Chủ tịch SEC Paul Atkins tiết lộ những TOKEN nào mà ông nghĩ là chứng khoán

Tóm lại

• Chủ tịch SEC Paul Atkins cho biết hầu hết các token crypto, bao gồm token mạng và đồng meme, không nên được coi là chứng khoán.
• Chỉ những token gắn liền với những lời hứa quản lý rõ ràng và không mập mờ mới đủ điều kiện là chứng khoán, ông đã làm rõ.
• Ông cũng công bố kế hoạch cho phép giao dịch chứng khoán và phi chứng khoán cùng nhau trên các nền tảng “siêu ứng dụng” không được SEC quản lý.

Trung tâm Nghệ thuật, Thời trang và Giải trí của Decrypt.

Khám phá SCENE

Chủ tịch SEC Paul Atkins đã đưa ra những nhận xét rõ ràng nhất của mình về tình trạng an ninh của các mã thông báo tiền điện tử vào thứ Tư, trong một bài phát biểu dài giải thích những hoàn cảnh hiếm hoi mà cơ quan quản lý Phố Wall dự định giám sát ngành công nghiệp tiền điện tử đang bùng nổ dưới chính quyền Trump lần thứ hai.

Nhất quán với các tuyên bố trước đó của Atkins và ủy viên Cộng hòa đồng nghiệp Hester Peirce, chủ tịch SEC hôm nay nhấn mạnh rằng một số loại token crypto không nên được coi là chứng khoán tự thân. Những loại này bao gồm “token mạng” liên kết với một mạng blockchain phi tập trung, chức năng—một loại mà có khả năng bao trùm hầu hết các token crypto phổ biến, từ Ethereum đến Solana đến XRP.

Một loại token miễn trừ khác được Atkins liệt kê là loại mà ông gọi là “sưu tập kỹ thuật số”—các loại tiền điện tử đại diện cho quyền sở hữu phương tiện truyền thông, hoặc, quan trọng hơn, tham chiếu đến “meme internet, nhân vật, sự kiện hiện tại, hoặc xu hướng.” Theo định nghĩa đó, các đồng meme rất phổ biến và biến động dường như cũng được loại trừ khỏi sự giám sát của SEC.

Thứ ba, Atkins nói rằng “các công cụ kỹ thuật số”—tài sản crypto cung cấp chức năng thực tế như vé, thành viên hoặc huy hiệu—cũng không phải là chứng khoán theo ý kiến của ông.

Mặc dù những phân loại đó có thể không gây ngạc nhiên, xét đến những động thái mạnh mẽ ủng hộ tiền điện tử của SEC trong những tháng gần đây, những bình luận của Atkins vào thứ Tư đã làm sáng tỏ hơn về suy nghĩ đằng sau những quan điểm đó. Cụ thể, chúng nhấn mạnh niềm tin của chủ tịch SEC rằng chỉ trong những tình huống mà nỗ lực quản lý của bên thứ ba là cần thiết tuyệt đối cho những lời hứa về giá trị tương lai của một tài sản, tài sản đó mới nên được coi là chứng khoán theo thẩm quyền nghiêm ngặt của SEC.

Trong khi nhiều token crypto, nếu không muốn nói là hầu hết, được mua bởi những người nắm giữ với kỳ vọng vào lợi nhuận trong tương lai, Atkins đã nhiều lần làm rõ rằng một token chỉ nên được coi là chứng khoán nếu người mua “kỳ vọng vào lợi nhuận từ những nỗ lực quản lý thiết yếu của người khác” do những lời hứa từ nhà phát hành cũng “phải rõ ràng và không mơ hồ.”

Theo các tiêu chuẩn như vậy, phần lớn các token tiền điện tử đang giao dịch ngày nay có khả năng sẽ không thuộc quyền hạn của SEC. Hơn nữa, trong trường hợp một token tiền điện tử đủ điều kiện là một hợp đồng đầu tư bằng cách đáp ứng tiêu chí đó, nó có thể lại trở thành một tài sản không phải chứng khoán sau khi “nhà phát hành hoặc thực hiện các tuyên bố hoặc hứa hẹn, không đáp ứng được chúng, hoặc chúng chấm dứt theo cách khác.”

Atkins đã lưu ý rằng “chứng khoán token hóa”—các đại diện của chứng khoán đã được SEC quy định và giao dịch trên chuỗi—sẽ vẫn được SEC quản lý.

Nhưng ông cũng nhấn mạnh sự ủng hộ của mình đối với sự phát triển của “siêu ứng dụng”, hoặc các nền tảng cho phép giao dịch chứng khoán và phi chứng khoán dễ dàng dưới một mái nhà. Atkins nói vào thứ Tư rằng ông đã yêu cầu nhân viên của mình chuẩn bị các khuyến nghị cho phép giao dịch chứng khoán trên các nền tảng không được SEC quản lý.

“Trong khi việc hình thành vốn nên tiếp tục được giám sát bởi SEC, chúng ta không nên kìm hãm đổi mới và sự lựa chọn của nhà đầu tư bằng cách yêu cầu các tài sản cơ sở phải giao dịch trong một môi trường được quản lý này so với môi trường khác,” chủ tịch nói.

Bài phát biểu của Atkins culminated với một sự phản ánh về mục đích ban đầu của SEC, cơ quan được thành lập sau cuộc Đại Khủng Hoảng—và quan điểm của ông rằng nhiệm vụ ban đầu của cơ quan này không nên mở rộng để bao trùm hầu hết ngành công nghiệp tiền điện tử.

“Quốc hội đã soạn thảo các luật chứng khoán để giải quyết các vấn đề cụ thể - những tình huống mà mọi người từ bỏ tiền của họ dựa trên những lời hứa phụ thuộc vào sự trung thực và năng lực của người khác,” Atkins nói. “Chúng không được thiết kế như một hiến chương phổ quát để điều chỉnh mọi hình thức giá trị mới, số hóa hay khác.”