Hiện tại có một sức mạnh đang âm thầm phát huy tác dụng và đang định hình lại động lực cung ứng trên thị trường: Quỹ giao dịch Bitcoin (ETF). Những sản phẩm này đã hấp thụ 7% tổng nguồn cung Bitcoin, nếu bạn không chú ý đến chúng, bạn đã bỏ lỡ phần quan trọng nhất trong bức tranh.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ khám phá chi tiết tình hình dòng tiền của ETF, phân tích các chỉ số mới được phát triển ở tiền tuyến phân tích dòng tiền, nhằm giúp đo lường ảnh hưởng của ETF và suy nghĩ về các động lực thị trường và hành vi con người mà những dòng tiền này tiết lộ.
Hãy bắt đầu nào.
Tổng quan về điểm chính
Hấp thụ nguồn cung lớn: Quỹ ETF Bitcoin toàn cầu hiện đang nắm giữ hơn 1.4 triệu BTC, chiếm hơn 7% tổng nguồn cung, ảnh hưởng đến sự khan hiếm và tính ổn định giá cả.
Mô hình dòng tiền và tâm lý: Tình hình dòng tiền hàng ngày và tích lũy phản ánh hành vi của nhà đầu tư, làm nổi bật cơ hội mua vào khi có dòng tiền ra và bán ra khi có dòng tiền vào.
Các chỉ số tùy chỉnh phân tích sâu: Những công cụ mới như chênh lệch lưu lượng tích lũy, biến động lưu lượng và giá trung bình có trọng số theo lưu lượng cung cấp tín hiệu cho các điểm cao, điểm thấp của thị trường và chi phí cơ sở của nhà đầu tư.
Triển vọng tăng giá dài hạn: Số lượng Bitcoin được mua bởi ETF đã vượt qua số lượng Bitcoin mới được khai thác, sự chuyển biến cấu trúc này có thể hỗ trợ cho sự tăng giá trong tương lai.
Bitcoin áp dụng thời đại mới
Kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024, quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tại Hoa Kỳ đã trở thành một lực lượng cách mạng trong hệ sinh thái Bitcoin. Những sản phẩm tài chính này cho phép cả các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các tập đoàn lớn có thể tiếp cận Bitcoin mà không cần nắm giữ trực tiếp. Với tổng cung Bitcoin được cố định ở mức 21 triệu đồng, cơ chế này có ảnh hưởng đáng kể đến sự cân bằng cung cầu của Bitcoin.
Tuy nhiên, ước tính rằng do việc mất khóa riêng, người sở hữu qua đời hoặc các trường hợp khác không thể khôi phục, khoảng 3 triệu đến 6 triệu đồng Bitcoin đã bị mất vĩnh viễn. Điều này làm giảm số lượng Bitcoin thực sự lưu hành xuống còn khoảng 15 triệu đến 18 triệu đồng, đây là giới hạn tối đa của tổng số Bitcoin.
Trong bối cảnh này, ETF hiện đang nắm giữ hơn 1,4 triệu BTC, tương đương hơn 7% tổng nguồn cung tối đa, hoặc có thể vượt quá 10% nguồn cung lưu hành, thực tế này cho thấy tầm quan trọng của vị thế dẫn dắt ngày càng gia tăng của nó.
Động thái hàng quý và hàng tháng
Hãy để chúng ta xem xét tổng quan tình hình sức khỏe của ETF.
Tổng số BTC mà tất cả các ETF Bitcoin trên toàn cầu nắm giữ đã vượt qua 1,4 triệu đồng. Mặc dù quý này vẫn chưa kết thúc, nhưng các ETF này đã thu hút hơn 91.000 BTC. Đây là một quý mạnh mẽ, chỉ kém so với dòng vốn vào khi các ETF đầu tiên ra mắt vào cuối năm ngoái và sự phục hồi sau cuộc bầu cử.
Theo từng tháng, tình hình dòng tiền vào càng thu hút sự chú ý:
Từ tháng 5 đến tháng 8 năm 2025: Dòng tiền liên tục, từ từ rút thêm nhiều Bitcoin từ thị trường.
Chỉ trong tháng 8 đã hấp thụ 41.000 BTC.
Số Bitcoin khai thác mỗi ngày: khoảng 450 cái, hoặc khoảng 14,000 cái mỗi tháng.
Nói một cách đơn giản, lượng tiền đổ vào ETF trong tháng này đã vượt quá ba lần lượng cung mới được đưa vào hệ thống thông qua các thợ mỏ. Hành động hấp thụ này đã tạo ra áp lực tăng giá liên tục bằng cách thắt chặt tính thanh khoản có sẵn, có lẽ giải thích tại sao cho đến nay, chúng ta vẫn đang tăng dần lên mức cao một cách thụ động.
Phân tích dòng tiền
Lưu lượng vốn tích lũy
Từ dòng vốn ETF tích lũy, tổng số tiền ròng vào kể từ tháng 1 năm 2024 đã đạt tới con số 540 tỷ USD đáng kinh ngạc. Tổng thể đang trong xu hướng "tăng liên tục", chỉ có những khoảng dừng ngắn, cho thấy dòng vốn thụ động vẫn đang tiếp tục chảy vào.
Chênh lệch lưu lượng tích lũy
Một trong những chỉ số tùy chỉnh có sức mạnh nhận thức nhất được rút ra từ các dữ liệu này là chênh lệch lưu lượng tích lũy, đây là một chỉ số dao động được sử dụng để đo lường sự sai lệch của dòng vốn ETF với xu hướng dài hạn của nó. Chỉ số này xem xét các yếu tố này bằng cách dịch chuyển giá trị của các ngày không giao dịch (như cuối tuần) về phía trước và áp dụng đường trung bình động 75 ngày để làm mượt dữ liệu, đồng thời tránh quá nhiều tiếng ồn. Chênh lệch chính là sự khác biệt giữa dòng vốn hàng ngày và giá trị trung bình đó, từ đó làm nổi bật sự tăng tốc hoặc giảm tốc của dòng vốn ròng.
Dữ liệu từ tháng 3 năm 2024 cho thấy, khi chênh lệch lưu lượng tích lũy cao hơn +8, điều này cho thấy giá địa phương đang ở mức cao, dòng vốn vào vượt quá mức bình thường, tâm lý thị trường địa phương đang phấn khởi. Trong khi đó, khi chênh lệch lưu lượng tích lũy gần bằng không hoặc âm, điều này đánh dấu điểm thấp, có thể có cơ hội đầu tư bị định giá thấp. Chỉ số này thực chất định lượng hành vi của nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ và khuyến khích thực hiện các giao dịch ngược chiều.
Dòng tiền hàng ngày
Quan sát kỹ lưỡng dòng tiền hàng ngày của ETF, bạn sẽ nhận thấy nó tương ứng với xu hướng giá của Bitcoin. Trong giai đoạn tăng giá, dòng tiền vào chiếm ưu thế, trong khi trong thời gian điều chỉnh, dòng tiền ra sẽ tăng vọt. Mối liên hệ này là rõ ràng: các nhà đầu tư cá nhân, những người tạo thành chủ thể tham gia ETF, thể hiện hành vi mua cao bán thấp. Họ đổ xô vào khi giá cao do cảm xúc FOMO, và rời bỏ khi giá thấp do sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ.
Vào tháng 2 năm 2025, đã xảy ra dòng tiền ra lớn nhất, khi đó Bitcoin giảm từ 100.000 đô la xuống 83.000 đô la, giảm 17%, gây ra sự bán tháo hoảng loạn. Ngược lại, vào tháng 11 năm 2024, trong thời gian phục hồi khi Bitcoin tăng từ 70.000 đô la lên 90.000 đô la, đã xảy ra dòng tiền vào lớn nhất. Những mô hình này là minh chứng trực tiếp cho các nguyên lý của tài chính hành vi, chẳng hạn như tâm lý bầy đàn và sự ghét bỏ mất mát.
Từ góc độ giáo dục, dữ liệu này cung cấp một chiến lược ngược:
Mua vào nhiều trong những ngày giao dịch đỏ khi có dòng tiền chảy ra lớn.
Giảm mua trong ngày giao dịch xanh khi dòng tiền vào tăng vọt.
Mọi chuyện có thể đơn giản như vậy.
Biến động lưu lượng
Một phân tích khác mà tôi thực hiện là độ biến động lưu lượng, theo dõi mức độ biến động của lưu lượng hàng ngày so với giá trị trung bình lịch sử. Khu vực màu đỏ trong hình dưới đây cho thấy độ biến động cao, thường tương ứng với sự biến động lớn về giá.
Thú vị là, trong quá trình giảm 10.000 USD từ mức cao lịch sử gần đây, độ biến động vẫn giữ ở mức thấp. Điều này phản ánh sự trưởng thành của Bitcoin: những "sụt giảm" từng xảy ra giờ đây chỉ là biến động thông thường. 3 đến 5 năm trước, những diễn biến tương tự có thể khiến giá giảm một nửa; trong khi hiện nay, giá trị thị trường của nó đã vượt qua 2 triệu tỷ USD, và những biến động như vậy chỉ là một sự kiện nhỏ.
Giá trung bình có trọng số theo lưu lượng (FWAP)
Có lẽ chỉ số đổi mới nhất chính là Giá Trung Bình Trọng Số Lưu Lượng (FWAP), đây là một chỉ số thử nghiệm, nó dựa trên lưu lượng hàng ngày của ETF để so sánh với giá Bitcoin. Chỉ số này tính toán tích số giá và lưu lượng và tổng tích lũy giảm dần của lưu lượng, nhấn mạnh các hoạt động gần đây để phản ánh tâm lý thị trường của những người nắm giữ hiện tại.
Tôi bắt đầu xem điều này như là "giá thực hiện" phiên bản ETF - một nền tảng cho phân tích chuỗi, đại diện cho giá trung bình của tất cả các token khi chúng được chuyển nhượng lần cuối. Còn FWAP cũng cố gắng ước tính giá vốn trung bình, nhưng nhắm đến các nhà đầu tư ETF.
Hiện tại, giá thành trung bình là 105,000 đô la, điều này không khác biệt nhiều so với mức giá mà những người nắm giữ ngắn hạn có thể đạt được. Điều này cho thấy rằng, ngay cả trong thời gian điều chỉnh này, những người nắm giữ ETF vẫn có khả năng ở trong trạng thái có lãi. Và lịch sử gần đây cho thấy, khi giá giảm xuống dưới mức này, việc bán tháo do hoảng loạn sẽ xuất hiện, đánh dấu đáy cục bộ trong bối cảnh tâm lý cực kỳ bi quan.
Tiềm năng của chỉ báo này còn mở rộng đến lĩnh vực phái sinh, chẳng hạn như chỉ báo dao động và chỉ báo rủi ro dựa trên FWAP, vì vậy tôi sẽ hoàn thiện thêm những chỉ báo này trong vài tuần tới. Nhưng ngay cả bây giờ, nó cũng cung cấp một góc nhìn độc đáo để xem xét cơ sở chi phí của các tổ chức/cá nhân, điều mà tôi chưa bao giờ thấy ở những nơi khác.
Tín hiệu tăng giá của nguồn cung bị siết chặt
Từ một góc độ vĩ mô hơn, điều rõ ràng là: ETF đang cấu trúc hấp thụ nguồn cung Bitcoin, với tốc độ vượt xa sản lượng khai thác, từ đó cơ bản tái cấu trúc lại cấu trúc cung. Sự "hấp thụ nguồn cung" này là lạc quan trong dài hạn, vì nó làm giảm số lượng Bitcoin có sẵn để giao dịch trên thị trường.
Nhưng điều này không có nghĩa là nó chỉ "tăng mãi mãi". Từ dòng tiền, chúng ta có thể thấy rõ ràng rằng khi giá giảm, nhà đầu tư cũng sẵn lòng bán tháo tiền điện tử (hoặc cổ phiếu) của họ. Vì vậy, đây là điều mà tôi sẽ theo dõi chặt chẽ.
Những dữ liệu này còn tiết lộ một số hiểu biết thú vị. Mặc dù quỹ giao dịch trên sàn (ETF) đang âm thầm thu hút một lượng lớn Bitcoin, nhưng dữ liệu dòng tiền lại cung cấp một cửa sổ quan sát hấp dẫn về tâm lý con người. Các chỉ số mới nổi được thảo luận ở đây đại diện cho ranh giới của phân tích Bitcoin dựa trên dòng tiền, và chắc chắn chúng sẽ trở thành công cụ then chốt trong các chiến lược tích lũy của tôi trong tương lai.
Theo tốc độ hiện tại, với sự phát triển của thị trường, các ETF này và các chỉ số theo dõi chúng sẽ chỉ càng trở nên quan trọng hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sức mạnh im lặng: Bitcoin ETF làm thế nào để âm thầm chi phối cấu trúc cung?
Tác giả: On-Chain Mind
Biên dịch: Shaw Jin Se Cai Jin
Hiện tại có một sức mạnh đang âm thầm phát huy tác dụng và đang định hình lại động lực cung ứng trên thị trường: Quỹ giao dịch Bitcoin (ETF). Những sản phẩm này đã hấp thụ 7% tổng nguồn cung Bitcoin, nếu bạn không chú ý đến chúng, bạn đã bỏ lỡ phần quan trọng nhất trong bức tranh.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ khám phá chi tiết tình hình dòng tiền của ETF, phân tích các chỉ số mới được phát triển ở tiền tuyến phân tích dòng tiền, nhằm giúp đo lường ảnh hưởng của ETF và suy nghĩ về các động lực thị trường và hành vi con người mà những dòng tiền này tiết lộ.
Hãy bắt đầu nào.
Tổng quan về điểm chính
Hấp thụ nguồn cung lớn: Quỹ ETF Bitcoin toàn cầu hiện đang nắm giữ hơn 1.4 triệu BTC, chiếm hơn 7% tổng nguồn cung, ảnh hưởng đến sự khan hiếm và tính ổn định giá cả.
Mô hình dòng tiền và tâm lý: Tình hình dòng tiền hàng ngày và tích lũy phản ánh hành vi của nhà đầu tư, làm nổi bật cơ hội mua vào khi có dòng tiền ra và bán ra khi có dòng tiền vào.
Các chỉ số tùy chỉnh phân tích sâu: Những công cụ mới như chênh lệch lưu lượng tích lũy, biến động lưu lượng và giá trung bình có trọng số theo lưu lượng cung cấp tín hiệu cho các điểm cao, điểm thấp của thị trường và chi phí cơ sở của nhà đầu tư.
Triển vọng tăng giá dài hạn: Số lượng Bitcoin được mua bởi ETF đã vượt qua số lượng Bitcoin mới được khai thác, sự chuyển biến cấu trúc này có thể hỗ trợ cho sự tăng giá trong tương lai.
Bitcoin áp dụng thời đại mới
Kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024, quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tại Hoa Kỳ đã trở thành một lực lượng cách mạng trong hệ sinh thái Bitcoin. Những sản phẩm tài chính này cho phép cả các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các tập đoàn lớn có thể tiếp cận Bitcoin mà không cần nắm giữ trực tiếp. Với tổng cung Bitcoin được cố định ở mức 21 triệu đồng, cơ chế này có ảnh hưởng đáng kể đến sự cân bằng cung cầu của Bitcoin.
Tuy nhiên, ước tính rằng do việc mất khóa riêng, người sở hữu qua đời hoặc các trường hợp khác không thể khôi phục, khoảng 3 triệu đến 6 triệu đồng Bitcoin đã bị mất vĩnh viễn. Điều này làm giảm số lượng Bitcoin thực sự lưu hành xuống còn khoảng 15 triệu đến 18 triệu đồng, đây là giới hạn tối đa của tổng số Bitcoin.
Trong bối cảnh này, ETF hiện đang nắm giữ hơn 1,4 triệu BTC, tương đương hơn 7% tổng nguồn cung tối đa, hoặc có thể vượt quá 10% nguồn cung lưu hành, thực tế này cho thấy tầm quan trọng của vị thế dẫn dắt ngày càng gia tăng của nó.
Động thái hàng quý và hàng tháng
Hãy để chúng ta xem xét tổng quan tình hình sức khỏe của ETF.
Tổng số BTC mà tất cả các ETF Bitcoin trên toàn cầu nắm giữ đã vượt qua 1,4 triệu đồng. Mặc dù quý này vẫn chưa kết thúc, nhưng các ETF này đã thu hút hơn 91.000 BTC. Đây là một quý mạnh mẽ, chỉ kém so với dòng vốn vào khi các ETF đầu tiên ra mắt vào cuối năm ngoái và sự phục hồi sau cuộc bầu cử.
Theo từng tháng, tình hình dòng tiền vào càng thu hút sự chú ý:
Từ tháng 5 đến tháng 8 năm 2025: Dòng tiền liên tục, từ từ rút thêm nhiều Bitcoin từ thị trường.
Chỉ trong tháng 8 đã hấp thụ 41.000 BTC.
Số Bitcoin khai thác mỗi ngày: khoảng 450 cái, hoặc khoảng 14,000 cái mỗi tháng.
Nói một cách đơn giản, lượng tiền đổ vào ETF trong tháng này đã vượt quá ba lần lượng cung mới được đưa vào hệ thống thông qua các thợ mỏ. Hành động hấp thụ này đã tạo ra áp lực tăng giá liên tục bằng cách thắt chặt tính thanh khoản có sẵn, có lẽ giải thích tại sao cho đến nay, chúng ta vẫn đang tăng dần lên mức cao một cách thụ động.
Phân tích dòng tiền
Lưu lượng vốn tích lũy
Từ dòng vốn ETF tích lũy, tổng số tiền ròng vào kể từ tháng 1 năm 2024 đã đạt tới con số 540 tỷ USD đáng kinh ngạc. Tổng thể đang trong xu hướng "tăng liên tục", chỉ có những khoảng dừng ngắn, cho thấy dòng vốn thụ động vẫn đang tiếp tục chảy vào.
Chênh lệch lưu lượng tích lũy
Một trong những chỉ số tùy chỉnh có sức mạnh nhận thức nhất được rút ra từ các dữ liệu này là chênh lệch lưu lượng tích lũy, đây là một chỉ số dao động được sử dụng để đo lường sự sai lệch của dòng vốn ETF với xu hướng dài hạn của nó. Chỉ số này xem xét các yếu tố này bằng cách dịch chuyển giá trị của các ngày không giao dịch (như cuối tuần) về phía trước và áp dụng đường trung bình động 75 ngày để làm mượt dữ liệu, đồng thời tránh quá nhiều tiếng ồn. Chênh lệch chính là sự khác biệt giữa dòng vốn hàng ngày và giá trị trung bình đó, từ đó làm nổi bật sự tăng tốc hoặc giảm tốc của dòng vốn ròng.
Dữ liệu từ tháng 3 năm 2024 cho thấy, khi chênh lệch lưu lượng tích lũy cao hơn +8, điều này cho thấy giá địa phương đang ở mức cao, dòng vốn vào vượt quá mức bình thường, tâm lý thị trường địa phương đang phấn khởi. Trong khi đó, khi chênh lệch lưu lượng tích lũy gần bằng không hoặc âm, điều này đánh dấu điểm thấp, có thể có cơ hội đầu tư bị định giá thấp. Chỉ số này thực chất định lượng hành vi của nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ và khuyến khích thực hiện các giao dịch ngược chiều.
Dòng tiền hàng ngày
Quan sát kỹ lưỡng dòng tiền hàng ngày của ETF, bạn sẽ nhận thấy nó tương ứng với xu hướng giá của Bitcoin. Trong giai đoạn tăng giá, dòng tiền vào chiếm ưu thế, trong khi trong thời gian điều chỉnh, dòng tiền ra sẽ tăng vọt. Mối liên hệ này là rõ ràng: các nhà đầu tư cá nhân, những người tạo thành chủ thể tham gia ETF, thể hiện hành vi mua cao bán thấp. Họ đổ xô vào khi giá cao do cảm xúc FOMO, và rời bỏ khi giá thấp do sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ.
Vào tháng 2 năm 2025, đã xảy ra dòng tiền ra lớn nhất, khi đó Bitcoin giảm từ 100.000 đô la xuống 83.000 đô la, giảm 17%, gây ra sự bán tháo hoảng loạn. Ngược lại, vào tháng 11 năm 2024, trong thời gian phục hồi khi Bitcoin tăng từ 70.000 đô la lên 90.000 đô la, đã xảy ra dòng tiền vào lớn nhất. Những mô hình này là minh chứng trực tiếp cho các nguyên lý của tài chính hành vi, chẳng hạn như tâm lý bầy đàn và sự ghét bỏ mất mát.
Từ góc độ giáo dục, dữ liệu này cung cấp một chiến lược ngược:
Mua vào nhiều trong những ngày giao dịch đỏ khi có dòng tiền chảy ra lớn.
Giảm mua trong ngày giao dịch xanh khi dòng tiền vào tăng vọt.
Mọi chuyện có thể đơn giản như vậy.
Biến động lưu lượng
Một phân tích khác mà tôi thực hiện là độ biến động lưu lượng, theo dõi mức độ biến động của lưu lượng hàng ngày so với giá trị trung bình lịch sử. Khu vực màu đỏ trong hình dưới đây cho thấy độ biến động cao, thường tương ứng với sự biến động lớn về giá.
Thú vị là, trong quá trình giảm 10.000 USD từ mức cao lịch sử gần đây, độ biến động vẫn giữ ở mức thấp. Điều này phản ánh sự trưởng thành của Bitcoin: những "sụt giảm" từng xảy ra giờ đây chỉ là biến động thông thường. 3 đến 5 năm trước, những diễn biến tương tự có thể khiến giá giảm một nửa; trong khi hiện nay, giá trị thị trường của nó đã vượt qua 2 triệu tỷ USD, và những biến động như vậy chỉ là một sự kiện nhỏ.
Giá trung bình có trọng số theo lưu lượng (FWAP)
Có lẽ chỉ số đổi mới nhất chính là Giá Trung Bình Trọng Số Lưu Lượng (FWAP), đây là một chỉ số thử nghiệm, nó dựa trên lưu lượng hàng ngày của ETF để so sánh với giá Bitcoin. Chỉ số này tính toán tích số giá và lưu lượng và tổng tích lũy giảm dần của lưu lượng, nhấn mạnh các hoạt động gần đây để phản ánh tâm lý thị trường của những người nắm giữ hiện tại.
Tôi bắt đầu xem điều này như là "giá thực hiện" phiên bản ETF - một nền tảng cho phân tích chuỗi, đại diện cho giá trung bình của tất cả các token khi chúng được chuyển nhượng lần cuối. Còn FWAP cũng cố gắng ước tính giá vốn trung bình, nhưng nhắm đến các nhà đầu tư ETF.
Hiện tại, giá thành trung bình là 105,000 đô la, điều này không khác biệt nhiều so với mức giá mà những người nắm giữ ngắn hạn có thể đạt được. Điều này cho thấy rằng, ngay cả trong thời gian điều chỉnh này, những người nắm giữ ETF vẫn có khả năng ở trong trạng thái có lãi. Và lịch sử gần đây cho thấy, khi giá giảm xuống dưới mức này, việc bán tháo do hoảng loạn sẽ xuất hiện, đánh dấu đáy cục bộ trong bối cảnh tâm lý cực kỳ bi quan.
Tiềm năng của chỉ báo này còn mở rộng đến lĩnh vực phái sinh, chẳng hạn như chỉ báo dao động và chỉ báo rủi ro dựa trên FWAP, vì vậy tôi sẽ hoàn thiện thêm những chỉ báo này trong vài tuần tới. Nhưng ngay cả bây giờ, nó cũng cung cấp một góc nhìn độc đáo để xem xét cơ sở chi phí của các tổ chức/cá nhân, điều mà tôi chưa bao giờ thấy ở những nơi khác.
Tín hiệu tăng giá của nguồn cung bị siết chặt
Từ một góc độ vĩ mô hơn, điều rõ ràng là: ETF đang cấu trúc hấp thụ nguồn cung Bitcoin, với tốc độ vượt xa sản lượng khai thác, từ đó cơ bản tái cấu trúc lại cấu trúc cung. Sự "hấp thụ nguồn cung" này là lạc quan trong dài hạn, vì nó làm giảm số lượng Bitcoin có sẵn để giao dịch trên thị trường.
Nhưng điều này không có nghĩa là nó chỉ "tăng mãi mãi". Từ dòng tiền, chúng ta có thể thấy rõ ràng rằng khi giá giảm, nhà đầu tư cũng sẵn lòng bán tháo tiền điện tử (hoặc cổ phiếu) của họ. Vì vậy, đây là điều mà tôi sẽ theo dõi chặt chẽ.
Những dữ liệu này còn tiết lộ một số hiểu biết thú vị. Mặc dù quỹ giao dịch trên sàn (ETF) đang âm thầm thu hút một lượng lớn Bitcoin, nhưng dữ liệu dòng tiền lại cung cấp một cửa sổ quan sát hấp dẫn về tâm lý con người. Các chỉ số mới nổi được thảo luận ở đây đại diện cho ranh giới của phân tích Bitcoin dựa trên dòng tiền, và chắc chắn chúng sẽ trở thành công cụ then chốt trong các chiến lược tích lũy của tôi trong tương lai.
Theo tốc độ hiện tại, với sự phát triển của thị trường, các ETF này và các chỉ số theo dõi chúng sẽ chỉ càng trở nên quan trọng hơn.