn định )đặc biệt hấp dẫn trong môi trường lãi suất thấp hiện tại, với APR 4,4%(, ngưỡng tài trợ linh hoạt/cản trở thấp cho cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, và sự minh bạch cùng trải nghiệm người dùng—GUSD hỗ trợ việc hoàn trả nhanh chóng và tự động ghi có thu nhập vào tài khoản giao ngay, đơn giản hóa hoạt động.
Tuy nhiên, nhược điểm của GUSD là việc đổi trả chỉ có thể chuyển đổi sang USDC, làm thu hẹp các lựa chọn thanh khoản. Ngược lại, BGUSD và RWUSD hỗ trợ nhiều tình huống hơn, chẳng hạn như được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các hợp đồng hoặc khoản vay. Do đó, mỗi sản phẩm phù hợp với những nhu cầu khác nhau của người dùng.
Tóm lại, GUSD dẫn đầu về thiết kế lợi suất và hạn ngạch; BGUSD xuất sắc trong khả năng áp dụng trong hệ sinh thái; RWUSD tận dụng quy mô của Binance. Cùng nhau, chúng phác thảo một bức tranh đa dạng cho các sản phẩm quản lý tài sản RWA.
RWA CÓ PHẢI LÀ MỘT YẾU TỐ CẦN CÓ TRONG TƯƠI LAI HAY CHỈ LÀ MỘT TRÀO LƯU KHÁC?
Sự phát triển của RWA đã vượt ra ngoài việc chỉ là một "sản phẩm đổi mới"—nó đang trở thành tiêu chuẩn ngành cho việc quản lý tài sản stablecoin. Với các yêu cầu tuân thủ ngày càng tăng, RWA sẵn sàng trở thành một logic cơ bản trong tài chính on-chain. Mối quan tâm kép của người dùng đối với lợi suất và an ninh đang thúc đẩy các nền tảng cải thiện tính minh bạch và chất lượng tài sản.
Trong tương lai, chúng ta có thể thấy sự phân khúc thêm của các sản phẩm RWA: các giải pháp nhắm đến những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao với các kế hoạch đầu tư lớn; các sản phẩm đăng ký linh hoạt được thiết kế cho người dùng bán lẻ; và nhiều ứng dụng dựa trên kịch bản hơn như cho vay trên chuỗi, thanh toán xuyên biên giới, v.v. Cạnh tranh giữa các nền tảng sẽ ngày càng dựa vào ai có thể cung cấp các kênh đầu tư được định giá bằng USD an toàn, minh bạch và hiệu quả về chi phí nhất.
Đối với người dùng, việc lựa chọn giữa GUSD, BGUSD và RWUSD không chỉ dựa vào thương hiệu mà còn phụ thuộc vào nhu cầu của chính họ—liệu họ tìm kiếm lợi suất cao hơn, thanh khoản lớn hơn, hay tính tiện ích trong hệ sinh thái rộng hơn. Sự cạnh tranh trong quản lý tài sản RWA chỉ mới bắt đầu.
〈Tạm biệt kỷ nguyên hưng phấn! Đầu tư tiền điện tử chuyển từ ảo sang thực: Trái phiếu chính phủ Mỹ trên chuỗi, những "quy tắc trò chơi" mới cho RWA đã bắt đầu?〉Bài viết này được phát hành lần đầu trên 《CoinRank》。
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tạm biệt kỷ nguyên cường điệu! Đầu tư tiền điện tử chuyển từ ảo sang thực: Trái phiếu kho bạc Mỹ trên chuỗi, t...
Các sản phẩm RWA như GUSD, BGUSD và RWUSD liên kết Stablecoin với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, đảm bảo lợi nhuận có thể xác minh, tính minh bạch cao hơn và lợi thế tuân thủ so với tài chính tiền điện tử truyền thống.
Mỗi sản phẩm có sự khác biệt: GUSD dẫn đầu với hạn mức và lợi suất cao hơn, BGUSD cung cấp các đăng ký linh hoạt, và RWUSD tận dụng sự tích hợp hệ sinh thái của Binance để mở rộng các trường hợp sử dụng thanh khoản.
RWA đang trở thành tiêu chuẩn ngành cho quản lý tài sản trên chuỗi, định hình tương lai của các khoản đầu tư stablecoin với sự bảo mật, khả năng mở rộng và các giải pháp đa dạng cho các phân khúc người dùng.
Crypto chuyển từ sự thổi phồng sang tài sản thực tế khi trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa thúc đẩy một làn sóng mới của các khoản đầu tư stablecoin dựa trên RWA, mang lại sự an toàn, minh bạch và lợi suất cạnh tranh.
Khi các tài sản truyền thống như Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa trên chuỗi, Quản lý tài chính Tài sản Thế giới Thực ( đang trở thành xu hướng mới trong stablecoin. Ba sản phẩm chính—GUSD, BGUSD, RWUSD—mỗi sản phẩm đều có những lợi thế riêng; lợi suất minh bạch và an ninh đã trở thành những yếu tố cốt lõi mà người dùng quan tâm.
Trong những năm gần đây, một trong những chỉ trích chính đối với tài chính tiền điện tử là sự không chắc chắn về nguồn thu nhập. Dù là quản lý tài sản CeFi truyền thống hay canh tác lợi suất DeFi sớm, cả hai đều cơ bản dựa vào các nền tảng tạo ra lợi nhuận hoặc bong bóng thị trường. Khi các điều kiện bên ngoài xấu đi, lợi suất nhanh chóng sụp đổ, đôi khi dẫn đến các cuộc khủng hoảng thanh khoản. Với sự gia tăng của RWA, động lực này đang bắt đầu thay đổi.
TRÁI PHIẾU MỸ TRÊN CHUỖI: CHÚNG CÓ THỂ CUNG CẤP SỰ AN TOÀN CHO ĐỒNG DOLLAR TRÊN CHUỖI KHÔNG?
Lợi thế lớn nhất của RWA là các nguồn lợi suất có thể xác minh được. Lấy trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ làm ví dụ—các tài sản nằm trong số những tài sản an toàn và thanh khoản nhất trên toàn cầu—việc token hóa chúng có nghĩa là người dùng có thể gián tiếp nắm giữ lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên chuỗi. So với quản lý tài sản tiền điện tử truyền thống, nơi "số phận của các quỹ không rõ ràng," RWA mang lại độ tin cậy cao hơn đáng kể.
Hơn nữa, các sản phẩm RWA ngày càng gắn bó chặt chẽ với stablecoin. Trong khi USDT và USDC cung cấp “định giá 1:1 với đồng đô la,” GUSD, BGUSD và RWUSD xây dựng trên sự ổn định này bằng cách thêm các tính năng quản lý tài sản. Chúng không chỉ đóng vai trò như “voucher token,” mà còn là cầu nối giữa tài chính thế giới thực và blockchain.
Ngoài ra, RWA đóng một vai trò quan trọng trong việc tuân thủ ngành. Với sự hỗ trợ từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và trái phiếu chính phủ, các sản phẩm này vốn đã đáp ứng được kỳ vọng của các nhà quản lý về tính minh bạch và an toàn. Trong môi trường hiện nay, những nền tảng có thể thiết lập trước các hệ thống quản lý tài sản RWA tuân thủ và minh bạch sẽ có khả năng giành được lợi thế cạnh tranh.
BA SẢN PHẨM ĐẦU TƯ STABLECOIN CHÍNH ĐỐI ĐẦU—AI SẼ LÊN NGÔI VƯƠNG?
Nhiều nền tảng đang tham gia vào lĩnh vực RWA, và cơ chế sản phẩm của họ khác nhau. GUSD của Gate, BGUSD của Bitget và RWUSD của Binance hiện đang là những sản phẩm tiêu biểu nhất.
Mức Lợi Suất:
GUSD: Lợi suất ban đầu APR 4.40%, được lấy từ doanh thu hệ sinh thái Gate và Kho bạc Hoa Kỳ.
BGUSD: Cung cấp APR trên 4%, được tính toán dựa trên số dư thấp nhất hàng ngày.
RWUSD: Sử dụng lãi suất thả nổi; Binance ban đầu cung cấp lên đến 4.2% APR, mặc dù không cố định và có thể điều chỉnh theo thời gian. Hiện tại, GUSD cung cấp tỷ suất sinh lợi cao nhất trong số chúng.
Quy tắc Đổi thưởng:
GUSD: Hỗ trợ thanh toán chuẩn ) thanh toán trong D+3, phí 0.05% ( và thanh toán tức thì ) đến trong vòng 10 phút, phí 0.1% (; các giao dịch thanh toán chỉ chuyển đổi sang USDC.
BGUSD: Cũng hỗ trợ tiêu chuẩn )D+3( và việc đổi nhanh; phí và giới hạn phụ thuộc vào cấp VIP và phức tạp hơn.
RWUSD: Cơ chế tương tự—chuẩn hoàn lại T+3, hoàn lại ngay có sẵn; cấu trúc phí tương tự như GUSD
Giới hạn hạn ngạch:
GUSD: Đối với cá nhân, tối đa 5 triệu USDT/USDC; đối với tổ chức, tối đa 10 triệu.
BGUSD: Có giới hạn đăng ký hàng ngày—không phải VIP chỉ có thể đăng ký tối đa 25,000; VIP không có giới hạn.
RWUSD: Hạn ngạch phụ thuộc vào tổng thể sản phẩm của Binance và có thể điều chỉnh theo điều kiện thị trường. Tổng thể, hạn mức cao hơn của GUSD phù hợp hơn với người dùng tổ chức, trong khi BGUSD cung cấp phân khúc người dùng tinh vi hơn.
CẠNH TRANH TRONG CÁC SẢN PHẨM QUẢN LÝ TÀI SẢN MỚI TRÊN CHUỖI
Khi so sánh ba sản phẩm, điểm mạnh của GUSD là ba yếu tố: lợi suất cao và ổn định )đặc biệt hấp dẫn trong môi trường lãi suất thấp hiện tại, với APR 4,4%(, ngưỡng tài trợ linh hoạt/cản trở thấp cho cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, và sự minh bạch cùng trải nghiệm người dùng—GUSD hỗ trợ việc hoàn trả nhanh chóng và tự động ghi có thu nhập vào tài khoản giao ngay, đơn giản hóa hoạt động.
Tuy nhiên, nhược điểm của GUSD là việc đổi trả chỉ có thể chuyển đổi sang USDC, làm thu hẹp các lựa chọn thanh khoản. Ngược lại, BGUSD và RWUSD hỗ trợ nhiều tình huống hơn, chẳng hạn như được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các hợp đồng hoặc khoản vay. Do đó, mỗi sản phẩm phù hợp với những nhu cầu khác nhau của người dùng.
Tóm lại, GUSD dẫn đầu về thiết kế lợi suất và hạn ngạch; BGUSD xuất sắc trong khả năng áp dụng trong hệ sinh thái; RWUSD tận dụng quy mô của Binance. Cùng nhau, chúng phác thảo một bức tranh đa dạng cho các sản phẩm quản lý tài sản RWA.
RWA CÓ PHẢI LÀ MỘT YẾU TỐ CẦN CÓ TRONG TƯƠI LAI HAY CHỈ LÀ MỘT TRÀO LƯU KHÁC?
Sự phát triển của RWA đã vượt ra ngoài việc chỉ là một "sản phẩm đổi mới"—nó đang trở thành tiêu chuẩn ngành cho việc quản lý tài sản stablecoin. Với các yêu cầu tuân thủ ngày càng tăng, RWA sẵn sàng trở thành một logic cơ bản trong tài chính on-chain. Mối quan tâm kép của người dùng đối với lợi suất và an ninh đang thúc đẩy các nền tảng cải thiện tính minh bạch và chất lượng tài sản.
Trong tương lai, chúng ta có thể thấy sự phân khúc thêm của các sản phẩm RWA: các giải pháp nhắm đến những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao với các kế hoạch đầu tư lớn; các sản phẩm đăng ký linh hoạt được thiết kế cho người dùng bán lẻ; và nhiều ứng dụng dựa trên kịch bản hơn như cho vay trên chuỗi, thanh toán xuyên biên giới, v.v. Cạnh tranh giữa các nền tảng sẽ ngày càng dựa vào ai có thể cung cấp các kênh đầu tư được định giá bằng USD an toàn, minh bạch và hiệu quả về chi phí nhất. Đối với người dùng, việc lựa chọn giữa GUSD, BGUSD và RWUSD không chỉ dựa vào thương hiệu mà còn phụ thuộc vào nhu cầu của chính họ—liệu họ tìm kiếm lợi suất cao hơn, thanh khoản lớn hơn, hay tính tiện ích trong hệ sinh thái rộng hơn. Sự cạnh tranh trong quản lý tài sản RWA chỉ mới bắt đầu.
〈Tạm biệt kỷ nguyên hưng phấn! Đầu tư tiền điện tử chuyển từ ảo sang thực: Trái phiếu chính phủ Mỹ trên chuỗi, những "quy tắc trò chơi" mới cho RWA đã bắt đầu?〉Bài viết này được phát hành lần đầu trên 《CoinRank》。